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千呼萬喚始出來， 三只松鼠 半年度報告終于在日前亮相，但業(yè)績并不理想。報告顯示，公司上半年營收52.52億元，同比增長16.42%；歸母凈利潤為1.88億元，同比下滑29.51%，基本每股盈利0.4684元，同比下降36.72%。
截至報告期末，公司累計賣出超350億元零食，以堅果、果干、烘焙、肉制品為核心品類的休閑食品產(chǎn)品體系。如下圖所示：
從產(chǎn)品的種類與營收占比來看，營收嚴重依賴堅果類產(chǎn)品，核心產(chǎn)品過于單一是食品行業(yè)的很大隱患。因為低門檻，一旦出現(xiàn)新的堅果產(chǎn)品同行，很有可能就會給三只松鼠帶來威脅，瓜分市場份額。
高額銷售費用吞噬利潤
《每日財報》注意到，上半年公司已經(jīng)構建了覆蓋線上線下的全渠道銷售模式。線上以天貓、京東平臺為主，相關數(shù)據(jù)顯示，三只松鼠在天貓和京東兩個平臺上的銷售額占全部銷售的80%以上，其次通過在線B2C開設品牌旗艦店和統(tǒng)一入倉模式進行“三只松鼠”產(chǎn)品銷售。
長期以來，公司的銷售模式嚴重依賴電商渠道，致使三只松鼠陷入增收不增利的僵局。第三方平臺服務費與平臺運營費的節(jié)節(jié)攀升直接提高銷售費用，尤其體現(xiàn)在天貓、京東兩家大的電商平臺收取的傭金。
由于線上平臺流量進一步分散，多流量入口導致主流電商渠道的流量下滑。線上銷售增速放緩，公司采取積極措施，借助數(shù)字技術，通過直播、短視頻等新興工具，擴大電商引流入口，在保障銷售增長的同時也增加了獲客成本。
另一方面，運營費大幅攀升。2020年上半年三只松鼠的平臺服務費為3.98億元，同比增長51.3%，而營收卻只增長16.4%。銷售費用的增長率遠大于營收的增長率是三只松鼠的致命傷。
而這種隱患是在前幾年就有顯示。從2018年起，三只松鼠就開始出現(xiàn)平臺運營費增速超過營收的情況。2018年和2019年，三只松鼠平臺運營費的增速分別為60%和67.9%。
線上平臺的流量紅利有不確定性，在加上同類競品的出現(xiàn)，讓線上的凈利率增長越發(fā)地乏力。2019年，三只松鼠凈利率已經(jīng)下降到2.5%，而此前年度凈利率還在4%-5%的水平。2020上半年三只松鼠凈利率為3.58%，與去年同期相比下降2.33個百分點。 共2頁 [1] [2] 下一頁 搜索更多: 三只松鼠 |
