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“小弟”逆襲成為“老大”的故事頻頻上演，如果放到休閑零售行業(yè)，那么最精彩的故事無疑發(fā)生在三只松鼠身上。在2019年上市當(dāng)年，三只松鼠即成功躋身百億營收俱樂部，不得不說，傲視群雄的營收規(guī)模已成為三只松鼠一張靚麗的名片。然而，三只松鼠的財報發(fā)出了危險信號。
耐人尋味的半年報
8月20日晚間，“休閑零食一哥”三只松鼠發(fā)布了2020年半年度報告，公司實現(xiàn)營業(yè)收入52.52億元，同比增長16.42%；實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤1.88億元，同比減少29.51%。
從數(shù)據(jù)來看，三只松鼠上半年營收突破50億元，保持了增長態(tài)勢，而凈利潤卻出現(xiàn)了大幅下滑，也就是說，三只松鼠陷入了增收不增利的局面。
財報中，三只松鼠給出了造成這一不利局面的原因。當(dāng)主流電商渠道流量下滑、線上銷售增速放緩時，公司采取多項措施，拓展電商引流入口的同時增加了獲客成本。換言之，三只松鼠線上運營成本增加。
而在線下，三只松鼠門店由于疫情影響，整體客流下降，公司減緩新店開業(yè)進(jìn)度，因此報告期內(nèi)新店對營收和利潤的拉動作用未達(dá)預(yù)期。疫情對線下市場造成的沖擊有目共睹，三只松鼠線下門店自然也不能幸免。
無論線上還是線下，三只松鼠都多措并舉，提升銷售業(yè)績，盡管有疫情影響，但三只松鼠營收仍然實現(xiàn)較大增長，而運營成本上升導(dǎo)致凈利下滑，這一切，似乎都比較合理。
單從半年報來看，三只松鼠的營收凈利表現(xiàn)都比較正常，但對比之下，就會發(fā)現(xiàn)三只松鼠這份半年報其實并不理想，甚至暗藏著隱憂。
三只松鼠在今年4月底發(fā)布的2020年第一季度報告顯示，其第一季度營收34.12億元，同比增長19.00%；實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤1.88億元，同比減少24.58%。
對比之下不難發(fā)現(xiàn)，半年報和一季報凈利潤同為1.88億元，這意味著三只松鼠在第二季度幾乎沒有盈利。此外，三只松鼠在第二季度營收18.40億元，環(huán)比出現(xiàn)大幅下滑。
疫情的確給三只松鼠造成了一定的影響，但三只松鼠半年報顯露出的問題卻不能完全歸咎于疫情影響。
疫情的沖擊集中在第一季度的幾個月，而到第二季度，市場已在逐漸復(fù)蘇，但從三只松鼠的財報來看，其營收和凈利不但沒有出現(xiàn)復(fù)蘇的跡象，甚至比疫情高峰期物流受阻時進(jìn)一步惡化，顯然還有比疫情更深層次的原因。
事實上，三只松鼠增收不增利態(tài)勢在2019年就已經(jīng)形成，2019年度，三只松鼠實現(xiàn)營收101.94億元，同比增長45.61%；營業(yè)利潤 3.11 億元，較上年同期減少 21.87%；實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤2.5億元，同比下降17.8%。造成這一現(xiàn)象的原因，是三只松鼠過于依賴電商渠道。
數(shù)據(jù)顯示，三只松鼠在天貓和京東兩大平臺上的銷售額占總銷售額的80%以上。線上比重高導(dǎo)致三只松鼠的平臺運營費節(jié)節(jié)攀升，不斷壓縮利潤空間。
綜合三只松鼠財報，其2018年、2019年平臺運營費增速分別為60%、67.9%，而同期營收增速分別為26%、39%。2020年上半年三只松鼠的平臺運營費為3.98億元，同比增長51.3%，而營收只增長16.4%。
身陷休閑零售大亂斗
平臺運營費快速增長是造成三只松鼠增收不增利的重要原因，而行業(yè)競爭加劇，則是造成三只松鼠平臺運營費持續(xù)走高的重要原因。
對手們紛紛瓜分線上流量紅利，這讓三只松鼠遭遇線上流量瓶頸，不得不在線上引流方面持續(xù)加大投入，因為線上仍然是三只松鼠“主戰(zhàn)場”，半年報顯示，第三方電商平臺及自營APP營業(yè)收入合計達(dá)44.65億元，占營業(yè)收入的85%。
盡管營收高達(dá)百億元的三只松鼠已成為休息零售行業(yè)當(dāng)之無愧的“一哥”，去無法在行業(yè)內(nèi)擁有絕對主導(dǎo)權(quán)，挑戰(zhàn)者眾多。 共2頁 [1] [2] 下一頁 搜索更多: 三只松鼠 |
