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“將One Nine Elms 100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓予張松橋?qū)嶋H控制的企業(yè)，轉(zhuǎn)讓代價為象征性的1港元，同時張松橋?qū)⒊薪覱ne Nine Elms的貸款，至2024年3月末為95.01億港元。”
富力地產(chǎn)所披露的信息很明確，張松橋一方將承擔(dān)出售項(xiàng)目的所有債務(wù)貸款。而針對巨額貸款的償還問題，則由張松橋根據(jù)交換要約接手富力地產(chǎn)旗下三筆展期美元票據(jù)，最低本金額為8億美元，約62.47億港元。
具體來看，交換要約需要張松橋邀請合資格票據(jù)持有人交出其現(xiàn)有票據(jù)，以換取其發(fā)行的新永續(xù)票據(jù)，包括B1批及B2批永續(xù)債，各為4億美元，并支付現(xiàn)金代價認(rèn)購A批永續(xù)債券。
另外，還需邀請合資格票據(jù)持有人換取張松橋發(fā)行的C批永續(xù)債券，發(fā)行金額最高為2億美元。
目前，張松橋已承諾參與A批及B批交換要約，并在交換要約不足時包銷A批及B批交換要約的任何短缺金額。
九榆樹項(xiàng)目預(yù)計將于2024年4月完工，以現(xiàn)房形式銷售。截至2023年末，項(xiàng)目市值為10.09億英鎊，折合約100.5億港元，未經(jīng)審核綜合負(fù)債凈額達(dá)到61.88億港元。
張松橋的打算
從明面上看，張松橋一方承擔(dān)了富力地產(chǎn)62.47億港元的債務(wù)，還助其解決了資產(chǎn)拋售難題。
但細(xì)讀公告，觀點(diǎn)新媒體注意到，受益方不只有富力地產(chǎn)本身。
公告中，張松橋需讓債權(quán)人置換新的票據(jù)，即兩筆4億美元永續(xù)票據(jù)，并邀請合資格持有人換取其新發(fā)行的永續(xù)債。而在這其中，張松橋還將負(fù)責(zé)包銷工作，如果交換要約時出現(xiàn)金額短缺情況，張松橋都將進(jìn)行包銷。
而在涉及置換的3筆美元債中，李思廉與其配偶持有1.55億美元的權(quán)益，另還有一位富力地產(chǎn)非執(zhí)董、李思廉的胞姐李海倫也持有463.9萬美元的權(quán)益。李思廉持有GZRFPR 6.5 07/11/25票據(jù)中620.43萬美元的權(quán)益，其配偶也持有GZRFPR 6.5 07/11/25568.56萬美元的權(quán)益、GZRFPR 6.5 07/11/27票據(jù)1150.54萬美元的權(quán)益，以及GZRFPR 6.5 07/11/28票據(jù)1.31億美元的權(quán)益。
而李海倫則持有56.85萬美元的GZRFPR 6.5 07/11/25權(quán)益、230.83萬美元的GZRFPR 6.5 07/11/25權(quán)益。富力地產(chǎn)自己人持有的票據(jù)權(quán)益總計已經(jīng)超過1.5億美元。
從這點(diǎn)來分析，如果這筆交易順利完成，李思廉便以交易為由，巧妙地將自己手中富力地產(chǎn)的債權(quán)拋給了外界，也就是張松橋與其背后的London One Limited。
不過，張松橋并不會選擇實(shí)打?qū)嵉剡�清債務(wù)，進(jìn)行債券條款修改，或許就是為了淮備進(jìn)行一次債務(wù)重組。
此前于2022年，三筆票據(jù)為了展期成功，進(jìn)行增信跳進(jìn)，One Nine Elms和另一宗馬來西亞資產(chǎn)出售現(xiàn)金流作為保證。
彼時，其還在公告中稱，兩年后開始加速攤銷，以及將出售倫敦及馬來西亞指定資產(chǎn)所獲得的現(xiàn)金流在償還項(xiàng)目高級抵押債后，將用于強(qiáng)制性回購、贖回等條款。
于2024年1月，富力地產(chǎn)還進(jìn)行了一次償付，三只美元債的未償本金合計增加了約2億美元。
據(jù)觀點(diǎn)新媒體查閱資料得知，GZRFPR 6.5 07/11/25票據(jù)的本金金額已增至14.43億美元；GZRFPR 6.5 07/11/27票據(jù)增加至24.61億美元，GZRFPR 6.5 07/11/28票據(jù)則增至17.93億美元，合計較展期初期增長約7.54億美元。
由此看來，這次債務(wù)重組由交換要約與新發(fā)行三筆永續(xù)債配合進(jìn)行，還是為了能再次進(jìn)行債務(wù)展期，同時嘗試籌得資金來償還現(xiàn)有貸款，而這筆精打細(xì)算的交易是否能夠順利進(jìn)行，還需等待同意征求的結(jié)果。
來源：觀點(diǎn)網(wǎng) 趙焓璐 共2頁 上一頁 [1] [2]
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