除受災(zāi)情影響之外，建業(yè)地產(chǎn)經(jīng)營業(yè)績也處于困境。今年上半年，該公司處于“增收不增利”狀態(tài)，毛利率、凈利率均出現(xiàn)下滑。同時，公司債務(wù)逐年攀升，流動性或?qū)⒚媾R一定風(fēng)險
一份求助文件，讓建業(yè)地產(chǎn)股份有限公司（下稱建業(yè)地產(chǎn)，00832.HK）迅速成為市場焦點。
日前，網(wǎng)上流傳一份河南建業(yè)集團《關(guān)于企業(yè)出現(xiàn)重大風(fēng)險和危機并請求幫扶救援的報告》（下稱《報告》），顯示建業(yè)集團因洪災(zāi)等沖擊遇到困難，向相關(guān)部門求助。
建業(yè)集團成立于1992年，是一家多元化的集團型公司，構(gòu)建了地產(chǎn)、智造、物業(yè)、科技、文旅、旅游、足球、金融等為一體的大生態(tài)服務(wù)體系，旗下建業(yè)地產(chǎn)多年位列中國房地產(chǎn)企業(yè)50強，是河南排名第一的房企。
網(wǎng)傳文件截圖顯示，受汛情和疫情影響，建業(yè)集團正在銷售的300多個項目中，超50個銷售案場已被關(guān)閉，在建項目、建筑工廠、文旅項目、商場、酒店等設(shè)施直接經(jīng)濟損失達5.5億元。同時集團自7月20日以來銷售出現(xiàn)下滑，銷售及回款較原計劃減少近30億元；多處工地停工，累計各種經(jīng)濟損失逾50億元。
除受災(zāi)情影響之外，《投資時報》研究員注意到，該公司經(jīng)營業(yè)績也處于困境。今年上半年，建業(yè)地產(chǎn)處于“增收不增利”狀態(tài)，毛利率、凈利率均出現(xiàn)下滑；該公司債務(wù)逐年攀升，流動性或?qū)⒚媾R一定風(fēng)險。
針對此次《報告》及該公司近期經(jīng)營情況，《投資時報》研究員電郵溝通提綱至建業(yè)地產(chǎn)相關(guān)部門，截至發(fā)稿尚未得到公司回復(fù)。
求助信引發(fā)市場負面情緒
此前，建業(yè)地產(chǎn)曾就相關(guān)事宜召開投資人電話會議。會上公司相關(guān)負責(zé)人表示，提交該份報告，是基于河南省“萬人助萬企”活動正在全省范圍內(nèi)展開，幫助企業(yè)解決生產(chǎn)經(jīng)營中遇到的困難和問題的大背景，在水災(zāi)和新冠疫情雙重疊加的時期，公司遞交了報告。
這個解釋并未安撫住資本市場上投資者的負面情緒。9月9日，建業(yè)地產(chǎn)旗下部分美元債價格大幅下跌。彭博數(shù)據(jù)顯示，該公司2022年8月到期票息6.875%的美元票據(jù)，每1美元的面值買價，跌到了4.4美分-81.2美分，創(chuàng)下自去年3月以來的新低；此外，該公司2023年11月到期票息7.9%的票據(jù)，每1美元面值買價，也下跌到3.5美分-69.6美分。在美元債異動的同時，該公司股價也出現(xiàn)下滑，當(dāng)日股價下跌5.39%，收于1.58港元/股，總市值跌破50億港元，是目前市值最低的千億房企。
當(dāng)日晚間，建業(yè)集團連夜召開線上溝通會，對相關(guān)問題進行直接回應(yīng)。建業(yè)集團總裁王俊在溝通會上表示，網(wǎng)傳《報告》內(nèi)容真實，因汛情重創(chuàng)企業(yè)經(jīng)營，建業(yè)集團確實向當(dāng)?shù)卣峤涣恕秷蟾妗�，包括請求其協(xié)助減免稅項、協(xié)調(diào)項目延遲交付等問題。
建業(yè)集團預(yù)計汛情和疫情對建業(yè)集團造成的直接經(jīng)濟損失5.5億、經(jīng)營性損失8億、運營性損失3億。此外，由于疫情和汛情的雙重打擊，多個銷售項目回款大幅減少。但該公司也表示，困難是暫時的，目前建業(yè)多數(shù)業(yè)態(tài)和業(yè)務(wù)已經(jīng)恢復(fù)，企業(yè)正在向好發(fā)展。
水災(zāi)、疫情雪上加霜
自去年開始，建業(yè)地產(chǎn)就已經(jīng)出現(xiàn)增收不增利的情況。數(shù)據(jù)顯示，2020年，該公司實現(xiàn)收益約為433.04億元，同比增加40.8%；年度溢利為21.02億元，同比下降13.0%；公司權(quán)益持有人應(yīng)占溢利為18.02億元，同比減少10.6%；整體毛利率為19.9%，較上年下降6.1個百分點。相比于2018年34.4%的階段高點，2020年該公司毛利率已經(jīng)下降近15個百分點。
2021年上半年，狀況并未好轉(zhuǎn)。截至今年6月末，建業(yè)地產(chǎn)完成合同銷售金額為310.53億元，同比僅增長3.5%；該公司實現(xiàn)收益為203.57億元，較2020年同期上升56.4%；期內(nèi)凈利潤為10.25億元，較2020年同期上升30.4%，但該公司的毛利率和凈利率均出現(xiàn)下滑，同期，建業(yè)地產(chǎn)毛利率進一步下滑至17.9%，較去年同期的23.7%減少5.8個百分點，凈利率約5%，同比下降1%。
從區(qū)域結(jié)構(gòu)來看，作為建業(yè)地產(chǎn)重倉的河南地區(qū)，有7個城市的銷售額遭遇下降。該公司業(yè)務(wù)核心城市鄭州上半年僅貢獻了57.84億元，同比下降36%，占總銷售額的比重為18.63%，同比減少了12個百分點。
由此，建業(yè)地產(chǎn)在半年報業(yè)績溝通會中表示，將2021年合約銷售目標(biāo)由原定的800億元下調(diào)至700億元。
事實上，早在9月3日穆迪就下調(diào)了該公司評級，將評級展望從“穩(wěn)定”調(diào)整至“負面”，穆迪認為建業(yè)地產(chǎn)面臨嚴峻的經(jīng)營環(huán)境，且離岸融資渠道也受到限制，其銷售額和財務(wù)指標(biāo)將有所削弱。
9月15日，標(biāo)普全球評級也將建業(yè)地產(chǎn)的評級展望從“穩(wěn)定”調(diào)整為“負面”，并確認其長期發(fā)行人評級和未償高級美元票據(jù)評級為“B”。標(biāo)普稱，建業(yè)地產(chǎn)的運營和財務(wù)狀況將在明年面臨挑戰(zhàn)，主要原因是河南省在疫情后的經(jīng)濟恢復(fù)落后于其他省份，且從7月份的洪災(zāi)中完全恢復(fù)仍需時間。
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