北京時間3月18日，中通快遞對外發(fā)布了截至12月31日的2020財年第四季度及全年未經(jīng)審計財報。
從財報的基本面來看，中通快遞第四季度財報總營收呈上升趨勢，但凈利潤呈現(xiàn)大幅下滑。受財報影響，中通快遞美股盤后下跌4%，截止目前，港股下跌6.57%。
01
Q4營收體量繼續(xù)擴大
卻遭高成本窘境
據(jù)財報顯示，中通快遞第四季度營收為人民幣82.571億元（約合12.655億美元），同比增長20.6%；凈利潤為人民幣12.916億元（約合1.979億美元），較2019年同期23.168億元人民幣下降44.3%；毛利潤為18.583億元人民幣（約合2.848億美元），較2019年同期19.961億元人民幣下降6.9%。
2020年，中通快遞的總營收實現(xiàn)了14%的增長，為252.14億元。增長主要受益于行業(yè)復(fù)蘇及整體上漲趨勢，同時還有“雙11”“雙12”大促的帶動，使得中通快遞的包裹在第四季度中有大幅提高。據(jù)財報顯示，中通快遞包裹投遞量為54.10億，比上年同期的36.92億增長46.5%，市場份額擴大1.3個百分點至20.4%，第四季度的營收對2020年業(yè)績的貢獻度為32.7%。
雖然從財報來看，中通的營收增長不錯，但是其盈利能力卻顯著下降，凈利潤和毛利都出現(xiàn)了不同程度的下滑。財報顯示，2020年中通快遞凈利潤為43.26億元，同比下滑23.7%。究其原因，主要受運輸成本和運營成本的增加以及單票價格下降幅度過大的影響。
作為“通達系”快遞企業(yè)中的重要一員，目前，中通快遞的市場份額超過20%，而公司也在朝著25%的市場份額努力。為了擴大市場份額，提高工作效率，中通快遞在基礎(chǔ)設(shè)施和運營成本上持續(xù)加大投入。數(shù)據(jù)顯示，干線運輸成本為人民幣2956.3百萬元（453.1百萬美元），較去年同期的人民幣2393.0百萬元增長23.5%。
與此同時，中通繼續(xù)提升并改善自動化分揀設(shè)備的規(guī)模，加大投入。財報顯示，分揀中心運營成本為人民幣1650.8百萬元（253.0百萬美元），較去年同期的人民幣1286.0百萬元增長28.4％。
雖然，業(yè)績增長源于中通專注于基礎(chǔ)設(shè)施投資和提升運營效率，但是單票運營成本的降低，一定程度上也削弱了中通的盈利能力。財報顯示，單票價格下降20.1%的綜合影響導(dǎo)致此次業(yè)績增長。
由此看來，雖然中通的營收表現(xiàn)亮眼，但是不得不承認，這亮眼的營收背后，付出的成本也不少。
02
價格戰(zhàn)愈演愈烈
腹背受敵的中通凈利潤空間恐遭擠壓
作為蟬聯(lián)3年的“通達系”一哥，在愈演愈烈的行業(yè)價格戰(zhàn)中，面對實力雄厚的前浪，和來勢洶洶的后浪，中通快遞想要有更好的盈利表現(xiàn)，似乎有點難。
財報顯示，第四季度凈利潤為人民幣12.916億元（約合1.979億美元），同比下降44.3%，單票價格下降約20%。
中通快遞集團首席財務(wù)官顏惠萍女士表示，加速業(yè)務(wù)量增長并獲取市場份額是公司目前發(fā)展階段中最重要的目標(biāo)，單票分揀加運輸成本下降14.3%，公司管理費用占總收入的百分比仍維持在5.6%的穩(wěn)定水準(zhǔn)。
然而，想要獲取更多的市場份額，價格戰(zhàn)是不可避免。數(shù)據(jù)顯示，9月份行業(yè)快遞與包裹服務(wù)品牌集中度指數(shù)CR8達到82.9，行業(yè)整合趨勢持續(xù)走強，市場競爭主要集中在頭部企業(yè)之間，而這也意味著實力雄厚的企業(yè)展開的價格戰(zhàn)更加兇猛。
相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年5-9月，快遞價格的跌幅已經(jīng)創(chuàng)6年來之最，身處其中的中通快遞自然不能幸免。為了維持自己的行業(yè)競爭力，中通快遞不得不降低自己的單票價格以適應(yīng)市場。
另一方面，電商商家的低價包郵，也在瓜分著快遞市場的份額。隨著包郵服務(wù)的門檻降低，消費者在網(wǎng)上消費的頻次升高，包裹量也隨之上升。目前，順豐、京東、拼多多等都在做低價快遞，如順豐推出的“特惠專配”，京東推出的“眾郵快遞”，使得消費者有了更多的選擇。
同時，薄利多銷的新來者，極兔快遞的入場，也讓中通再次感受到了凜冬。
靠著燒錢迅速崛起的極兔，對于發(fā)全國任何地區(qū)單件都是10元，而通達系則能把價格控制在15元以下。同時一旦派送出問題，極兔快速的賠付也圈了一輪好感。對于整個行業(yè)來說，雖然不足以顛覆，但是快遞行業(yè)的價格戰(zhàn)在短期內(nèi)恐怕還要持續(xù)一段時間。
而行業(yè)價格戰(zhàn)不僅導(dǎo)致中通快遞的單票收入降低，還間接導(dǎo)致其工作量增加。
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