對于家居業(yè)來說，2019年是一個壓力重重的年份。
宏觀環(huán)境的變化越來越深刻地影響到行業(yè)，消費趨勢的轉(zhuǎn)變也在加速，尤其中小企業(yè)面臨更加嚴峻的形勢。再加上地產(chǎn)精裝房、拎包入住以及舊房改造等等渠道多元、市場多元的發(fā)展，企業(yè)要增長，就要付出比以往加倍的努力。
就在最近，2019年各上市企業(yè)的半年報陸續(xù)出爐。
截至8月27日晚間，今日家具對已經(jīng)公布數(shù)據(jù)的32家上市公司進行了一些梳理。從流通賣場到家具、建材、裝修、家紡等不同領(lǐng)域，看一看市場變化如何。
一、營收總體穩(wěn)定，但凈利潤負增長企業(yè)增多
在統(tǒng)計的32家企業(yè)中，我們發(fā)現(xiàn)大部分企業(yè)的營收都表現(xiàn)良好，雖然沒有了過往動輒40%甚至50%以上的高增長，但在家居領(lǐng)域這15家企業(yè)中，上市家居企業(yè)尤其是龍頭家居企業(yè)還能夠保證在10%~20%左右的營收增長率。（見圖1）
1、轉(zhuǎn)型有力，工程業(yè)務(wù)值得關(guān)注
根據(jù)統(tǒng)計，32家上市家居企業(yè)中，有29家實現(xiàn)了營收增長，其中曲美家居營收增長達到106.62%，主要原因為在成功收購挪威Ekornes上半年營業(yè)收入并表所致。至此，曲美的全球布局也開始走出重要的一步。
此外，曲美家居提出“新零售、新營銷、新模式”的“三新”轉(zhuǎn)型，有效解決了公司當(dāng)前線下引流問題、客單值增長問題和中長期的銷售渠道發(fā)展問題，在經(jīng)銷商體系內(nèi)快速推廣，經(jīng)銷商收款與合同金額快速增長，解決了經(jīng)銷商盈利和市場信心問題。
江山歐派的營收增長率也達到52.01%，其次為齊屹科技32.98%和帝歐家居30.13%。家居企業(yè)總體經(jīng)營狀況較為穩(wěn)定并有不錯的表現(xiàn)。
江山歐派的高營收增長主要得益于2大板塊，分別為傳統(tǒng)木門業(yè)務(wù)的高速增長，上半年夾板模壓門、 實木復(fù)合門分別實現(xiàn)銷售收入3.92億元和2.72億元，同比增長分別為47.49%和43.67%，同時新增櫥柜業(yè)務(wù), 實現(xiàn)銷售收入0.11億元。
另一方面是因為大宗工程業(yè)務(wù)的推進。通過與地產(chǎn)精裝房尤其是恒大地產(chǎn)的戰(zhàn)略合作，江山歐派工程大宗渠道收入從2013年的0.99億元上升到2018年的9.45億元，年復(fù)合增速高達57%，占營業(yè)收入比例也從2013年的22%提升到2018年的74%, 工程業(yè)務(wù)逐漸成為業(yè)績主要增長點。
實際上，大宗工程業(yè)務(wù)已經(jīng)成為家居企業(yè)的一大增長助力，精裝配套將在未來持續(xù)加大，不僅在規(guī)模上增加，在品類上也會持續(xù)擴張，從基礎(chǔ)的地板、門窗、櫥柜，逐漸拓展到衛(wèi)浴潔具、油煙灶具等等。
2、裝修凈利潤下滑，多為戰(zhàn)略失誤
但另一方面，我們發(fā)現(xiàn)統(tǒng)計企業(yè)中，凈利潤負增長的企業(yè)明顯增多，32家企業(yè)中有8家利潤負增長。（見圖2）
其中東易日盛凈利潤下滑達到了-663.34%，名雕股份下滑達到-121.41%，齊屹科技下滑-98.22%。在近幾年的家裝領(lǐng)域頻繁發(fā)生的倒閉、跑路風(fēng)潮之外，這3家作為裝飾領(lǐng)域的代表企業(yè)，或許再次反應(yīng)了整個家裝市場的艱難現(xiàn)狀。（見表1）
東易日盛的大幅下滑，與其未能抓住存量房市場有著密切的關(guān)系。董事長陳輝在采訪中表示，“南京、成都、杭州這一類城市的分公司沒有提前對存量房做好布局，導(dǎo)致業(yè)績不理想”，是東易日盛2019年上半年業(yè)績不如預(yù)期的主要原因。
而名雕股份的失利，則可能主要由于2018年宣布投資3億多元在廣東省清遠市清新區(qū)建設(shè)生態(tài)家居產(chǎn)業(yè)園，以增加板式家具、實木家具、木門等產(chǎn)量，提升自身盈利能力，以及各項費用支出較大，導(dǎo)致在營業(yè)收入持平的情況下，利潤出現(xiàn)下滑。
至于齊屹科技的虧損原因，并未在財報中體現(xiàn)。
二、家居版塊，龍頭繼續(xù)增長
家居領(lǐng)域2019年半年報中，至今已有2家企業(yè)營收過50億，分別為歐派家居的55.10億，和顧家家居的50.10億。敏華控股在2018年終報已經(jīng)披露超過100億港幣，按照2019年上半年的發(fā)展趨勢，年中報也大概率會超過50億。
由此看來，2019年家居上市企業(yè)中很可能會有3家企業(yè)年營收過百億。這個數(shù)據(jù)雖然會讓行業(yè)興奮一陣子，實際上根據(jù)行業(yè)內(nèi)的估計和預(yù)測，百億級的家居企業(yè)遠不止上市的這幾家，四川地區(qū)的全友家私也極為值得關(guān)注。
1、定制家居高增長回落，總體表現(xiàn)可圈可點
已經(jīng)公布年中報的6家定制企業(yè)，歐派家居、尚品宅配、志邦家居、金牌廚柜、我樂家居和皮阿諾，不再有過往動輒40%的高增長，今年集體“低調(diào)起來”。（見圖3、圖4）
歐派家居和尚品宅配分別實現(xiàn)了13.72%和9.44%的增長，二者的共同之處在于都啟動了“整裝業(yè)務(wù)”。不同的是，歐派整裝致力于實現(xiàn)一站式的家裝家居消費體驗，整合不同品類實現(xiàn)大家居，而尚品宅配則更多的是在打造一個整裝供應(yīng)鏈平臺，以平臺會員的方式切入整裝市場。
此外，金牌廚柜、我樂家居和皮阿諾依舊保持了超過20%的增長，在定制家居品類集體失速的情況下，可以說是比較亮眼的表現(xiàn)了。
其中我樂家居還實現(xiàn)了4562萬的凈利潤，增長率達到129.26%，全屋定制業(yè)務(wù)占總營收的占比正逐步提升，體系內(nèi)廚柜業(yè)務(wù)與全屋業(yè)務(wù)之間的比例正逐步趨近1:1。
志邦家居同樣表現(xiàn)亮眼，尤其是營收和利潤的把控上，以11.49億的營收實現(xiàn)了1.10億的凈利潤，而尚品宅配31.37億的營收，凈利潤僅為1.63億。說明在費用把控和內(nèi)部管理上，志邦家居是下了功夫的。
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