此次太古地產(chǎn)分拆上市的聯(lián)系保薦人為中銀國際、高盛、匯豐以及摩根士丹利。

　　早前10月27日，太古股份就曾發(fā)布公告披露，香港聯(lián)合交易所已確認(rèn)該公司以介紹形式分拆太古地產(chǎn)在主板上市的建議可以進(jìn)行。

　　介紹形式分拆

　　公告稱，太古股份將就建議分拆太古地產(chǎn)宣派特別中期股息，實(shí)物分派約18%太古地產(chǎn)股份，每持有10股A股獲發(fā)7股太古地產(chǎn)，每持有50股B股獲發(fā)7股太古地產(chǎn)股份，合共分派逾10.5億股。而在分拆上市完成后，亦不會(huì)影響太古股份。

　　所謂介紹方式分拆上市，是在香港上市常見的三種方式之一，指憑已發(fā)行并被廣泛持有的證券申請上市，該方式不需要在上市時(shí)再發(fā)行新股。

　　至于此種上市方式的理由及好處，太古股份稱，完成建議分拆后，太古地產(chǎn)可在日后有需要時(shí)在股票資本市場籌集資金；同時(shí)，由于該公司在建議分拆完成后仍為太古地產(chǎn)的控股公司，因此該類籌資將促使太古地產(chǎn)業(yè)務(wù)擴(kuò)展，從而令該公司受惠。

　　相關(guān)分析人士也指出，由于介紹方式可以把企業(yè)融資和證券上市在時(shí)間上分開，給企業(yè)以更大的靈活性。比如有些企業(yè)有分拆上市的需求，但暫時(shí)沒有融資需求，太古就是此例。

　　事實(shí)上，太古近期一系列的動(dòng)作，就有為分拆上市做準(zhǔn)備的跡象。

　　據(jù)港媒12月12日消息，太古地產(chǎn)以3.5億港元拿下香港大嶼山長沙相連地塊。這是太古自西灣河逸濤灣后，13年來首次奪得政府用地。

　　當(dāng)時(shí)香港業(yè)內(nèi)人士就認(rèn)為，太古以獨(dú)資方式競投大嶼山的發(fā)展用地，是為日后分拆太古地產(chǎn)上市鋪路，以增加集團(tuán)的土地儲(chǔ)備及提高將來賣樓的盈利能力。

　　7月份，太古也以188億港元的代價(jià)，把香港綜合大型商場又一城的100%權(quán)益出售給新加坡淡馬錫旗下的新加坡豐樹產(chǎn)業(yè)。這一舉動(dòng)亦顯示太古地產(chǎn)擁有充裕資金應(yīng)付目前上市的資金需求。

　　不過，對于太古地產(chǎn)分拆上市后的前景，相關(guān)專業(yè)機(jī)構(gòu)還是表示了擔(dān)憂。

　　今年9月份，高盛曾發(fā)表研究報(bào)告指，該行預(yù)計(jì)太古地產(chǎn)分拆上市后將擴(kuò)大太古股份資產(chǎn)凈值的折讓，因此將其投資評(píng)級(jí)由“買入”降至“中性”，并將12個(gè)月目標(biāo)價(jià)由128港元調(diào)降至99.7港元。

　　商業(yè)地產(chǎn)支撐

　　太古地產(chǎn)分拆上市的確定，在很大程度上還是依賴于商業(yè)項(xiàng)目的良好發(fā)展。

　　資料顯示，太古地產(chǎn)的業(yè)務(wù)包括三個(gè)主要范疇：物業(yè)投資，即發(fā)展、租賃及管理商用、零售及若干住宅物業(yè)作長期投資；物業(yè)買賣，即發(fā)展及興建物業(yè)供出售；酒店投資及營運(yùn)。

　　今年9月份，太古地產(chǎn)常務(wù)總裁白德利曾表示，目前公司現(xiàn)金充裕，隨時(shí)可以考慮投資內(nèi)地的商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目。

　　他稱，首選城市是太古地產(chǎn)此前有投資的北京、上海、廣州、成都。而短期的目標(biāo)是把現(xiàn)有的五個(gè)項(xiàng)目做好，即北京三里屯VILLAGE、廣州太古匯以及預(yù)計(jì)在今年年底開業(yè)的北京頤堤港，以及成都和上海尚未開發(fā)完畢的兩個(gè)項(xiàng)目。

　　9月23日，太古地產(chǎn)在內(nèi)地的旗艦發(fā)展項(xiàng)目廣州太古匯已經(jīng)正式開業(yè)。太古地產(chǎn)行政總裁郭鵬曾表示，太古匯將有助于提升該集團(tuán)在廣州乃至全國范圍內(nèi)的品牌美譽(yù)度，希望能在廣州再多投資一個(gè)項(xiàng)目。

　　而太古地產(chǎn)在北京、香港的項(xiàng)目出租率均在90%以上。

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