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古茗和茶百道產(chǎn)品價(jià)格大多聚焦在10元—18元，而霸王茶姬產(chǎn)品均價(jià)在17元以上。招股書顯示，公司中國(guó)市場(chǎng)91%的GMV來(lái)自“原葉鮮奶茶”品類，相較此前更為聚焦，2022年和2023年該比例分別為79%和87%。簡(jiǎn)單的菜單和中端定價(jià)為公司提供更多效率空間和盈利空間。
不同于霸王茶姬的飛速擴(kuò)張，古茗雖然門店規(guī)模接近萬(wàn)店，但對(duì)北京和上海兩個(gè)超一線城市仍持謹(jǐn)慎進(jìn)入的態(tài)度。2024年古茗以87.91億元營(yíng)收、14.79億元的歸母凈利潤(rùn)位列新茶飲業(yè)績(jī)第三，在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈、產(chǎn)品溢價(jià)空間有限的前提下提高了盈利能力，公司凈利率提升2.7個(gè)百分點(diǎn)至17%。
奈雪、茶百道業(yè)績(jī)變臉
5家茶飲公司中，奈雪的茶和茶百道2家去年?duì)I收、凈利潤(rùn)雙雙下滑，巧合的是，這也是率先邁入資本市場(chǎng)的兩家新茶飲公司。
奈雪去年?duì)I收49.21億元，同比下滑4.7%；凈虧損9.17億元，同比暴跌7036%，也是其中唯一一家虧損的。
回顧其過(guò)往業(yè)績(jī)，雖然頂著“新茶飲第一股”的光環(huán)，但奈雪常年在盈虧線上掙扎，僅2023年實(shí)現(xiàn)全年盈利，如今重新轉(zhuǎn)虧，是5家新茶飲公司中盈利能力最弱的。
這與公司擴(kuò)張模式密不可分，其他4家主要是加盟店，奈雪大多數(shù)門店仍是直營(yíng)，重資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式意味著公司將承擔(dān)租金、人力、水電成本和虧損風(fēng)險(xiǎn)，加盟業(yè)務(wù)拓展緩慢，乃至門店總數(shù)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。奈雪董事長(zhǎng)趙林在近期業(yè)績(jī)會(huì)上透露，公司從去年5月份開(kāi)始就基本停止了門店擴(kuò)張，專注尋求讓每家店實(shí)現(xiàn)盈利的解決方案。
擴(kuò)張模式上的差異在與茶百道的業(yè)績(jī)對(duì)比中更為明顯。
2024年茶百道營(yíng)收49.18億元，與奈雪近乎持平，但實(shí)現(xiàn)了4.72億元凈利潤(rùn)，比奈雪多13億元。
雖優(yōu)于奈雪，但茶百道去年業(yè)績(jī)并不樂(lè)觀：營(yíng)收下滑13.78%，凈利潤(rùn)下滑了58.5%。在此之前，茶百道和古茗一直被業(yè)內(nèi)認(rèn)為是業(yè)績(jī)表現(xiàn)和盈利能力較好的公司。今年茶百道與古茗的營(yíng)收差距擴(kuò)大至38億元，公司將業(yè)績(jī)下滑歸因于消費(fèi)者習(xí)慣改變、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈等因素，其凈利率由之前的20.2%下滑至9.8%。
來(lái)源：國(guó)際金融報(bào) 共2頁(yè) 上一頁(yè) [1] [2]
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