另一熱門品牌薩洛蒙也有不錯(cuò)的表現(xiàn)，運(yùn)動(dòng)鞋業(yè)務(wù)銷售額突破10億美元，所在的山地戶外服飾及裝備部門營(yíng)收達(dá)到18.36億美元，同比增長(zhǎng)10%。
目前，薩洛蒙大中華區(qū)門店總數(shù)接近200家，2025年預(yù)計(jì)將在大中華區(qū)開設(shè)約100家新門店，其中包括經(jīng)銷合作門店，有望成為第二個(gè)始祖鳥。
背后的安踏，近年來(lái)通過(guò)本土化營(yíng)銷、會(huì)員體系搭建和電商渠道擴(kuò)展，精準(zhǔn)觸達(dá)中高端消費(fèi)群體。但面對(duì)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的戶外市場(chǎng)，其還需使出更多手段，鞏固差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
奢侈品方面，普拉達(dá)Prada是為數(shù)不多抵御奢侈品需求放緩的企業(yè)之一，2024年收益凈額54.32億歐元，同比增加17.0%。
按品牌分，主品牌 Prada 零售凈銷售額在去年增長(zhǎng)4.2%至35.6億歐元。而Miu Miu繼續(xù)成為集團(tuán)的增長(zhǎng)亮點(diǎn)，增長(zhǎng)93.2%至12.28億歐元。
與此同時(shí)，Miu Miu等品牌亮眼業(yè)績(jī)的背后，也不能忽視高投入的問(wèn)題。普拉達(dá)Prada在Miu Miu等品牌上都加快了投資，包括新的門店設(shè)計(jì)、人才團(tuán)隊(duì)建設(shè)、品牌和網(wǎng)絡(luò)IT建設(shè)投入等。
集中店方面，有消息稱，名創(chuàng)優(yōu)品考慮將潮玩品牌TOP TOY分拆并在香港上市，并與潛在顧問(wèn)就可能的股票發(fā)行交易進(jìn)行磋商，或?qū)⑷谫Y約3億美元。
TOP TOY是名創(chuàng)優(yōu)品旗下潮玩品牌，觀點(diǎn)指數(shù)認(rèn)為，名創(chuàng)優(yōu)品選擇拆分TOP TOY上市，一方面可借助資本市場(chǎng)融資加速潮玩業(yè)務(wù)的發(fā)展，另一方面也能提升集團(tuán)整體的品牌價(jià)值及市場(chǎng)影響力。而港股市場(chǎng)對(duì)新消費(fèi)品牌接受度較高，且早前已有泡泡瑪特這一成功案例。
跨境電商競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，企業(yè)面臨利潤(rùn)增長(zhǎng)難題
跨境電商方面，資本市場(chǎng)消息，SHEIN 2024年的銷售額增長(zhǎng)19%至380億美元，凈利潤(rùn)下降近40%至10億美元。
利潤(rùn)下滑背后，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手對(duì)市場(chǎng)的爭(zhēng)奪是較大原因。去年以來(lái)，拼多多旗下Temu與SHEIN展開激烈競(jìng)爭(zhēng)，Temu復(fù)制了SHEIN向海外購(gòu)物者運(yùn)送廉價(jià)商品的模式，贏得了 SHEIN 在中國(guó)的部分供應(yīng)商。
為應(yīng)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，覆蓋在海外本地有貨的中國(guó)賣家，SHEIN2024 年推出半托管模式，平臺(tái)負(fù)責(zé)賣貨，商家承擔(dān)國(guó)際干線物流和目的地國(guó)的配送費(fèi)用。
但SHEIN在這一轉(zhuǎn)型過(guò)程中，由于需要投入大量資源進(jìn)行市場(chǎng)開拓、供應(yīng)鏈整合等工作，短期內(nèi)難以實(shí)現(xiàn)盈利，反而拖累了整體盈利水平。
值得一提的是，SHEIN一直謀求在海外上市，但至今尚未成功，公司估值從高峰1000億美元縮水至300億-500億美元。
傳統(tǒng)電商部分，京東在2024年第四季度實(shí)現(xiàn)收入3470億元，同比增長(zhǎng)13.4%。商品與服務(wù)收入均實(shí)現(xiàn)同比雙位數(shù)增長(zhǎng)，增幅分別為14%、10.8%。
業(yè)績(jī)發(fā)布當(dāng)天，美股開盤前一度上漲5%。但港股開盤即跌，跌幅一度擴(kuò)大至5.75%，最終以4.97%的跌幅收盤。
國(guó)內(nèi)股市表現(xiàn)不佳，大概源于其四季度的超預(yù)期增長(zhǎng)，較大程度與國(guó)家補(bǔ)貼帶動(dòng)有關(guān)。自2024年下半年開始，國(guó)家出臺(tái)了各項(xiàng)消費(fèi)提振政策，帶動(dòng)了大眾消費(fèi)信心，相關(guān)品類產(chǎn)品的銷量也有所提升。
具體來(lái)看，京東零售業(yè)務(wù)去年四季度的收入為3070.55億元，同比增長(zhǎng)了14.7%，主要得益于電子產(chǎn)品及家用電器商品收入同比增長(zhǎng)了15.8%。
但這種增長(zhǎng)存在不確定性，隨著這一核心收入和“以舊換新”活動(dòng)以及大促綁定得越來(lái)越緊密，一旦政策利好消失、大促結(jié)束，京東的收入將面臨下跌。
第八支商業(yè)REIT正式申報(bào)，消費(fèi)REITs市場(chǎng)持續(xù)擴(kuò)容
消費(fèi)REITs市場(chǎng)上，又迎來(lái)一單產(chǎn)品申報(bào)。2月25日，據(jù)深圳證券交易所官網(wǎng)披露，中金中國(guó)綠發(fā)商業(yè)資產(chǎn)封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金項(xiàng)目已正式申報(bào)，原始權(quán)益人為山東魯能商業(yè)管理有限公司。
據(jù)了解，中國(guó)綠發(fā)旗下的商業(yè)資產(chǎn)共有兩類。除魯能集團(tuán)旗下所持魯能城、美麗匯、秀街三大商業(yè)產(chǎn)品外，還有廣宇發(fā)展所持濟(jì)南領(lǐng)秀城貴和購(gòu)物中心、重慶南渝星城、重慶九龍花園等商業(yè)項(xiàng)目。
目前，雖然中金中國(guó)綠發(fā)商業(yè)資產(chǎn)REIT暫未披露相關(guān)的招募說(shuō)明書，底層資產(chǎn)亦未明確。但市場(chǎng)消息透露，中國(guó)綠發(fā)此次大概率是以濟(jì)南市市中區(qū)的領(lǐng)秀城貴和購(gòu)物中心，作為底層資產(chǎn)。
資料顯示，濟(jì)南領(lǐng)秀城貴和購(gòu)物中心，位于山東省濟(jì)南市市中區(qū)二環(huán)南路與英雄山路交叉口，是濟(jì)南南部最大的單體商業(yè)項(xiàng)目。
項(xiàng)目占地面積達(dá)10.5萬(wàn)平方米，商業(yè)建筑面積約為24.01萬(wàn)平方米，于2014年12月28日開業(yè)，開業(yè)首日客流量達(dá)40余萬(wàn)人次，銷售額達(dá)到1570余萬(wàn)元。
觀點(diǎn)指數(shù)認(rèn)為，底層資產(chǎn)的資質(zhì)很大程度上決定著REITs的發(fā)行定價(jià)和走向，而濟(jì)南領(lǐng)秀城是魯能商管運(yùn)營(yíng)最為成熟的項(xiàng)目之一，以此作為底層資產(chǎn)，或能為后續(xù)的公募REITs發(fā)行帶來(lái)一定助力。
已上市REITs方面，3月10日，嘉實(shí)基金管理有限公司發(fā)布嘉實(shí)物美消費(fèi)封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金的收益分配公告。公告顯示，嘉實(shí)物美消費(fèi)REIT的合同生效日為2024年1月31日，本次分紅為2024年的第二次分紅。
作為國(guó)內(nèi)首單以社區(qū)商業(yè)為底層資產(chǎn)的消費(fèi)REITs，該產(chǎn)品底層資產(chǎn)包含北京大成、玉蜓橋、華天及德勝門四大核心商業(yè)項(xiàng)目，總建筑面積7.79萬(wàn)平方米，資產(chǎn)評(píng)估值10.02億元。
項(xiàng)目均位于北京三至四環(huán)城市核心商圈，覆蓋西單金融街、中關(guān)村等成熟消費(fèi)圈，具有"消費(fèi)剛需+區(qū)位稀缺"雙重屬性。
從租戶結(jié)構(gòu)來(lái)看，除主力店超市外，項(xiàng)目租戶還包括以食品和服裝為主的商品零售、以快餐和茶飲為主的餐飲、以理發(fā)/醫(yī)療為主的服務(wù)業(yè)態(tài)等，整體上具有貼近民生消費(fèi)、服務(wù)社區(qū)居民的特點(diǎn)。
觀點(diǎn)指數(shù)認(rèn)為，該消費(fèi)REIT基礎(chǔ)民生消費(fèi)占比較高，日均客流較為穩(wěn)定，消費(fèi)者具有較大的粘性；不過(guò)在提升對(duì)年輕消費(fèi)者的吸引力方面，還有較大的發(fā)展空間。
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