生鮮電商模式的價值判斷邏輯：電商>生鮮、復(fù)購>獲客
從估值的角度來看，二級市場估值的出發(fā)點決定了生鮮電商估值的基本面。
從整個生鮮賽道來看，根據(jù)招商證券2019年發(fā)布的菜市場行業(yè)報告顯示，生鮮交易中傳統(tǒng)農(nóng)貿(mào)市場的份額占比73%，超市渠道占比22%，電商渠道占比3%。換句話來說，電商渠道還有很大的滲透空間。
雖然是生鮮是個大賽道，但由于成本問題、生鮮賽道本身的民生意義等原因，生鮮電商的滲透率可能很難在短時間內(nèi)大幅提升。對于二級市場來說，可能意味需要更多的時間去關(guān)注未來生鮮電商平臺的發(fā)展。
如果以生鮮為出發(fā)點，短期來看生鮮電商玩家們可能很難獲得一個不錯的市值表現(xiàn)。因此，在互聯(lián)網(wǎng)江湖看來，生鮮電商的意義，或許更多的在于通過生鮮這個高頻、剛需的品類，去嘗試一種新的電商模式。
移動互聯(lián)網(wǎng)的商業(yè)競爭中最強的壁壘是什么？其實就是用戶習(xí)慣，高頻打低頻，剛需帶動非剛需，核心的點其實就在于用戶形成的習(xí)慣。
基于這個習(xí)慣，便可以延伸出很多商業(yè)。
比如，社交是剛需、高頻，微信生態(tài)中就生長出了一系列的高頻的、低頻的內(nèi)容和服務(wù)。生鮮電商也如此，生鮮產(chǎn)品本身的基本特點上低單價、高頻、剛需。這樣的特點決定了買菜生意不僅僅是買菜的生意，也是一種流量的生意。
在三線以下的很多城市以及鄉(xiāng)村中，雞蛋是一種利潤率很低的商品，但很多超市卻并不在意把雞蛋的售價提高，反而會把雞蛋的利潤控制在最低，這是因為雞蛋對于大多數(shù)人而言是一種剛需，超市賣的雞蛋越便宜，來超市買東西的人越多，客流量越大，而利潤較高的其他產(chǎn)品銷量也會更好。
對于生鮮電商而言也是一樣，生鮮是一種高頻、剛需的生意，這并不意味著平臺一定就得依賴生鮮產(chǎn)品去盈利，而是說要養(yǎng)成用戶的一種消費習(xí)慣。
用戶習(xí)慣養(yǎng)成之后，買菜的生意，已經(jīng)不僅僅是買菜，而是另外一種距離用戶更近的電商。這也是為什么，在生鮮電商賽道中，復(fù)購的意義要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于獲客，因為多次復(fù)購之后形成的用戶習(xí)慣，可以使得平臺有進一步拓展SKU的能力。
比如未來平臺的SKU可以擴展至一些常用的零售商品，甚至于手機這樣的標(biāo)準(zhǔn)化，價格透明的高價值單品。因為有前置倉的存在，配送的效率更高，用戶購物的體驗也就自然更好。
這就不難解釋，生鮮賽道中不僅有叮咚買菜、每日優(yōu)鮮這些垂類玩家，也同樣有阿里、京東、拼多多等電商巨頭。因為，一旦把這個最難做的、非標(biāo)準(zhǔn)的品類跑通了，那么一些標(biāo)準(zhǔn)化的SKU就能直接拿過來上架，GMV也就能迅速增長起來。
從商圈到便利店，從各大電商平臺到外賣平臺、社交平臺、生鮮電商電商平臺、一個貫穿于零售商業(yè)演變中的核心原則就是，貨與人的距離越來越近。生鮮電商平臺最大的價值其實不在僅在于生鮮這個品類是個高頻剛需的賽道，更是在于它把人貨匹配的交易鏈條拉的更近了。
以前置倉為中心節(jié)點，生鮮電商平臺其實是把人貨交易鏈條縮短到了社區(qū)層級，與社區(qū)團購不同的是，在大數(shù)據(jù)、零售云等技術(shù)支撐下，前置倉不僅是倉儲節(jié)點，也同樣是商業(yè)節(jié)點。這就是像是一個社區(qū)中的線上“百貨店”，用戶從下單到配送到拿到貨的體驗更好，而相比線下店面，平臺的獲客能力更強，成本更低。
從這個角度來看每日優(yōu)鮮、叮咚買菜的最終的對手可能不是盒馬、永輝這樣的玩家，也可能會是淘寶、京東、拼多多、美團這樣的電商玩家。
對于每日優(yōu)鮮、叮咚買菜而言，這既是機遇，也是一個嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。機遇在于如果商業(yè)模式跑通，那么二級市場的估值出發(fā)點可能不僅僅是基于生鮮品類，而是整個電商賽道。
面對這樣的挑戰(zhàn)，前置倉模型需要盡快跑通，只有在這樣的基礎(chǔ)之上，平臺才能夠有進一步參與整個電商行業(yè)競爭的底牌。
來源：互聯(lián)網(wǎng)江湖 文/互聯(lián)網(wǎng)江湖團隊
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