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再次同比轉(zhuǎn)虧 云集股價顯危機
受不利財報的影響，云集當日股價下跌11.42%，。不僅僅是這一天，從今年5月3日上市以來的股價來看，云集股價呈現(xiàn)出整體下行的趨勢，可見，云集目前的發(fā)展并不受眾多資本的看好，其發(fā)展模式危機暗藏。
1．從社交到會員 云集難以擺脫傳銷質(zhì)疑
最初云集的經(jīng)營模式是這樣的：云集將店主分為三個不同的層級，繳納398元平臺服務(wù)費后，就能一鍵成為普通云集店主，通過自購優(yōu)惠、用戶CPS和邀請新店主得到報酬。
在店主通過直接邀請和間接發(fā)展100名新店主以后，就成為云集主管，之后邀請的每一位新店主，他都能得到150元/位的培訓(xùn)費和15%的銷售傭金；團隊人數(shù)達到1000人后，主管就可競聘服務(wù)商（經(jīng)理）。
而也正是這種三級分銷的模式，使云集因“傳銷”收到監(jiān)管部門958萬的罰款，微信公眾號也陸續(xù)收到永久封停。
之后云集對業(yè)務(wù)模式進行了整改，改成了合法的二級營銷模式，在2017年1月份通過“第三方專家論證會”，經(jīng)過了多方法律專家和政府相關(guān)機構(gòu)的認同，整改后的云集，跟相關(guān)法律法規(guī)所禁止的傳銷無關(guān)，并且將自己的定位從原先的社交電商平臺改為社交驅(qū)動的會員電商平臺。
但是即便如此，在公眾眼里，會員制的云集還是難以擺脫傳銷嫌疑。
不僅僅云集在搞會員制度，京東、唯品會、亞馬遜也都已經(jīng)開始了會員制嘗試，甚至京東早在15年就推出了PLUS會員服務(wù)。盡管云集在招股書以及新聞稿中，都將其會員模式與京東Plus、亞馬遜Prime以及Costco等相提并論，但是實質(zhì)上云集的會員制與他們有著一些不同。
首先，云集的會員可以獲得實質(zhì)上的利潤，也就是反傭金�，F(xiàn)在的云集會員就是原先的店主，整改之后，會員費漲到398元，將原來設(shè)置多個層級，通過邀請他人繳納會員費并從中得到分成并可以提現(xiàn)，轉(zhuǎn)變?yōu)橹挥幸患�，會員費也只是用于購買“禮包”，分成的部分無法提現(xiàn)，轉(zhuǎn)為“云幣”，可購買站內(nèi)其它商品的形式。
而京東、唯品會、亞馬遜的會員則單純了很多，只需要享受優(yōu)惠券、折扣等福利，不必承擔(dān)分銷、拉人的責(zé)任才能有傭金拿。
其次，對會員推薦也不同。京東、亞馬遜上面的會員推薦，都是國際知名品牌，價格控制和質(zhì)量都有保證。而云集上面更多的是一些自營的商品，雖然云集打出了自營、精選的旗號，但是這些產(chǎn)品的品牌大多是一些不知名的牌子，其品質(zhì)如何、價格是否虛高都尚未可知。
根據(jù)國務(wù)院《禁止傳銷條例》第七條第三款規(guī)定：“組織者或者經(jīng)營者通過發(fā)展人員，要求被發(fā)展人員發(fā)展其他人員加入，形成上下線關(guān)系，并以下線的銷售業(yè)績?yōu)橐罁?jù)計算和給付上線報酬，牟取非法利益的，屬于傳銷行為。”
按照國務(wù)院這個規(guī)定，盡管在2018年12月就其目前的業(yè)務(wù)模式和業(yè)務(wù)與杭州政府主管部門進行磋商，“杭州有關(guān)監(jiān)管部門口頭確認目前的經(jīng)營活動是合法的”，但是其傳銷危機仍然可能被引爆。
2．靠會員模式上市，但付費會員面臨更大的挑戰(zhàn)
上文提到了，在云集的盈利中，會員是十分重要的一環(huán)，眾多項盈利途徑都和會員有關(guān)。但是從財報來看，2019年第二季度會員人數(shù)為1080萬，比上一季度的900萬增加19.5%，而在之前的增速為22.4%，會員增速呈現(xiàn)放緩趨勢。因為會員制度并非是云集獨有，相對于整個電商市場，會員市場要小的多，很多參與網(wǎng)購的人并沒有意愿發(fā)展成為會員；同時一旦成為一個平臺的會員，不同于視頻、音樂等有版權(quán)問題的平臺，會員基本不會再去開通成為另一個平臺的會員，這就導(dǎo)致了會員增速放緩成為必然的趨勢，推動云集發(fā)展的，也將阻礙云集的發(fā)展。
在云集之外，京東在15年推出了京東PLUS會員服務(wù)，2016年，唯品會推出超級VIP，2018年8月，阿里推出88VIP會員。從價格上看，398會員費的云集并不占有優(yōu)勢；從內(nèi)容上看，這些電商巨頭掌握的資源更多，可以為會員提供更多方面的優(yōu)惠，而在進行整改之后，失去了現(xiàn)金分成的云集會員在內(nèi)容上也很難和這些電商巨頭相比。
云集未來應(yīng)該怎么發(fā)展，還應(yīng)該經(jīng)過更多的思考
作為全球最大的在線零售市場，中國在線零售業(yè)2017年整體市場規(guī)模達到人民幣7.2萬億元，市場預(yù)計到2022年，市場規(guī)模將達到15萬億元，顯示出這個市場依然擁有著巨大的增量空間。對于云集而言，這也意味著其將擁有更廣闊的發(fā)展空間。
電商運營在一二線城市接近飽和，市場被京東、阿里等巨頭占領(lǐng)的情況下，云集之所以能殺出一條血路，靠的是騰訊強大的社交能力，打通了三四線城市的下沉市場。而現(xiàn)在，眾多電商巨頭也把目光放到了下沉市場中，紛紛布局三四線城市。云集想要通過轉(zhuǎn)型會員制獲得進一步發(fā)展，那么在會員制的轉(zhuǎn)型過程中，云集需要仔細思考會員制到底應(yīng)該怎么發(fā)展。
會員制是一個有價值的模式，從它推動云集上市，阿里、亞馬遜、Costco等眾多巨頭紛紛開展會員制就可見一斑。但是會員制的核心在于優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品和服務(wù)。上述巨頭的會員制都是在保證高品質(zhì)和低毛利以及高速周轉(zhuǎn)的同時，把高性價比的商品和服務(wù)提供給會員，讓會員主動付費，并保持相對較高的忠誠度，而非云集分銷的模式，這才是云集需要學(xué)習(xí)的會員制的精髓。
不可否認，靠拉人頭野蠻生長的云集快速完成了原始用戶積累，并成功登陸資本市場。但IPO僅僅是云集一個開始，單個季度的盈利也無法代表未來局勢，第二季度的再次虧損應(yīng)該為云集敲響了警鐘。在資本市場尋找到一條成熟的發(fā)展道路，獲得資本的青睞并不容易，如何提高會員的忠誠度，留存并持續(xù)變現(xiàn)，是云集未來需要考慮的問題。
來源：美股研究社
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