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來源：新浪財(cái)經(jīng)上市公司研究院 新浪證券 作者：浪頭飲食/ 郝顯
今年三季度，白酒行業(yè)終于繃不住了！
三季度營業(yè)收入下滑的酒企達(dá)到9家，幾乎占到上市白酒企業(yè)的一半，降幅中位數(shù)達(dá)到37%，而且這9家酒企無一例外均為營收凈利潤雙降。
除了“暴雷”的巖石股份之外，營收下滑幅度最大當(dāng)屬酒鬼酒，今年上半年其營收下滑35.5%之后，三季度又下滑了67.24%，明顯在加速。公司披露稱，三季度最為重要的中秋、國慶傳統(tǒng)銷售旺季市場(chǎng)表現(xiàn)較為平淡，市場(chǎng)終端動(dòng)銷與預(yù)期差距較大，造成當(dāng)季度收入承壓明顯。
早在2022年9月，酒鬼酒渠道問題就開始暴露，在經(jīng)歷了兩年之后，調(diào)整仍然沒有結(jié)束的跡象。
內(nèi)參酒銷量斷崖式萎縮 控貨兩年換來量?jī)r(jià)齊跌
對(duì)于酒鬼酒來說，目前最棘手的可能是內(nèi)參酒銷量的斷崖式萎縮。
內(nèi)參酒是酒鬼酒核心大單品，也是酒鬼酒在高端領(lǐng)域的標(biāo)桿性產(chǎn)品，在公司前幾年的業(yè)績(jī)起飛中發(fā)揮了巨大作用。
2019年酒鬼酒成立了內(nèi)參酒銷售公司，單獨(dú)負(fù)責(zé)內(nèi)參系列的銷售，由全國 30 多位高端白酒“億元大商”共同出資成立，此后又引入了省外大商入股。大商不僅可以賺取銷售利潤，還可以獲得分紅。
在廠商和經(jīng)銷商的共同努力下，內(nèi)參酒量?jī)r(jià)齊升，從2018年的2.44億元增長(zhǎng)到2022年的11.57億元，營收貢獻(xiàn)從21%增長(zhǎng)到29%。
但是從2023年開始，內(nèi)參酒就開啟了暴跌模式，2023年收入一舉減少38%，今年上半年再度減少61%，收入僅剩1.73億元，被打回2019年的“原形”。
從銷量來看，2022年內(nèi)參銷量為1147噸，2023年降至772噸，同比下滑33%。今年上半年內(nèi)參銷量為250噸，再度減少44%。
在銷量斷崖式下滑的同時(shí)，價(jià)格也沒有守住。根據(jù)今日酒家酒價(jià)數(shù)據(jù)，目前內(nèi)參一批價(jià)為680元，相比此前的850元下降170元，降幅達(dá)到20%。在淘寶平臺(tái)，有大量800元以下52度500ml內(nèi)參酒在售，相比一年前價(jià)格明顯下降。
量?jī)r(jià)齊跌說明公司此前的控貨政策失敗。早在2022年酒鬼酒就開始了控貨，2022年9月，湖南內(nèi)參酒銷售有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“內(nèi)參酒銷售公司”）發(fā)布通知，宣布2023年52度500ml內(nèi)參酒簽約計(jì)劃配額將根據(jù)2022年實(shí)際達(dá)成量的80%計(jì)算額度上限。以2022年為基數(shù)計(jì)算，相當(dāng)于減量30%，實(shí)際則減量32.69%。
2023年7月份酒鬼酒再度向經(jīng)銷商發(fā)布通知，宣布7月10日起停止接受52度500ml內(nèi)參酒銷售訂單，10月份針對(duì)“酒鬼”系列產(chǎn)品停止接單。
連續(xù)的停貨措施換來的是量?jī)r(jià)齊跌，從這個(gè)角度來看，酒鬼酒前兩年的政策并不成功。公司何時(shí)調(diào)整結(jié)束，目前還很難說。 共2頁 [1] [2] 下一頁
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