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來源：長江商報 記者 張璐
滿幫和快狗打車在資本市場遇冷后，全球最大物流交易平臺貨拉拉開啟赴港上市之路。
近日，貨拉拉在港交所遞交上市申請，上市主體為拉拉科技控股有限公司（英文名：Lalatech），高盛、美銀證券、摩根大通為聯(lián)席保薦人。
資料顯示，貨拉拉創(chuàng)立于2013年，成長于粵港澳大灣區(qū)，是一家從事同城/跨城貨運、企業(yè)版物流服務(wù)、搬家、零擔(dān)、汽車租售及車后市場服務(wù)的網(wǎng)絡(luò)貨運平臺。
不同于其他“流血”上市的同行，貨拉拉交出一份不錯的成績單，其在IPO前夕首次實現(xiàn)盈利，公司2022年經(jīng)調(diào)整年利潤為5323萬美元。但仔細(xì)查看招股書，長江商報記者注意到，公司2022年的盈利是靠壓低司機收入、縮減營銷開支實現(xiàn)的。
與此同時，司機、乘客的投訴至今依然不間斷，截至目前，貨拉拉在黑貓投訴【投訴入口】平臺上的投訴累計超過2.32萬條，僅近30天內(nèi)新增的投訴就多達(dá)807條。安全和合規(guī)問題始終都是貨拉拉所面臨的挑戰(zhàn)。
削減七成銷售費首次實現(xiàn)盈利
貨拉拉的資本故事，有了新進展。近日，港交所官網(wǎng)披露貨拉拉已遞交招股書。
招股書顯示，2022年，貨拉拉平臺全球貨運交易總額（GTV）達(dá)67.15億美元，完成達(dá)到4.275億訂單。同期，貨拉拉在11個市場的400多個城市開展業(yè)務(wù)，平均月活商戶約1140萬，平均月活司機約100萬。
據(jù)弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)，以2022年上半年閉環(huán)GTV計，貨拉拉是全球最大的物流交易平臺，同時也是全球最大的同城物流交易平臺。
在龐大的GTV規(guī)模下，貨拉拉近年來業(yè)績增長也十分強勁。招股書顯示，2020年—2022年（以下簡稱“報告期”），貨拉拉實現(xiàn)營收分別為5.29億美元、8.45億美元及10.36億美元，年均復(fù)合增長率為39.9%。
具體業(yè)務(wù)方面，貨拉拉目前在中國境內(nèi)主要有貨運平臺服務(wù)、多元化物流服務(wù)和增值服務(wù)。2022年，中國境內(nèi)前述三個業(yè)務(wù)分別為貨拉拉貢獻(xiàn)54.7%、29%、6.7%的營收。
招股書顯示，2020年—2022年，貨拉拉分別虧損8.07億美元、20.86億美元、4909萬美元。不過，2022年，貨拉拉經(jīng)調(diào)整利潤（非國際財務(wù)報告準(zhǔn)則）首次實現(xiàn)盈利，為5323萬美元。此前，2020年和2021年經(jīng)調(diào)整年內(nèi)虧損分別為1.55億美元和6.31億美元。
在招股書中，貨拉拉表示，2020年和2021年的虧損主要是由于其在規(guī)模和地域擴張、用戶增長等方面的持續(xù)大額投資。對于經(jīng)調(diào)整利潤首次實現(xiàn)盈利，公司將原因歸結(jié)于有效的變現(xiàn)策略、收入來源增加和經(jīng)營效率的提升等。
長江商報記者注意到，過去三年，貨拉拉毛利率逐步增長，分別為38.5%、39.4%以及53.7%。而貨拉拉在2022年得以擺脫虧損，主要是靠壓低司機收入、縮減營銷開支實現(xiàn)的。
具體來看，2020年，貨拉拉的銷售及營銷費用為2.39億美元，到2021年猛增至6.73億美元，增幅達(dá)182.12%；2022年該費用同比下降70.57%至1.98億美元，占營收比例也同比下降60.6%至19.1%。而下降原因主要是公司向商戶提供的折扣減少，以及控制員工成本。 共2頁 [1] [2] 下一頁
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