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根據弗若斯特沙利文的資料，按2021年水果零售額計，五大參與者合計占總市場份額3.6%，其中百果園占中國總市場份額的1.0%，遙遙領先于第二名。同時，按水果零售額計，百果園在中國所有水果專營零售經營商中位列第一，且擁有中國水果行業(yè)最大的分銷網絡。
“把規(guī)模做大”是余惠勇在成立百果園之初就定下的目標和方向，長久以來，為了搶占市場，百果園采取了最快的擴張模式——加盟模式。在余惠勇看來，連鎖企業(yè)要把規(guī)模做大，一定離不開加盟，加盟的魅力在于整合社會資源實現從零到一再到無限的連鎖效應。
加盟模式下，百果園的門店數量在8年間翻了10倍，2007年達到100家，到2015年突破1000家連鎖店。發(fā)展勢頭最為迅猛的時期，余惠勇還放出豪言，計劃在2020年完成開1萬家店、年銷售額達到400億元的目標。
當然，想要實現萬店并非易事。招股書顯示，目前，百果園旗下擁有“百果園”和“果多美”兩個品牌，已布局全國22個省市的140多個城市，共有5613家門店，與萬店目標尚有距離。
并且，過快的規(guī)模增長背后往往伴隨著種種風險，加盟店數量的急速增加還未百果園帶來不少麻煩。
就在此次赴港IPO前夕，由于對加盟店的管理不到位，百果園被曝出個別門店以次充好、以小充大、出售變質水果。一時間，百果園站上輿論風口。盡管百果園緊急發(fā)表聲明向大眾之前，并表示涉事門店已停業(yè)整頓，承諾將對門店管理做持續(xù)的整改與升級，但此事難免為其IPO蒙上陰影。
更棘手的是，以加盟店為主的運營模式下，百果園的利潤增長速度卻無法與規(guī)模和營收相匹配。
據百果園招股書披露，2019年，百果園營收為89.76億元；2020年受疫情影響，營收出現下滑，至88.54億元；2021年，百果園的營收逐步回升，全年錄得營收額為102.89億元；今年上半年，百果園收入繼續(xù)增長，實現營收59.15億元，與去年同期相比，增幅約為7.0%。
反觀百果園的利潤收入，2019年，其年內利潤為2.49億元；2020年是利潤最低的一年，錄得0.46億元；去年，百果園全年營收突破百億，但利潤收入卻低于2019年，僅錄得2.26億元；今年上半年，其利潤收入為1.99億元，同比增幅為3.4%。
對應的毛利率同樣不盡如人意，2019年-2021年，其毛利率分別為9.76%、9.12%和11.24%；今年上半年，百果園毛利率較去年同期略微提升0.6個百分點，但毛利率水平仍維持在11.5%的低位。
不過，IPG中國首席經濟學家柏文喜認為，盈利能力不足并不會成為百果園IPO路上的“絆腳石”，在他看來，資本市場除了看盈利能力之外，還看企業(yè)前景與成長性，百果園想要獲得市場的認可，可以在企業(yè)治理和運營上做出努力。（來源：觀察者網 童潔） 共2頁 上一頁 [1] [2] 搜索更多: 百果園 |
