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來源：新浪財(cái)經(jīng)上市公司研究院 作者：大眼樓管/肖恩
近日，中國(guó)海外發(fā)展有限公司（下稱“中海地產(chǎn)”）發(fā)布了公司3季度業(yè)績(jī)簡(jiǎn)報(bào)，在多數(shù)房企逐漸從Q2的低迷中走出來的情況下，中海地產(chǎn)反而有些“每況愈下”的境地。
3季度，中海集團(tuán)單季度營(yíng)收、經(jīng)營(yíng)溢利同比分別下跌59.48%、77.50%，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率同比跌13個(gè)百分點(diǎn)至10.2%。如果說中海地產(chǎn)3季度業(yè)績(jī)因項(xiàng)目結(jié)轉(zhuǎn)節(jié)奏波動(dòng)而出現(xiàn)階段性下滑，并未傷及業(yè)績(jī)根本，但凈利潤(rùn)率在2年內(nèi)接連下滑達(dá)10個(gè)百分點(diǎn)，或在相當(dāng)程度上拉低了公司的盈利和內(nèi)生造血能力。
在新時(shí)期，面對(duì)行業(yè)利潤(rùn)率趨勢(shì)性下滑逐漸回歸制造業(yè)的合理水平，中海地產(chǎn)的高利率是否還合理，下降空間還有多大？
3季度銷售結(jié)轉(zhuǎn)均不順
隨著疫情對(duì)于樓市銷售的影響減弱，以及去年同期基數(shù)走低，我國(guó)商品房銷售市場(chǎng)在3季度已經(jīng)逐漸迎來了邊際改善�？硕饠�(shù)據(jù)顯示，百?gòu)?qiáng)房企3季度 7、8、9單月銷售同比分別下滑39.7%、32.9%、25.4%，較Q2平均超50%的降幅有明顯的企穩(wěn)跡象，在單月銷售絕對(duì)量上也呈逐漸走高的趨勢(shì)。
這其中，央企、國(guó)資或者部分差異化的穩(wěn)健房企表現(xiàn)不俗，如華潤(rùn)、龍湖、越秀、濱江集團(tuán)等，而這其中，中海地產(chǎn)卻意外地逆勢(shì)走弱。
2022年1-9月，中海集團(tuán)實(shí)現(xiàn)全口徑（含中國(guó)海外宏洋集團(tuán)有限公司）物業(yè)銷售額約2013億元，同比下滑26.9%，累計(jì)銷售面積約922.65萬平米，同比下滑34%。較上半年的降幅改善程度有限，更值得注意的是，中海地產(chǎn)第三季度合約物業(yè)銷售金額為628億元，環(huán)比下滑達(dá)30.39%。
截止上半年，中海地產(chǎn)的土地儲(chǔ)備7439萬平米，相較于前三季度銷售的922.65萬平米而言，中海地產(chǎn)的土儲(chǔ)去化速度并不理想。這或許也是其今年明顯放慢了拿地節(jié)奏的原因之一。
今年前三季度，中海地產(chǎn)累計(jì)在國(guó)內(nèi)13個(gè)城市合共新增31幅地塊，新增總樓面面積553萬平方米，總地價(jià)812.1億元，同比下滑19%。其中Q3，中海地產(chǎn)新增樓面面積195萬平米，總地價(jià)322億元，同比降幅達(dá)到41%。
今年來，中海整體是在消耗土儲(chǔ)的，面對(duì)Q3銷售疲軟，預(yù)計(jì)中海地產(chǎn)在未來一段時(shí)間仍將保持少拿地的策略。不過值得注意的是，今年來中海地產(chǎn)的拿地均價(jià)為1.47萬/平米，甚至較去年同期的1.11萬/平米還提高了32.4%之多。這對(duì)于本就受到利潤(rùn)率下滑而業(yè)績(jī)不振問題困擾的中海來說，并不是一個(gè)好消息。
利潤(rùn)率驟降：“超額”利潤(rùn)率或仍有下滑空間
中海不僅在銷售端遇冷，在施工結(jié)轉(zhuǎn)中也似乎出現(xiàn)了一些波折。
3季度，因物業(yè)交付顯著減少，中海地產(chǎn)僅僅實(shí)現(xiàn)收入175.2億元，扣非凈利潤(rùn)18億元，單季度營(yíng)收、經(jīng)營(yíng)溢利同比分別下跌59.48%、77.50%，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率同比跌13個(gè)百分點(diǎn)至10.2%。
相較于前三季度實(shí)現(xiàn)的總收入1213.1億元、扣非凈利潤(rùn)約258.1億元，中海地產(chǎn)在3季度的業(yè)績(jī)可謂“量?jī)r(jià)齊跌”。 共2頁 [1] [2] 下一頁 搜索更多: 中海地產(chǎn) |
