不難發(fā)現(xiàn)，資質(zhì)較為優(yōu)質(zhì)的房企，融資渠道更為豐富和順暢。
12月7日，華潤置地有限公司發(fā)布公告稱，公司作為借款人分別就10億人民幣、15億港幣及2億美元的3筆貸款融資與銀行訂立貸款融資協(xié)議。其中，前兩筆貸款融資為自提款日起計(jì)為期五年，后者為自提款日起計(jì)為期一年。
12月8日，華潤置地官方微信公眾號(hào)即披露，華潤置地在前一日（12月7日）與中國建設(shè)銀行股份有限公司香港分行、星展銀行有限公司香港分行分別辦理了15億元港幣、10億元人民幣（約合12億元港幣）的ESG貸款，合計(jì)總額為27億港元。
由此，房企融資環(huán)境回暖的信號(hào)再次增強(qiáng)。
Wind數(shù)據(jù)顯示，11月房企債務(wù)融資工具發(fā)行金額285億元、環(huán)比增長128%，其中保利、中海等發(fā)布百億融資計(jì)劃。進(jìn)入12月以來，碧桂園、龍湖等融資也開啟實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，涉及中期票據(jù)、CMBS、供應(yīng)鏈ABS等。另一邊，合生創(chuàng)展、龍光、世茂、融創(chuàng)中國等房企則計(jì)劃采用配股融資的方式，加大境外融資力度。
值得一提的是，上述融資主體背景雖有國資、民營之分，但可以觀察到的是，他們都具有一個(gè)共同特點(diǎn)，即被市場(chǎng)評(píng)估為“優(yōu)質(zhì)企業(yè)”，評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)則重點(diǎn)圍繞財(cái)務(wù)安全、償債能力、業(yè)績承壓能力等。
天風(fēng)證券分析師鮑榮富認(rèn)為，近期保利發(fā)展、招商蛇口等優(yōu)質(zhì)房企公開市場(chǎng)融資順暢，頭部房企和央企有望繼續(xù)受益于再融資的定向?qū)捤伞?/p>
ESG融資
“此次成功辦理ESG貸款，體現(xiàn)了金融機(jī)構(gòu)對(duì)華潤置地ESG工作的認(rèn)可，未來華潤置地將持續(xù)提升ESG管理水平，并積極攜手國內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)，共同推動(dòng)雙碳目標(biāo)實(shí)現(xiàn)。”華潤置地首席財(cái)務(wù)官、助理總裁郭世清如是評(píng)價(jià)上述27億港元ESG融資。
實(shí)際上，隨著國外熱門的ESG投資邏輯逐步走入國內(nèi)，房企也紛紛加大了對(duì)ESG的重視。此前，包括新城控股、遠(yuǎn)洋集團(tuán)、龍光集團(tuán)等房企皆有相關(guān)綠色債券發(fā)行計(jì)劃。
查詢相關(guān)資料得知，ESG理念起源于社會(huì)責(zé)任投資，但并非全部是企業(yè)社會(huì)責(zé)任（CSR），而是一整套可量化的投資方法，區(qū)別于傳統(tǒng)財(cái)務(wù)指標(biāo)。ESG將環(huán)境（Environment）、社會(huì)（Social）、公司治理（Corporate Governance）三個(gè)指標(biāo)納入投資分析，以此來評(píng)估企業(yè)運(yùn)營的可持續(xù)性、環(huán)境影響和社會(huì)影響。
其中，環(huán)境因素（E）是以政府監(jiān)管政策為標(biāo)尺，著眼于企業(yè)對(duì)環(huán)境的作用，包括資源能源高效循環(huán)使用、對(duì)生態(tài)圈的保護(hù)以及碳排放量等指標(biāo)。
以華潤置地為例，據(jù)其官微披露，公司今年成立了跨部門聯(lián)合專項(xiàng)工作組，在綠色建筑、裝配式住宅、能源管理、綠色融資等方面積極開展工作。在2021年上半年，公司每百萬營業(yè)收入綜合能耗同比下降22.1%，獲取綠建認(rèn)證面積590萬平方米，累計(jì)超5000萬平方米。此外，杭州亞運(yùn)技術(shù)官員村等4個(gè)項(xiàng)目獲綠建三星級(jí)認(rèn)證。
在ESG另外兩個(gè)評(píng)估指標(biāo)中，社會(huì)因素（S）關(guān)注的是企業(yè)與其利益相關(guān)者之間的關(guān)系協(xié)調(diào)和平衡，涉及對(duì)員工、供應(yīng)鏈、客戶、社區(qū)、產(chǎn)品、社會(huì)公益等的作用或管理。治理因素（G）則是聚焦企業(yè)管理和行為層面，如信息披露、董事會(huì)獨(dú)立性、高管薪酬等公司治理角度指標(biāo)，反腐敗和賄賂、舉報(bào)制度等商業(yè)道德規(guī)范指標(biāo)，以及公司負(fù)面輿情事件等。
相關(guān)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)表示，在全球目前已經(jīng)有2萬億美元的資金按照ESG方法進(jìn)行投資。據(jù)媒體11月9日?qǐng)?bào)道，花旗集團(tuán)稱今年為亞太客戶籌得創(chuàng)紀(jì)錄的400億美元，用于資助可持續(xù)發(fā)展項(xiàng)目，比2020年增加6倍。
市場(chǎng)人士分析表示，在投資方或是放款單位看來，在意環(huán)境生態(tài)、社會(huì)責(zé)任、公司治理的企業(yè)，相對(duì)不容易出現(xiàn)重大產(chǎn)品缺失、引發(fā)社會(huì)反抗或是觸犯法規(guī)等風(fēng)險(xiǎn)，因此有機(jī)會(huì)以更好的條件取得資金，包括低息利率。另外，許多政府也有針對(duì)永續(xù)企業(yè)提供低利貸款。
目前，最青睞ESG投資的是養(yǎng)老金、共同基金等長線機(jī)構(gòu)投資者，目的是要獲得穩(wěn)定的長期收益。例如，挪威銀行投資管理、法國巴黎銀行、ING荷蘭國際集團(tuán)、安大略教師養(yǎng)老基金、投資銀行旗下資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)Arcano、摩根士丹利、荷寶投資管理集團(tuán)(Robeco) 等國際投資機(jī)構(gòu)。
在這種趨勢(shì)下，新一代熱門公司在IPO進(jìn)程已開始強(qiáng)調(diào)ESG標(biāo)準(zhǔn)。例如，運(yùn)動(dòng)鞋履品牌Allbirds在IPO公告中表示，已為IPO建立了一種新的“可持續(xù)股票公開發(fā)行”框架。
盡管過去幾十年，歐盟等國家已建立了較為詳盡的ESG標(biāo)準(zhǔn)，但國內(nèi)還在起步階段。例如，香港交易所在2015年時(shí)已經(jīng)在施行上市公司ESG披露要求，其中在地產(chǎn)建筑行業(yè)設(shè)置包括資源使用、環(huán)境及天然資源、氣候變化、健康與安全、產(chǎn)品責(zé)任、反貪污等議題。
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