黑石退后與私有化來時(shí)路
不管是進(jìn)行私有化，還是和黑石之間的交易，對(duì)于SOHO而言，都并不是一件新鮮的事。
潘石屹欲將SOHO中國私有化的消息，最早傳出于2019年年底。
2019年10月，當(dāng)時(shí)有市場消息稱，SOHO中國計(jì)劃至少出售其北京、上海9棟寫字樓中的8棟，交易價(jià)格可能高達(dá)80億美元(約624億港元)。彼時(shí)正向潛在買家商談，首批出售項(xiàng)目價(jià)值高達(dá)30億美元。
當(dāng)時(shí)涉及到的買家，正是黑石。按彼時(shí)的消息顯示，黑石集團(tuán)聯(lián)合新加坡國有控股的GIC公司成立買方團(tuán)，有意收購SOHO中國在北京的光華路SOHO、望京SOHO塔3，以及在上海的SOHO復(fù)興廣場。
SOHO中國方面對(duì)此說法并未進(jìn)行否認(rèn)，市場上大部分人士也對(duì)比認(rèn)為可信度頗高。
原因是SOHO中國當(dāng)時(shí)的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)并不好看，而潘石屹也多次公開表示國內(nèi)的商辦生意不好做。
2018年，SOHO中國的經(jīng)營業(yè)務(wù)產(chǎn)生現(xiàn)金13.83億元，減利息凈支出8.09億元，減所得稅支付2.12億元，經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)金流3.62億元，回報(bào)低至約0.6%。
“中國租金回報(bào)率我都不好意思說。”當(dāng)年，一直認(rèn)為中國房地產(chǎn)市場租金回報(bào)率水平偏低的潘石屹表示，美國辦公樓租金回報(bào)率接近4%，紐約甚至達(dá)到5%~6%，而國內(nèi)的租金回報(bào)率偏低，只能是先用低房租吸引顧客、日后再漲的策略。
“在北京這樣的城市，SOHO中國的租金回報(bào)率不到3%，但銀行貸款的資金成本超過了4%，這幾乎是地產(chǎn)業(yè)最低的資金成本，但在此情況下，這意味著全年的物業(yè)經(jīng)營仍然會(huì)虧損2%，這個(gè)生意怎么做呢？”
于是，放棄這門不好做的生意似乎也是合情合理的事情。
2020年3月11日，SOHO中國正式發(fā)布公告，宣布在與海外金融投資者洽談，以探討進(jìn)行戰(zhàn)略合作的可能性，其可能導(dǎo)致也可能不會(huì)導(dǎo)致就該公司的全部已發(fā)行股份作出全面要約。
雖然SOHO中國在公告中并沒有顯示“海外金融投資者”的名字，但敏銳的資本市場早已有風(fēng)聲傳出，黑石集團(tuán)正與SOHO中國就后者私有化進(jìn)行談判，交易價(jià)值40億美元。
具體來看，黑石集團(tuán)向SOHO中國提出的私有化報(bào)價(jià)為每股6港元，并預(yù)計(jì)交易事宜將在未來數(shù)周內(nèi)宣布。
后來的事情眾所周知，在談判進(jìn)行5個(gè)月后，這一交易因疫情原因及債券市場動(dòng)蕩因素告吹，同年8月13日，SOHO中國發(fā)布公告稱，終止早前要約私有化事項(xiàng)。
但SOHO中國并未停止尋找新的買家。
2020年11月13日，有媒體消息稱，私募股權(quán)公司高瓴與SOHO中國進(jìn)行了初步談判，擬將其私有化。
觀點(diǎn)地產(chǎn)新媒體當(dāng)時(shí)報(bào)道顯示，按當(dāng)年香港私有化交易的平均溢價(jià)計(jì)算，高瓴和SOHO中國這筆交易的估值可能超過20億美元。
消息傳出，SOHO中國午后股價(jià)一度漲超過40%至3.22港元，股價(jià)創(chuàng)7月份以來新高，市值一度達(dá)167億港元。
但隨著當(dāng)天高瓴資本在電子郵件中向投資者聲明，無意將SOHO中國私有化，SOHO中國股價(jià)應(yīng)聲下跌至2.37港元/股。
再后來，SOHO中國出售資產(chǎn)或私有化都不再有新的消息。在消停了半年后，今年的6月1日起，SOHO中國股價(jià)突然出現(xiàn)上漲。
到了6月4日開始，更是呈現(xiàn)大陽線持續(xù)拉升，6月12日停牌前一日，股價(jià)單日漲幅達(dá)15.15%，收?qǐng)?bào)3.8港元。
6月4日至11日，其股價(jià)在六個(gè)交易日內(nèi)累計(jì)大漲55.1%。無怪乎有投資者認(rèn)為，這代表著SOHO中國的私有化一事要“柳暗花明”了。
但最終等來的卻是宣布和黑石之間二度交易終止的公告。而隨著本次交易的終止，SOHO中國的私有化是否會(huì)重新提上日程，并會(huì)在何時(shí)迎來確實(shí)結(jié)局，也成為外界關(guān)注的新關(guān)注點(diǎn)。
來源：觀點(diǎn)地產(chǎn)網(wǎng) 武瑾瑩
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