鉤沉里的商業(yè)筆記：你能看到多遠的過去，就能看到多遠的未來。
不管是進行私有化，還是和黑石之間的交易，對于SOHO而言，都并不是一件新鮮的事。
觀點地產(chǎn)網(wǎng) SOHO和黑石的二度交易，仍然以失敗告終了。
9月10日下午，SOHO中國發(fā)布公告，宣布鑒于目前滿足收購要約的先決條件進展不足，各方一致認為無法在要約最后截止日當天或之前滿足先決條件，經(jīng)各方一致同意，黑石集團終止對公司收購要約。
SOHO中國于公告稱，就此前高盛代表黑石集團收購本公司全部已發(fā)行股份的要約，鑒于目前滿足先決條件的進展不足，各方一致認為無法在最后截止日當天或之前滿足先決條件，各方也一致同意不會推遲最后截止日。為解除本公司在收購守則項下的持續(xù)義務并維持有序的股票市場，各方在咨詢執(zhí)行人員后決定并一致同意不作出要約。
隨后，觀點地產(chǎn)新媒體向黑石方面進行了解，但對方并未對此有任何回應，僅表示一切看公告。
不過，外界對這次收購以失敗告終似乎并不太意外，畢竟此前，已經(jīng)有不少分析人士預測了此次交易極大概率“不會成功”。
二度交易三個月失敗告終
從6月宣布要約收購事宜到今天，尚不足三個月的時間里，SOHO中國和黑石之間的故事已經(jīng)引發(fā)了多次熱議。
今年6月15日，SOHO中國宣布股票短暫停牌，市場中不斷傳出其將私有化的猜測。6月16日，這一消息正式官宣。
公告顯示，黑石發(fā)出全面收購要約投資SOHO中國，以取得SOHO中國的控股權(quán)，要約價格為每股股份5港元，要約的最高現(xiàn)金代價約為236.58億港元（約合30.48億美元）。交易完成后，SOHO中國現(xiàn)有控股股東將保留9%的股權(quán)。
彼時，黑石集團擬以要約的最高現(xiàn)金代價236.58億港元全數(shù)接納(Boyce Limited及Capevale Limited (BVI)將保留的合共467,958,000股股份除外)，要約代價為每股5港元。
其中，潘石屹夫婦將合計出售2,856,142,000股股份，占SOHO中國總股本54.93% ；將合計保留9%股權(quán)，合共467,958,000股股份。
要約價格自然是關注的重點，每股5港元的要約價格較于最后交易日在聯(lián)交所所報收市價每股股份3.8港元溢價約31.6%；截至最后交易日(包括該日)止之五個連續(xù)交易日在聯(lián)交所所報平均收市價每股股份約3.17港元溢價約57.6%；截至最后交易日(包括該日)止之30個連續(xù)交易日在聯(lián)交所所報平均收市價每股股份約2.51港元溢價約99.5%。
另外，基于2020年12月31日股東應占的每股股份經(jīng)審核綜合資產(chǎn)凈值約8.37港元折讓約40.3%。
SOHO中國當時在公告中表示，黑石集團計劃維持SOHO中國現(xiàn)有的主營業(yè)務和管理層，并計劃在適當?shù)那闆r下利用公司的資源在中國進行擴張。
要約完成后，黑石集團計劃對公司進行詳細的戰(zhàn)略審查，以制定公司未來業(yè)務發(fā)展的業(yè)務計劃和戰(zhàn)略，并確定為優(yōu)化和合理化公司的業(yè)務活動和資產(chǎn)組合而采取的適當或可取的措施。
“SOHO中國成立于1995年，現(xiàn)在持有并管理130萬平方米商業(yè)物業(yè)。黑石十分看好SOHO中國在北京和上海持有的商業(yè)物業(yè)，以及一流的管理團隊。”SOHO中國當時做此表示。
這一場看似尋常的資產(chǎn)買賣，后面的發(fā)展卻越發(fā)曲折。
7月6日，SOHO中國發(fā)布公告稱，其將延遲寄發(fā)綜合文件有關此前黑石要約收購事項。
公告顯示，因達成先決條件及編制并落實將載入綜合文件的若干資料需要額外時間。此外，獨立財務顧問亦需要更多時間。
因此，SOHO中國已向執(zhí)行人員申請同意，而執(zhí)行人員已表示有意將寄發(fā)綜合文件的最后期限延長至先決條件達成或獲豁免后七日內(nèi)或2021年12月31日（以較早者為準）。
就聯(lián)合公告所載的先決條件而言，要約方已向市場監(jiān)管總局提交相關申報文件及材料。截至公告日期，概無先決條件已經(jīng)達成。
7月29日，SOHO中國盤中跳水一度跌逾31%，收盤報3.02港元，跌19.89%，市值157.03億港元。
在股價大幅下降的同時，資本市場也有聲音傳出，這場要約收購進展不順利。
雙方并未就此給出任何回應。
到了8月6日，SOHO中國發(fā)布公告稱，與黑石集團的236億港元交易，獲市場監(jiān)管總局正式立案審查。
公告顯示，8月3日，要約方黑石旗下Two Cities Master Holdings II Limited收到中國國家市場監(jiān)管總局簽發(fā)的通知，對要約方根據(jù)《中國反壟斷法》提交的申報正式立案審查。
現(xiàn)在對于這一情況，資本市場人士給出了不少意見。據(jù)悉，有專業(yè)人士表示，市場監(jiān)管總局的審查一直沒有結(jié)果，導致黑石對項目前景信心不足而放棄了收購，否則雙方完全可以再繼續(xù)延長要約時間的。
另有資本市場人士則認為，目前大環(huán)境也出現(xiàn)了較大變化，如恒生指數(shù)下跌等，SOHO中國雖然沒有下降很多，但受整體市場影響較大，黑石的態(tài)度可能變得趨于保守。
業(yè)內(nèi)人士認為，SOHO中國估計很難找到新的接盤者，極大可能將重新提出退市的意見。
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