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藍月亮有了中年危機的狀態(tài)。
7月20日盤后，藍月亮集團(06993.HK)發(fā)布2021年半年盈利預(yù)告，公司預(yù)計2021年上半年歸屬股東應(yīng)占綜合虧損約4400萬港元，而去年同期公司盈利3.02億港元。
去年12月16日，藍月亮在港交所上市，市值一度達到1122億港元，不過此后股價轉(zhuǎn)跌，半年時間跌幅超過50%。截至7月23日收盤，藍月亮最新每股報價8.48港元，總市值497億港元，距離最高點已蒸發(fā)逾600億港元。股價的持續(xù)下跌，也讓“孵化”藍月亮10年的高瓴資本，收益減少了超50億港元。
《每日財報》關(guān)注到，藍月亮將業(yè)績“變臉”的原因，主要歸結(jié)于行業(yè)價格戰(zhàn)引發(fā)的毛利率下降。但實際上，公司的麻煩不止于此，成長受限，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一，進軍高端市場受阻等，都讓其“洗衣液一哥”的地位被動搖。
成長受限 評級降至“遜于大市”
7月20日晚，藍月亮發(fā)布了2021年度上半年盈利預(yù)告。預(yù)期上半年錄得虧損4400萬港元，而去年同期錄盈利3.02億元。藍月亮股價低開6.5%后跌幅擴大，最低見7.6元，跌逾7%。
圖片來源：半年盈利預(yù)告
緊接著，大和證券發(fā)表研究報告指出，藍月亮日前發(fā)出盈利預(yù)警，預(yù)期上半年盈轉(zhuǎn)虧，蝕約4400萬元，主要由于產(chǎn)品價格折扣及原材料成本較去年上半年高，這與大和的預(yù)期有很大偏差，意味公司產(chǎn)品定價和分銷商管理政策的透明度低。大和大幅下調(diào)藍月亮目標價59.8%，由原來的17.4元削減至7元，評級亦由「買入」降至「遜于大市」。
實際上，藍月亮的成長受限也早有先兆。從近些年的收入增速來看，2018-2020年藍月亮營收增速分別為20.2%、4.2%、-0.8%，已經(jīng)呈現(xiàn)出逐年放緩的趨勢。
回想當初，藍月亮迅速坐上洗衣液“一哥”之位，相伴隨的洗衣液也成功晉升為衣物清潔市場的寵兒，一度打得寶潔措手不及。真可謂風水輪流轉(zhuǎn)，如今洗衣凝珠的火熱行情也反襯出了藍月亮的焦慮，業(yè)內(nèi)也逐漸開始出現(xiàn)藍月亮離成為“中國寶潔”越來越遠的輿論聲音。
盡管近些年藍月亮風頭正旺，但客觀來說其在深耕日化行業(yè)多年的寶潔面前仍屬于小巫見大巫。截至7月23日，寶潔的市值為3422億美元（約合2.66萬億港幣），藍月亮總市值為497億港元。
產(chǎn)品單一 高端化進程緩慢
《每日財報》認為，藍月亮與寶潔的差距，簡單來講可以體現(xiàn)在以下兩方面的原因。
其一，藍月亮營收結(jié)構(gòu)單一，營收高度限于衣物清潔護理。品牌也較單一，旗下所有產(chǎn)品均歸于藍月亮品牌下，所以可想而知如果藍月亮品牌出現(xiàn)負面問題，旗下所有產(chǎn)品或都將受影響。反觀寶潔，其產(chǎn)品覆蓋了洗衣、洗發(fā)、口腔護理、護膚、嬰兒護理等眾多品類，且每個細分領(lǐng)域都有知名品牌。
藍月亮僅憑“洗衣液”所占據(jù)的龍頭地位很容易被撼動。而在種類繁多、同質(zhì)化嚴重的洗滌產(chǎn)品市場，藍月亮若過度依賴單一品牌且創(chuàng)新程度較為有限，進而很難在市場上持續(xù)保持競爭力，也難以進一步提高市場占有率。所以未來如果沒有新的發(fā)力點，藍月亮很難憑借目前的布局讓消費市場滿意。 共2頁 [1] [2] 下一頁 搜索更多: 藍月亮 |
