7月7日，香飄飄(603711.SH)股價(jià)來(lái)到半年內(nèi)的15.62元，相較于2019年38.4元完成腰斬，市值縮水至66億，僅為奈雪270億元市值的1/4。
而在此前6月18日晚間，香飄飄發(fā)布公告稱(chēng)，公司可轉(zhuǎn)換公司債券批復(fù)到期失效，借此募資8.6億元計(jì)劃流產(chǎn)。
股價(jià)“跌跌不休”、可轉(zhuǎn)債募資計(jì)劃流產(chǎn)……近三年，香飄飄的凈利潤(rùn)一直徘徊于3億元附近。毫無(wú)疑問(wèn)，香飄飄的天花板已經(jīng)顯現(xiàn)。
面對(duì)喜茶、奈雪的茶等新茶飲品牌攻勢(shì)，這一貨架式?jīng)_泡奶茶產(chǎn)品備受沖擊。
隨著奈雪上市，奶茶第一股名號(hào)也被人取代。而早在上市之前，香飄飄就為人詬病的大單品問(wèn)題也一直未獲解決。
那么這一大單品的大魔咒，香飄飄能破除嗎？
香飄飄還能飄香多遠(yuǎn)？
奶茶杯可繞地球40圈
據(jù)香飄飄官網(wǎng)介紹，公司至今賣(mài)出去的奶茶杯子連起來(lái)可繞地球40圈。而香飄飄創(chuàng)始人蔣建琪，則是一位將一杯奶茶賣(mài)到 32億元的浙江企業(yè)家。
2004年春節(jié)，蔣建琪去親家拜年，無(wú)意發(fā)現(xiàn)湖州南潯城里一家奶茶店門(mén)口擠滿(mǎn)了人，隊(duì)長(zhǎng)500多米。
那一刻，蔣建琪突發(fā)奇想——把街頭的奶茶便捷化不就不用排隊(duì)了。
于是在2005年8月，蔣建琪成立了香飄飄食品有限公司，正式向奶茶業(yè)發(fā)起沖鋒。
進(jìn)入正式營(yíng)業(yè)期，蔣建琪安排員工入手了幾十本《中國(guó)黃頁(yè)》。根據(jù)四個(gè)城市試銷(xiāo)點(diǎn)所在位置，將周邊大中小學(xué)的地址全部打印了出來(lái)——就連犄角旮旯的補(bǔ)習(xí)班都不放過(guò)。隨后，其再將奶茶和學(xué)校地址發(fā)送給試銷(xiāo)點(diǎn)。
香飄飄隨即迅速在學(xué)生群體中引爆，并快速蔓延到所在城區(qū)。三個(gè)月后，“香飄飄”就輻射到了杭州、鄭州、南京、北京等一二線(xiàn)城市。
2005年底，在濟(jì)南舉辦的全國(guó)糖酒訂貨會(huì)上，蔣建琪帶著 “香飄飄”面向全國(guó)招標(biāo)，當(dāng)場(chǎng)簽約合作的單位就達(dá)到了50家，隨后香飄飄的銷(xiāo)售額已經(jīng)達(dá)到了驚人的5000萬(wàn)元。
當(dāng)時(shí)，香飄飄還只在華東幾個(gè)省市銷(xiāo)售。2006年蔣建琪砸下3000萬(wàn)元打廣告，隨后香飄飄遍布全國(guó)五百多個(gè)一二線(xiàn)城市，年銷(xiāo)售額也從5000萬(wàn)元一躍飆升至4.8億元。
彼時(shí)，國(guó)內(nèi)奶茶業(yè)市場(chǎng)迅速膨脹。光是2006年下半年，喜之郎旗下的優(yōu)樂(lè)美、立頓旗下的立頓奶茶、大好旗下的相約奶茶便相繼問(wèn)世。
接下來(lái)便出現(xiàn)了一系列價(jià)格戰(zhàn)，這讓蔣建琪疲憊不堪。盡管在2008年香飄飄年銷(xiāo)售額已直逼10億元，但是排名第二的優(yōu)樂(lè)美緊咬不放。
2009年底，蔣建琪反思“孩子太多，自顧不暇”，便砍掉了除奶茶以外的一切業(yè)務(wù)。
隨后，香飄飄一舉奠定了杯裝奶茶行業(yè)龍頭地位。2017年底，香飄飄正式在上交所敲鐘上市，一時(shí)風(fēng)光無(wú)兩。
然而，在贏得龍頭地位爭(zhēng)奪戰(zhàn)后，香飄飄的危機(jī)隨之而來(lái)。
在2017年和2018年，沖泡奶茶市場(chǎng)出現(xiàn)了天花板。中國(guó)沖泡奶茶市場(chǎng)增速下滑至2.4%、5%。香飄飄碰上了商業(yè)天花板。
根據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)，2020年，香飄飄實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入37.61億元，同比下滑5.46%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.58億元，連續(xù)三年凈利潤(rùn)均在3億左右徘徊，同比增長(zhǎng)3.15%。
香飄飄解釋稱(chēng)，營(yíng)業(yè)收入的下滑主要受疫情影響所致。
依靠爆款“發(fā)家”，陷入“路徑依賴(lài)”
時(shí)間回到2020年一季報(bào)，香飄飄出現(xiàn)上市以來(lái)的首次虧損。凈利潤(rùn)虧損約0.86億元，下滑幅度高達(dá)275.04%。4月27日，香飄飄開(kāi)盤(pán)跌停。
這多少讓人有些意外。畢竟在疫情期間，當(dāng)實(shí)體奶茶店無(wú)法營(yíng)業(yè)之時(shí),香飄飄的銷(xiāo)量曾一度劇增。
與此同時(shí)，香飄飄也遭遇著正面威脅：鮮制新中式茶飲正成為茶飲賽道上的黑馬，一大批網(wǎng)紅風(fēng)格的門(mén)店正涌現(xiàn)街頭。
全國(guó)現(xiàn)制茶飲門(mén)店數(shù)量近50萬(wàn)家，以豐富多元的口味、五花八門(mén)的命名以及年輕有趣的營(yíng)銷(xiāo)，推出“茶底+果汁+水果+奶蓋”的高顏值主打產(chǎn)品，迅速搶占了年輕消費(fèi)者的心智�？谖秵我坏膫鹘y(tǒng)奶茶，尤其是沖泡類(lèi)奶茶正迅速被拋棄。
更為殘酷的事實(shí)是，新中式茶飲成為了資本熱捧的寵兒。2018年至2019年末,新中式茶飲的融資已超20起，融資數(shù)額動(dòng)輒數(shù)億起。2020全年，茶飲品牌一共有18起融資，較上年增長(zhǎng)8起，披露總金額達(dá)到17.43億元人民幣，同比增長(zhǎng)約700%。
通常來(lái)說(shuō)，新式茶飲以奶制品為主。從健康程度看，新式茶飲更勝一籌；在消費(fèi)升級(jí)的背景下，消費(fèi)者更愿意選擇相對(duì)健康的新式現(xiàn)調(diào)奶茶。
2017年，上市成功的香飄飄便意識(shí)到了危機(jī)。成立12年的香飄飄，終于進(jìn)軍液體奶茶領(lǐng)域，首次推出新品類(lèi)MECO牛乳茶以及蘭芳園絲襪奶茶。
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