過去的2020年，疫情的突襲讓各行各業(yè)受到了不同程度的沖擊，讓不少人感嘆實(shí)“鼠”不“疫”。而值得注意的是，白酒業(yè)業(yè)績(jī)頗為“獨(dú)樹一幟”，分季度來看，業(yè)內(nèi)營(yíng)業(yè)收入與凈利潤(rùn)總規(guī)模同比均正增長(zhǎng)，抗風(fēng)險(xiǎn)能力突出。
與此同時(shí)，白酒業(yè)受到市場(chǎng)熱捧，業(yè)內(nèi)龍頭股頻頻成為“香餑餑”。其中，江蘇洋河酒廠股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“洋河股份”）在近期更是獲大量資金的涌入，成長(zhǎng)性被市場(chǎng)認(rèn)可。
另一方面，中華民族是禮儀之邦，逢年過節(jié)時(shí)會(huì)有送禮的習(xí)俗。自古以來，中國(guó)的社交文化中，“酒”可以說是不可或缺的物件之一，特別是新年走親訪友之時(shí)，白酒更是成了熱門禮品之一。于是，白酒的禮品屬性漸漸深入人心。
受益于此，作為全國(guó)大型白酒生產(chǎn)企業(yè)的洋河股份，往期春節(jié)后的季度營(yíng)收及凈利環(huán)比增幅頻頻達(dá)到百分位。疊加2021春節(jié)終端需求較強(qiáng)，強(qiáng)者恒強(qiáng)現(xiàn)狀持續(xù)，預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)確定性高的洋河股份，2021年第一季度業(yè)績(jī)將延續(xù)往期利好趨勢(shì)。
一、白酒業(yè)逆勢(shì)上升抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)，洋河股份獲資金大幅買入
2020年春節(jié)期間，疫情的突襲給經(jīng)濟(jì)運(yùn)行帶來了巨大的影響，各行各業(yè)均受到了不同程度的沖擊。查閱上市公司的定期報(bào)告可發(fā)現(xiàn)，因疫情影響，不少公司營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)出現(xiàn)下滑，更有甚者陷入負(fù)增長(zhǎng)。
然而，白酒業(yè)卻“獨(dú)樹一幟”，營(yíng)業(yè)收入與凈利潤(rùn)依舊“靚麗”。
據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)，按新申萬行業(yè)分類，2019年第四季度、2020年第一季度至第三季度，白酒業(yè)全部上市公司營(yíng)業(yè)收入總規(guī)模分別為608.24億元、766.28億元、529.44億元、608.75億元，分別同比增長(zhǎng)13.36%、1.21%、3.95%、12.28%。
同期，白酒業(yè)全部上市公司凈利潤(rùn)總規(guī)模分別為191.98億元、301.91億元、176.88億元、212.72億元，分別同比增長(zhǎng)4.05%、9.27%、6.24%、13.58%。
值得一提的是，白酒業(yè)受到市場(chǎng)熱捧的同時(shí)，寡頭格局也在逐步形成。
一方面，“喝酒吃藥”行情幾乎貫穿2020年下半年的A股市場(chǎng)。到2021年，白酒板塊持續(xù)走強(qiáng)，以白酒股為首的機(jī)構(gòu)抱團(tuán)股再度成市場(chǎng)焦點(diǎn)，甚至頻登熱搜。
另一方面，隨著馬太效應(yīng)的持續(xù)，從市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的角度看，白酒行業(yè)產(chǎn)業(yè)集中度提升，寡頭格局正在逐步形成。
據(jù)《2019中國(guó)酒業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行報(bào)告》，2019年白酒行業(yè)收入和利潤(rùn)的集中度分別上升了18%和11%。整個(gè)白酒產(chǎn)業(yè)集中度正在大大提升，利潤(rùn)處于高度集中狀態(tài)，龍頭企業(yè)引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展作用愈發(fā)明顯。
與此同時(shí)，市場(chǎng)“二八分化”格局明顯，隨著春節(jié)將至，不少機(jī)構(gòu)節(jié)前加倉(cāng)次高端白酒龍頭。其中，洋河股份上升行情顯著。
據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)，2月5日，北向資金當(dāng)日成交凈買額為83.93億元。交易所公布的滬深港通十大成交股顯示，洋河股份獲北上資金大幅凈買入6.12億元，凈買入額位列當(dāng)日深港通十大成交股首位，成交金額位列當(dāng)日深港通十大成交股第4位，且只有兩只白酒股入圍該榜單。
眾所周知，機(jī)構(gòu)重倉(cāng)是看價(jià)值的。而上市公司業(yè)績(jī)已成為檢驗(yàn)基金重倉(cāng)股的試金石。
作為中國(guó)白酒行業(yè)唯一擁有洋河、雙溝兩個(gè)中國(guó)名酒的企業(yè)，洋河股份2020年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收近190億元。
東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，2020年前三季度，洋河股份的營(yíng)業(yè)收入為189.14億元，凈利潤(rùn)為71.86億元。其中，洋河股份第三季度“增收又增利”，整體經(jīng)營(yíng)保持穩(wěn)健。
此外，洋河股份收入和利潤(rùn)規(guī)模穩(wěn)居行業(yè)前三位，享有的估值提升空間大。
經(jīng)《金基研》統(tǒng)計(jì)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)，按新申萬行業(yè)分類，2017-2019年，在18家白酒行業(yè)上市公司的營(yíng)業(yè)收入及凈利潤(rùn)排名中，“茅五洋”穩(wěn)居前三，且營(yíng)收及凈利潤(rùn)規(guī)模遠(yuǎn)高于其他15家上市公司。其中，洋河股份連續(xù)三年收入和利潤(rùn)規(guī)模保持在行業(yè)前三位。
也就是說，白酒業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)，行業(yè)內(nèi)龍頭股因自身的優(yōu)越性而更受資金追捧。同時(shí)，個(gè)股的成長(zhǎng)空間也是資金走向參考的著重點(diǎn)，而洋河股份近期表現(xiàn)或說明其成長(zhǎng)性已被市場(chǎng)認(rèn)可。
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