您所在的位置:紅商網(wǎng)·新零售陣線 >> 好公司頻道 >> 正文
西貝為何要上市?不僅僅是被疫情逼的 應(yīng)該給它多少估值?

  12月2日,西貝創(chuàng)始人賈國(guó)龍表示,西貝已經(jīng)決定上市,目前正在尋找合適的時(shí)間和資本。

  西貝從“永不上市”到終于決定上市,催化劑是突如其來(lái)的疫情。然而,其背后,或許更有借助資本市場(chǎng),布局餐飲零售的新賽道,完成標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī);,實(shí)現(xiàn)“蝶變”轉(zhuǎn)型的目的。

  “永遠(yuǎn)不上市,把利分給奮斗者!”

  “此前確實(shí)說(shuō)過(guò)西貝不上市,但是通過(guò)疫情,發(fā)現(xiàn)了西貝自身的問(wèn)題和現(xiàn)金流的問(wèn)題,也認(rèn)識(shí)到了資本的實(shí)力和力量,要正確認(rèn)識(shí)資本。”賈國(guó)龍表示。

  然而,2018年,海底撈上市時(shí),有媒體這樣寫(xiě)道:

  海底撈9月底上市后,一撥撥投資機(jī)構(gòu)約賈國(guó)龍見(jiàn)面,鼓動(dòng)西貝登陸資本市場(chǎng):“賈總,餐飲業(yè)4萬(wàn)億大市場(chǎng),年增速10%,形勢(shì)這么好,海底撈一上市就千億市值,行業(yè)里海底撈之后最具規(guī)模和實(shí)力的就數(shù)西貝了……”飯桌上,賈國(guó)龍避而不答,只是一起吃飯喝酒,人家抬舉西貝,賈國(guó)龍不好意思掏出自己的真實(shí)想法。

  賈國(guó)龍說(shuō),海底撈上市也深深觸動(dòng)了他,今年是西貝創(chuàng)業(yè)30年,下一個(gè)30年,西貝怎么走?就兩句話:“西貝永遠(yuǎn)不上市,把利分給奮斗者!”

  過(guò)去,西貝的管理制度,是獨(dú)特的“創(chuàng)業(yè)合伙人制”。

  西貝實(shí)行創(chuàng)業(yè)合伙人制,每家門(mén)店分部占40%股份,總部占60%股份,作為總部絕對(duì)大股東的賈國(guó)龍夫婦在西貝公開(kāi)承諾帶頭向下分利,每年拿出自己50%以上分紅發(fā)獎(jiǎng)金。

  在這樣的激勵(lì)制度下,西貝的員工忠誠(chéng)度很高。

  和君咨詢(xún)合伙人、連鎖經(jīng)營(yíng)負(fù)責(zé)人文志宏:“西貝內(nèi)部的激勵(lì)機(jī)制非常好,比如內(nèi)部有類(lèi)似創(chuàng)業(yè)合伙人等機(jī)制來(lái)調(diào)動(dòng)公司員工的積極性。據(jù)我了解,西貝的離職率并沒(méi)有高于行業(yè)平均水平。”

  2020年9月,西貝因“715”工作制度而登上熱搜。賈國(guó)龍公開(kāi)表示,西貝是“715、白加黑、夜總會(huì)”(即每周工作7天,每天15個(gè)小時(shí),白天加晚上,夜里總開(kāi)會(huì))。并表示奮斗是喜悅的、自愿的。該言論隨即引發(fā)熱議。

  在知乎平臺(tái),有不少自稱(chēng)(前)西貝員工的人士表示,每天工作時(shí)間在十個(gè)小時(shí)以上,幾乎沒(méi)有私人時(shí)間。還有人士表示,在上海地區(qū)的西貝工作,公司繳納的卻是外地的社保。

  西貝實(shí)行的創(chuàng)業(yè)合伙人制類(lèi)似于一種股權(quán)激勵(lì)。眾所周知,實(shí)行股權(quán)激勵(lì)的公司上市,跟“把利分給奮斗者!”并不矛盾,相反會(huì)使持股的員工獲得暴富機(jī)會(huì)。

  因此,此前西貝不愿意上市,大概率還是因?yàn)?ldquo;不缺錢(qián)”,現(xiàn)金流好。

  不過(guò),西貝到底是將總部和所有門(mén)店分部打包整體上市,還是僅僅總部作為上市主體?目前仍沒(méi)有定數(shù)。

  西貝決定上市的直接原因:疫情?

  西北菜品類(lèi)第一名的西貝,去年銷(xiāo)售收入達(dá)到了60億。而九毛九作為西北菜第二名,年收入也接近30億。

  今年2月,新冠疫情爆發(fā)后,西貝董事長(zhǎng)賈國(guó)龍率先發(fā)聲表達(dá)餐飲企業(yè)的難處。

  2月1日,賈國(guó)龍?jiān)诮邮苊襟w采訪時(shí)直言,受疫情影響,西貝400家線下門(mén)店基本停業(yè),只保留100多家外賣(mài)業(yè)務(wù),預(yù)計(jì)春節(jié)前后一個(gè)月?lián)p失營(yíng)收7億-8億元,同時(shí)2萬(wàn)多名員工一個(gè)月支出就在1.5億元左右,若疫情無(wú)法有效控制,企業(yè)賬上現(xiàn)金流撐不過(guò)3個(gè)月。這一連串?dāng)?shù)字引發(fā)了業(yè)內(nèi)的震蕩,并且獲得了極高的關(guān)注。

  一周后,西貝便獲得了浦發(fā)銀行4.3億元的授信。但這只是貸款,貸款需要償還。

  與之形成鮮明對(duì)比的是九毛九。

  九毛九很早就開(kāi)始謀求資本市場(chǎng)上市,九毛九公司曾在2016年5月向中國(guó)證監(jiān)會(huì)遞交A股上市的招股書(shū)申報(bào)稿,被證監(jiān)會(huì)問(wèn)詢(xún)一次無(wú)果后撤回上市申請(qǐng),2019年8月向港股遞交了上市申請(qǐng),2019年12月通過(guò)聆訊。2020年1月15日,九毛九國(guó)際控股有限公司(證券簡(jiǎn)稱(chēng)“九毛九”,09922.HK)成功在港股IPO,發(fā)行價(jià)為每股6.6港元,募資金額約為20.75億港元,上市首日,股價(jià)漲幅超過(guò)50%。

  在西貝受困疫情期間現(xiàn)金流緊張之際,九毛九卻在資本市場(chǎng)上取得20億元融資。

  有媒體發(fā)現(xiàn),賈國(guó)龍擔(dān)任法人的數(shù)家西貝系公司,股權(quán)已大量質(zhì)押。

  企查查顯示,西貝母公司內(nèi)蒙古西貝餐飲集團(tuán)有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“西貝集團(tuán)”)由賈國(guó)龍持股66.51%,而在2019年11月,賈國(guó)龍將持有的西貝集團(tuán)股權(quán)質(zhì)押,出質(zhì)股權(quán)數(shù)額未顯示;1個(gè)月之后,2019年12月,西貝集團(tuán)也將持有的上海西貝天然派食品有限公司股權(quán)質(zhì)押,出質(zhì)股權(quán)數(shù)額500萬(wàn)元。

  另一家由賈國(guó)龍控股的內(nèi)蒙古西貝餐飲連鎖有限責(zé)任公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“內(nèi)蒙西貝”)股權(quán)質(zhì)押更為頻繁,企查查顯示,2015年至2017年,賈國(guó)龍及該公司多位股東曾質(zhì)押內(nèi)蒙西貝股權(quán),賈國(guó)龍2016年8月質(zhì)押2956萬(wàn)元出資,迄今仍在有效狀態(tài)。

  布局餐飲零售,投資本所好

  然而,西貝的上市,又不能簡(jiǎn)單歸因?yàn)?ldquo;被逼無(wú)奈”。畢竟,疫情的影響已經(jīng)過(guò)去。

  2015年,賈國(guó)龍表示,只有做快餐才能把西貝推成國(guó)際大品牌。

  快餐,更能實(shí)現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化和快速擴(kuò)張。

  這樣的嘗試失敗了。

  2016年西貝燕麥面宣布暫停;2017年西貝麥香村關(guān)停。2018年推出的超級(jí)肉夾饃、2019年推出的西貝酸奶屋,甚至改變成受年輕人喜歡的餐吧形式,也反響平平。

  今年4月開(kāi)業(yè)的快餐品牌“弓長(zhǎng)張”被賈國(guó)龍寄予厚望,“弓長(zhǎng)張”是賈國(guó)龍的妻子張麗平的姓氏,該品牌主打現(xiàn)炒快餐,但“弓長(zhǎng)張”運(yùn)營(yíng)剛過(guò)半年,就面臨被拋棄的命運(yùn)。12月2日,賈國(guó)龍宣布西貝將放棄“弓長(zhǎng)張”。

  屢投屢虧,西貝莜面村,成為西貝及賈國(guó)龍唯一的“現(xiàn)金牛”。

  餐飲行業(yè),想要做大,形成規(guī)模化,必須要走標(biāo)準(zhǔn)化之路,比如肯德基、麥當(dāng)勞和海底撈。

  西貝莜面村所在的正餐行業(yè)之所以不易規(guī);,是因?yàn)橛袠?biāo)準(zhǔn)化這道坎。

  西貝的標(biāo)準(zhǔn)化已經(jīng)走在中國(guó)前列,但菜品口味依賴(lài)廚師,模式重、烹飪繁瑣,品類(lèi)多樣,供應(yīng)鏈不夠成熟,中央廚房、食品成品半成品加工、倉(cāng)儲(chǔ)冷鏈運(yùn)輸、食品安全體系的不完善,都是規(guī)模化發(fā)展的痛點(diǎn)。

  現(xiàn)在,西貝將重心放在“賈國(guó)龍功夫菜”這一半成品菜業(yè)務(wù)。

  雖然在疫情期間叫苦不迭,但西貝在“賈國(guó)龍功夫菜”上卻下了重本。賈國(guó)龍功夫菜被定位為西貝餐飲集團(tuán)未來(lái)十年的核心業(yè)務(wù)。

  “賈國(guó)龍功夫菜”手推車(chē)正式入駐盒馬鮮生十里堡店,售賣(mài)的是包裝食品形式的西貝手扒肉、蒙古牛大骨等菜品。這些菜品加熱后在盒馬公共就餐區(qū)食用,也可以打包外帶,價(jià)格在10元-200元之間。“賈國(guó)龍功夫菜”主打到家零售菜品或者半成品服務(wù),即采用急凍鎖鮮技術(shù)保存大師研發(fā)的菜肴,消費(fèi)者拿到菜品只需要簡(jiǎn)單加熱即可享用。而疫情更是催化了半成品菜發(fā)展。

  西貝將公司總部、“賈國(guó)龍功夫菜”超級(jí)中央廚房項(xiàng)目落地呼和浩特市。西貝方面表示,“賈國(guó)龍功夫菜”超級(jí)中央廚房項(xiàng)目是未來(lái)十年的核心項(xiàng)目,該項(xiàng)目一期投資6億元,總投資預(yù)計(jì)將達(dá)(或超)20億元,占地193畝,計(jì)劃2021年下半年完工。公開(kāi)數(shù)據(jù)還表示,該項(xiàng)目是西貝目前華北、華南、華東3大央廚總面積的6倍之多,也是國(guó)內(nèi)餐飲企業(yè)建設(shè)的規(guī)模和產(chǎn)能最大的中央廚房。

  4月23日,西貝還成立了西貝功夫菜電商平臺(tái)項(xiàng)目主體公司——天津西貝功夫菜網(wǎng)絡(luò)科技有限公司,以及員工持股平臺(tái)——天津一頓好飯有限合伙企業(yè),主要負(fù)責(zé)品牌管理、食品經(jīng)營(yíng)等各項(xiàng)業(yè)務(wù)。該項(xiàng)目將在3年內(nèi)投資10億元。

  或許,疫情打亂了西貝的布局,也讓西貝渴望擁抱資本,但是單一的西北菜不足以讓資本動(dòng)心。

  毫無(wú)疑問(wèn),西貝希望通過(guò)上市,完成“蝶變”轉(zhuǎn)型。

  西貝的餐飲零售賽道,能做好嗎?

2頁(yè) [1] [2] 下一頁(yè) 

搜索更多: 西貝

東治書(shū)院2024級(jí)易學(xué)文士班(第二屆)報(bào)名者必讀
『獨(dú)賈參考』:獨(dú)特視角,洞悉商業(yè)世相。
【耕菑草堂】巴山雜花土蜂蜜,愛(ài)家人,送親友,助養(yǎng)生
關(guān)注『書(shū)仙笙』:結(jié)茅深山讀仙經(jīng),擅闖人間迷煙火。
研究報(bào)告、榜單收錄、高管收錄、品牌收錄、企業(yè)通稿、行業(yè)會(huì)務(wù)
★★★你有買(mǎi)點(diǎn),我有流量,勢(shì)必點(diǎn)石成金!★★★