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實際上，在2019年，大悅城的盈利狀況便不甚理想。2019年，該公司毛利率由前一年度的46.08%下降近4.87個百分點至41.2%。而同期歸母凈利潤同比增長15.27%，扣非凈利潤微幅增長0.51%。盡管盈利規(guī)模有所增長，但去年一至四季度，其歸母凈利潤和扣非凈利潤均呈逐季下降趨勢，其中扣非凈利潤更在第三、第四季度持續(xù)虧損。
大悅城2020年上半年主要財務(wù)數(shù)據(jù)（單位：億元）
數(shù)據(jù)來源：公司半年報
凈負(fù)債率觸及紅線
在盈利下降的同時，大悅城的融資及負(fù)債規(guī)模在上升。截至6月末，其總負(fù)債規(guī)模為1549億元，較2019年末增長9.31%。其中，融資余額796.49億元，包括銀行貸款537.88億元，中期票據(jù)48.94億元，公司債券65.80億元，非銀行類貸款（財務(wù)公司）35.80億元，信托融資70.30億元，保債、ABS37.77億元，合計較2019年末增長15.24%。
降負(fù)債、去杠桿，是近兩年來房地產(chǎn)行業(yè)大趨勢。近幾個月，房企融資“三道紅線”備受關(guān)注。有消息稱，監(jiān)管部門為控制房地產(chǎn)企業(yè)有息債務(wù)規(guī)模，出臺新規(guī)對房企按“紅—橙—黃—綠”四檔管理，并設(shè)置了“三道紅線”，即剔除預(yù)收款后的資產(chǎn)負(fù)債率大于70%、凈負(fù)債率大于100%、現(xiàn)金短債比小于1倍。
據(jù)悉，“三線”均超出閾值為“紅色檔”，有息負(fù)債規(guī)模不得增加；“二線”超出閾值為“橙色檔”，有息負(fù)債規(guī)模年增速不得超過5%；“一線”超出閾值為“黃色檔”，有息負(fù)債規(guī)模年增速不得超過10%；“三線”均未超閾值為“綠色檔”，有息負(fù)債規(guī)模年增速不得超過15%。
根據(jù)半年報披露的數(shù)據(jù)計算，截至6月末，大悅城凈負(fù)債率為104.44%，較2019年末上升了6.74個百分點，同時亦高出紅線4.44個百分點。
大悅城2020年6月末融資情況
數(shù)據(jù)來源：公司半年報
來源：投資時報 標(biāo)點財經(jīng)研究員 黃鳳清 共2頁 上一頁 [1] [2] 搜索更多: 大悅城 |
