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所以海爾智家在港交所上市的主要目的在于，執(zhí)行私有化海爾電器方案。根據(jù)此次私有化交易方案，參與本次交易的海爾電器股東，在協(xié)議安排生效后，將就每股計劃股份獲得1.6股海爾智家新發(fā)行的H股股份，以及每股計劃股份1.95港元的現(xiàn)金付款。
據(jù)百德能證券的估值報告，每股海爾智家H股的價值中值為18.47港元。加上每股計劃可得的現(xiàn)金付款，預計每股計劃股份的總價值約等于31.51港元，較海爾電器最后交易日期26.85港元溢價17.35%。
與此同時，海爾智家也開始大舉剝離非主營業(yè)務。海爾智家7月29日公告，擬向青島海爾生態(tài)投資有限公司轉(zhuǎn)讓公司持有的海爾卡奧斯物聯(lián)生態(tài)科技有限公司（下稱“卡奧斯”）54.50%股權(quán)，交易價格為40.6億元。
但是轉(zhuǎn)讓卡奧斯的背后，海爾智家的經(jīng)營活動現(xiàn)金流首次出現(xiàn)凈流出，財報顯示，2019美的集團、格力電器和海爾智家的經(jīng)營性現(xiàn)金流分別為358.9億元、278.94億元和150.8億元，同比分別增長38.51%、3.54%和-21.21%。
2020年上半年，美的集團、格力電器和海爾智家的經(jīng)營性現(xiàn)金流分別為184.1億元、-45.18億元和-5.43億元，同比分別變動為-15.52%、-127.45%和-115%。
此外，海爾智家因前期有較大規(guī)模的并購，所以有息負債快速增長，商譽高企，2017-2020上半年，海爾智家賬面商譽分別為198.43億元、211.56億元、233.52億元和241.41億元。有息負債分別為359.76億元、340.47億元、361.83億元和470.98億元。
2020年半年報顯示，海爾電器基本無有息負債，其賬面上的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物加理財產(chǎn)品規(guī)模近200億元。所以若此次私有化事件完成，海爾智家將完全擁有海爾電器賬面現(xiàn)金資產(chǎn)的支配權(quán)，現(xiàn)金流狀況有望得到重大改善。
另一方面，也就說其已經(jīng)開始致力于改善股權(quán)架構(gòu)與公司治理問題。后續(xù)若成功實施，海爾還將大幅改善其過去存在的股權(quán)架構(gòu)復雜、關(guān)聯(lián)交易較多的問題。
由于此前海爾智家已經(jīng)在上海交易所和法蘭克福交易所上市，若海爾電器私有化完成，海爾智家將實現(xiàn)“A+D+H”的資本市場布局。
未來，海爾能否趕上美的、格力，重拾當年輝煌呢？《每日財報》將持續(xù)關(guān)注。
來源：每日財報 呂明俠 共2頁 上一頁 [1] [2] 搜索更多: 海爾 |
