|
5月30日，黃河旋風發(fā)布公告稱，擬以10萬元的價格出售上海明匠智能系統(tǒng)有限公司（下稱“上海明匠”或“標的公司”）49%股權。5年前上市公司以20倍溢價、4.2億元對價收購的上海明匠，如今卻只值10萬元？
對比發(fā)現(xiàn)，10萬元的交易對價畸低。2019年6月，北京美和眾邦科技有限公司（下稱“美和眾邦”）出資5204萬元對上海明匠增資，獲得后者51%的股權，如今10萬元就可獲得49%股權。同時，標的公司2019年末的凈資產較2018年末大幅增長但交易價格卻降至10萬元、神秘接盤方專門為交易設立等事實都顯異常。
定價畸低：去年值5000萬今年只賣10萬元
2015年，黃河旋風以發(fā)行股份的方式收購陳俊、姜圓圓、沈善俊、楊琴華及黃河集團合計持有的明匠智能 100%股權，交易對價為4.2億元；交易對方黃河集團是黃河旋風控股股東，收購屬于典型的關聯(lián)交易。
值得一提的是，這筆關聯(lián)收購公司給出了極高的增值率。截至評估基準日2014年12月31日，明匠智能經(jīng)審計的所有者權益1999.74萬元，收益法評估值為42055.04萬元，評估增值率高達2003.01%。
然而這筆超過20倍溢價的關聯(lián)收購卻成了黃河旋風的業(yè)績包袱。資料顯示，業(yè)績承諾方曾承諾上海明匠2015-2017年實現(xiàn)的合并報表扣非凈利潤分別不低于3000萬元、3900萬元、5070萬元，但事實上，上海明匠分別只實現(xiàn)扣非凈利潤3170.26萬元、3925.24萬元和-6577.13萬元，業(yè)績承諾完成率分別為105.68%、100.65%、-129.73%，三年累計業(yè)績承諾完成率僅為5%。
標的業(yè)績不及預期，黃河旋風2017年度計提商譽減值1.18億元，2018年計提商譽減值準備1.78億元，已將收購上海明匠形成的2.96億元商譽全部減值完畢，嚴重拖累上市公司盈利。
如今，黃河旋風甩掉上海明匠這個包袱看起來是利好，不過10萬元這個交易價格較一年前明顯偏低。2019年6月19日，美和眾邦以5204萬元增資上海明匠獲得51%股權，如今49%的股權卻要10萬元出售。
更令人不解的是，標的公司凈資產大幅增長但交易價格卻大幅下降。2019年，美和眾邦以2018年12月31日為基準日對上海明匠進行增資，截至2018年12月31日，上海明匠總資產12.27億元，凈資產-0.7億元。
標的公司2018年凈資產
標的公司2019年凈資產
而此次出售49%股權的基準日是2019年12月31日，截至2019年12月31日，上海明匠納入評估范圍內的總資產賬面價值為8.87億元，股東全部權益總額賬面價值為1.41億元。盡管總資產減少，但凈資產由負轉正，且較2018年末增加了2.1億元，不過交易價格卻從5204萬元降至10萬元。 共2頁 [1] [2] 下一頁 搜索更多: 黃河旋風 |
