除了“零售+物流”協(xié)同發(fā)展模式形成了獨特優(yōu)勢之外，今年上半年的，突如其來的新冠肺炎疫情讓到家需求全面爆發(fā)。
疫情期間，京東到家和達(dá)達(dá)快送雙平臺上線“無接觸配送”服務(wù)等措施，保障超市、生鮮、醫(yī)藥等各類民生必需品供給。同時幫助零售商、品牌商獲得銷售增長。
這一特殊背景下，連接線上線下、結(jié)合商流物流、提升線下零售業(yè)務(wù)運營效率的達(dá)達(dá)集團(tuán)，其價值得到進(jìn)一步的明確和釋放。
在零售新業(yè)態(tài)不斷發(fā)展，消費升級的大時代趨勢下，零售和物流本地化發(fā)展會持續(xù)加速。未來的達(dá)達(dá)集團(tuán)還有很大的增長空間。
賽道越發(fā)擁擠 達(dá)達(dá)集團(tuán)短期內(nèi)難以擺脫對京東、沃爾瑪?shù)却蠊蓶|的依賴
達(dá)達(dá)集團(tuán)上市的背后，是日趨嚴(yán)峻的競爭環(huán)境。雖然行業(yè)已經(jīng)邁過早期野蠻生長階段，但并未形成穩(wěn)定的市場格局。達(dá)達(dá)集團(tuán)的競爭對手正遍地開花。
在數(shù)字經(jīng)濟(jì)滲透率越來越高的中國社會，即時本地配送對于普通消費者而言愈加成為剛需。達(dá)達(dá)集團(tuán)所處的即時配送行業(yè)當(dāng)下巨頭悉數(shù)入局，當(dāng)然，賽道里也不乏一些中小競爭者。
2017年，美團(tuán)上線跑腿業(yè)務(wù)，開始試水本地即時配送。2018年，美團(tuán)點評上線閃購業(yè)務(wù)，涵蓋超市便利、生鮮果蔬、鮮花綠植等眾多品類。2019年5月，美團(tuán)正式推出新品牌“美團(tuán)配送”，同時宣布開放配送平臺，利用四種運力網(wǎng)絡(luò)模式，對便利店、傳統(tǒng)商超、近場零售、寫字樓等不同場景進(jìn)行連接。
2019年6月，阿里巴巴旗下餓了么口碑宣布即時物流品牌“蜂鳥”獨立，并將在未來3年建立2萬個全數(shù)字化即配站。今年3月，菜鳥網(wǎng)絡(luò)完成對即時物流企業(yè)點我達(dá)的全資收購。
2019年10月，順豐宣布全面布局即時物流市場展開獨立化運營，同城急送正式亮相。
今年3月中旬，滴滴正式上線“滴滴跑腿”業(yè)務(wù)，用戶可以召喚跑腿員代買自己所需的商品并享受送貨上門的服務(wù)，同城取送件功能也將陸續(xù)開通。
在達(dá)達(dá)集團(tuán)、美團(tuán)、蜂鳥、順豐等行業(yè)巨頭之外，本地即時配送領(lǐng)域，還有閃送這樣的同城速度小巨頭。
當(dāng)然，不同玩家在商流、物流層面的資源積累各有不同。美團(tuán)點評、蜂鳥在配送端和流量獲取端均建立在原有的外賣物流體系上；順豐依托自身在物流上的積累，成立獨立第三方配送平臺；閃送主打急件專人專送。
與之相比，達(dá)達(dá)集團(tuán)除了商流和物流協(xié)同形成的良性循環(huán)外，背靠京東的優(yōu)勢也更加明顯。而且這些優(yōu)勢已經(jīng)在市場表現(xiàn)中得到體現(xiàn)，據(jù)招股書披露，達(dá)達(dá)集團(tuán)是中國領(lǐng)先的本地即時零售和配送平臺，在商超即時零售、社會化即時配送兩個領(lǐng)域中市場占有率均為第一。
從眾包配送起家，到與京東到家合并，達(dá)達(dá)集團(tuán)已與京東形成了強綁定關(guān)系。結(jié)合京東集團(tuán)的整體業(yè)務(wù)和優(yōu)勢，達(dá)達(dá)集團(tuán)在物流、供應(yīng)鏈和流量層面均得到了更多資源的加持，配送網(wǎng)絡(luò)和配送效率得到相應(yīng)延展。京東App以及微信小程序給京東到家的導(dǎo)流是達(dá)達(dá)長期的護(hù)城河之一。
但是這也導(dǎo)致了一個問題，那就是達(dá)達(dá)集團(tuán)過分依賴京東。
招股書顯示，達(dá)達(dá)集團(tuán)的凈收入中有很大一部分來自少數(shù)幾家客戶，包括京東集團(tuán)、沃爾瑪集團(tuán)和永輝。2018年、2019年和2020年前3個月期間，京東帶來的收入在達(dá)達(dá)集團(tuán)總收入中的占比分別是49.1%、50.5%和37.8%；沃爾瑪帶來的收入占比分別為4.6%、13%和14.9%。
除了營收之外，在用戶流量、供應(yīng)鏈、營銷、渠道等方面，達(dá)達(dá)集團(tuán)對京東同樣表現(xiàn)出強依賴性。2017-2019年，達(dá)達(dá)集團(tuán)提供給京東的物流服務(wù)收入分別為6.91億元、9.431億元和15.644億元，占達(dá)達(dá)服務(wù)營收的比例分別為58.76%、51.26%和51.16%，均超過50%。
可以說，京東不僅是達(dá)達(dá)集團(tuán)的第一大股東，而且是凈收入的貢獻(xiàn)主力。上市之后，達(dá)達(dá)集團(tuán)拓展商戶的節(jié)奏有待提升。
在拼殺激烈的即時配送領(lǐng)域，達(dá)達(dá)先圓了資本夢，但距離真正沖出競爭對手的重圍成為領(lǐng)跑者，或許仍長路漫漫。但是，無論在上游產(chǎn)業(yè)側(cè)還是下游用戶側(cè)，達(dá)達(dá)集團(tuán)面對的市場機遇都是巨大的，上市對于達(dá)達(dá)集團(tuán)而言，將能為達(dá)達(dá)集團(tuán)提供更為充足的彈藥，以應(yīng)對愈演愈烈的競爭局面。
來源：美股研究社
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