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大悅城地產(chǎn)2019年業(yè)績公告顯示，其2019年營業(yè)收入總額約103.38億元，同比增加27.17%。具體來看，投資物業(yè)租金及相關(guān)服務(wù)收入總額為43.41億元，占收入總額約42%，同比增長19.5%，其中大悅城租金收入同比增長17.7%至30.64億元；物業(yè)開發(fā)及一級土地開發(fā)收入49.08億元，占收入總額約47.5%，同比增長37.3%；酒店經(jīng)營收入約8.42億元，占收入總額約8.1%，同比增長14.9%；管理輸出收入總額為1.33億元，占收入總額約1.3%，同比增長75.8%；其他服務(wù)收入總額為1.13億元，占收入總額的1.1%，與2018年基本持平。
盡管營收增長，但盈利水平卻大幅下降。2019年大悅城地產(chǎn)溢利約26.68億元，同比下降14.28%；其中公司擁有人應(yīng)占溢利約16.36億元，同比下降22.22%。根據(jù)公司擁有人應(yīng)占溢利與營業(yè)收入計算，該公司歸母凈利率由2018年的25.87%降至2019年的15.82%，下降了10個百分點。從這一角度上來看，可以說，2019年大悅城地產(chǎn)的業(yè)績拖了大悅城的后腿。
而2020年業(yè)績壓力亦相當大。據(jù)媒體報道，大悅城地產(chǎn)總經(jīng)理周鵬在業(yè)績會上表示：“截至3月23日，大悅城商業(yè)整體銷售額下滑80%，已經(jīng)造成的損失約4個億，占到全年租金收入的10%-15%。”
大悅城地產(chǎn)公司擁有人應(yīng)占溢利及歸母凈利率下降
數(shù)據(jù)來源：公司2019年業(yè)績公告
融資成本大幅增長侵蝕利潤
梳理大悅城控股及大悅城地產(chǎn)的財報，標點財經(jīng)研究員發(fā)現(xiàn)，在經(jīng)營之外，融資成本是影響兩家公司業(yè)績的一大重要因素。
先從大悅城地產(chǎn)來看。2019年該公司融資成本約11.79億元，相當于同期毛利的20.51%，同比增長47.16%。其中，銀行借款利息支出8.89億元，同比增長49.69%；應(yīng)付債券利息支出1.76億元，同比增長約16%。其全年加權(quán)平均融資成本為4.55%，較2018年上升0.16個百分點。
而大悅城控股2019年財務(wù)費用更是大增142.2%至16.59億元，相當于毛利的11.91%，2018年這一比例為6.7%。大悅城控股解釋稱，財務(wù)費用增長主要是有息負債增加，對應(yīng)利息增加所致。截至2019年末，該公司融資余額為691.16億元，平均融資成本為5.225%。其中銀行貸款余額441.69億元，融資成本區(qū)間為4.275%—6.175%；債券融資余額為50.85億元，融資成本區(qū)間為3.94%—6.06%；信托融資余額為91.93億元，融資成本區(qū)間為7.5%—10.6%；1年之內(nèi)到期的融資余額為167.5億元。2019年，該公司產(chǎn)生利息費用25.59億元，同比增長36.45%。
大悅城控股對資金的渴求并未停止。其4月9日發(fā)布公告披露，截至2020年3月31日借款余額為791.37億元，今年1-3月累計新增借款金額100.21億元，新增借款占2019年末凈資產(chǎn)的23.56%。其中，銀行貸款增加73.95億元，占2019年末凈資產(chǎn)的比例為17.38%。
來源：投資時報 標點財經(jīng)研究員 黃鳳清 共2頁 上一頁 [1] [2] 搜索更多: 大悅城 |
