無論目標(biāo)地是香港還是新加坡，種種跡象顯示，萬達(dá)地產(chǎn)正在為登陸資本市場鋪路。
萬達(dá)地產(chǎn)又有新變化。
工商登記信息顯示，日前，萬達(dá)地產(chǎn)集團(tuán)注冊資本大幅增加近3倍，由10.5億元增至40.5億元。
這是繼其引入新股東富泰（香港）投資有限公司，以及大股東變?yōu)楦圪Y企業(yè)旗下公司后的又一動作。
萬達(dá)地產(chǎn)股權(quán)頻繁變動
或為上市鋪路
天眼查信息顯示，9月24日，萬達(dá)地產(chǎn)的注冊資本從此前的10.5億元增至40.5億元，大幅增加285%。
而不久前，萬達(dá)地產(chǎn)剛剛發(fā)生了股權(quán)變動。8月30日，萬達(dá)地產(chǎn)95%的股份轉(zhuǎn)至深圳迪訊實業(yè)有限公司，后者由在香港注冊成立的萬達(dá)百貨集團(tuán)有限公司全資持股。由此，萬達(dá)地產(chǎn)大股東變?yōu)楦圪Y企業(yè)旗下公司。
7月29日，萬達(dá)地產(chǎn)發(fā)生了投資人和注冊資本變更，引入新股東富泰（香港）投資有限公司，后者出資5263萬元，持股比例為5%。萬達(dá)地產(chǎn)集團(tuán)由此變更為中外合資有限公司。
公開資料顯示，富泰（香港）投資有限公司于2019年7月8日成立，注冊資金僅為1港元，為一位名叫‘黃于’的自然人全資所有。
從香港股東加入，再到大股東變?yōu)楦圪Y企業(yè)旗下公司，萬達(dá)地產(chǎn)這一系列變動，市場更多解讀為其或謀求在港股上市。
而在今年更早之前，據(jù)外媒報道，萬達(dá)集團(tuán)計劃將一項房地產(chǎn)業(yè)務(wù)在新加坡以房地產(chǎn)信托基金（REITS）的形式上市，估值或超過10億美元。
有香港投資界人士稱，‘富泰香港的背后股東也可能是投行等戰(zhàn)略投資者，方便萬達(dá)地產(chǎn)在新加坡上市。’
無論目標(biāo)地是香港還是新加坡，種種跡象顯示，萬達(dá)地產(chǎn)正在為登陸資本市場鋪路。畢竟，在承接了更多文旅項目和萬達(dá)廣場的開發(fā)任務(wù)后，萬達(dá)地產(chǎn)也必須面對現(xiàn)實問題——如何滿足這些大體量項目開發(fā)所需的資金需求。顯然，打通資本市場渠道是好的融資路徑之一。
意在分拆不同資產(chǎn)上市
地產(chǎn)或先于商管
萬達(dá)的地產(chǎn)項目是王健林的起家業(yè)務(wù)。2017年萬達(dá)集團(tuán)大舉甩賣資產(chǎn)，降低負(fù)債率，回籠現(xiàn)金，開啟輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型之路。
2018年萬達(dá)集團(tuán)完成架構(gòu)調(diào)整，旗下四大業(yè)務(wù)正式變更為商管、文化、地產(chǎn)、投資，地產(chǎn)業(yè)務(wù)和商管業(yè)務(wù)逐漸分離。其中，萬達(dá)地產(chǎn)主要承接從萬達(dá)商管剝離出來的以及新開發(fā)的住宅業(yè)務(wù)，并負(fù)責(zé)拿地及其它地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)；萬達(dá)商管則主要負(fù)責(zé)萬達(dá)持有商業(yè)物業(yè)（萬達(dá)廣場）的運營。
架構(gòu)理順后，打通資本渠道變得尤為重要，將不同資產(chǎn)分拆上市是王健林目前籌劃的主要方向。年初王健林提出今年萬達(dá)的‘三個資本化計劃’：一是萬達(dá)體育和傳奇影業(yè)都要開展資本運作，二是萬達(dá)商業(yè)今年內(nèi)要完全剝離所有房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，三是萬達(dá)廣場資產(chǎn)證券化。
7月27日，萬達(dá)體育登陸美股市場，邁出了分板塊獨立上市的第一步。此外今年上半年，萬達(dá)電影歷時3年多的資產(chǎn)重組方案終于獲批，重新在A股市場活躍。
截至目前，王健林‘手握’3個上市平臺：A股的萬達(dá)電影（002739.SZ）、港股的萬達(dá)酒店發(fā)展（00169.HK）、美股的萬達(dá)體育（WSG）。
2018年，萬達(dá)地產(chǎn)實現(xiàn)收入540.2億元，完成年計劃的105.8%，同比減少34.9%。萬達(dá)商管收入為376.5億元，同比增長25.9%。
隨著萬達(dá)廣場的輕資產(chǎn)模式占比持續(xù)提高，這個被王健林定義為‘萬達(dá)核心產(chǎn)業(yè)和核心現(xiàn)金流’的板塊規(guī)模與地產(chǎn)集團(tuán)的規(guī)模差距或?qū)⒗^續(xù)收窄。
2018年年初，萬達(dá)商管引入戰(zhàn)略投資，騰訊控股聯(lián)合蘇寧云商、融創(chuàng)和京東共投入340億元入股萬達(dá)商業(yè)，收購萬達(dá)商業(yè)香港H股退市時引入的投資人持有的約14%股份。按照簽訂的協(xié)議，萬達(dá)商業(yè)最晚要在2023年10月31日前完成上市。
目前，萬達(dá)商管也在A股排隊入場。從目前的情況看，即使萬達(dá)將自己變更為商業(yè)管理公司，短期內(nèi)順利登陸A股還是不太現(xiàn)實。
證監(jiān)會9月20日最新披露的發(fā)行監(jiān)管部首次公開發(fā)行股票審核工作流程及申請企業(yè)情況表顯示，截至2019年9月19日，大連萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)還處于‘中止審查’狀態(tài)。如今看來，萬達(dá)地產(chǎn)或先于萬達(dá)商管登陸資本市場。
來源：中國基金報 記者 凌云
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