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被市場譽為白馬股的“藥中茅臺”爆雷了！
7月14日晚，東阿阿膠（000423.SZ）發(fā)布今年上半年業(yè)績預告，稱預計凈利潤（歸屬于上市公司股東的凈利潤，下同）1.81億元至2.16億元，同比下降75%至79%。
今年一季度，東阿阿膠實現(xiàn)凈利潤3.93億元。以此推算，二季度，公司虧損2.12億元。這是公司上市23年來首個季度虧損。
東阿阿膠成立于1952年，已經(jīng)有67年歷史，1996年在深交所掛牌交易。公司主營阿膠及阿膠系列產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售業(yè)務，是中國最大的阿膠企業(yè)，是阿膠行業(yè)標準的制定者。
歷年財報顯示，東阿阿膠有著不錯的經(jīng)營業(yè)績。1996年，上市首年，其營業(yè)收入為1.57億元，凈利潤0.23億元。到2017年，其營業(yè)收入和凈利潤分別為73.72億元、20.44億元，分別較1996年增長46倍、88倍。
不過，近10年來，東阿阿膠業(yè)績持續(xù)增長更多是來自于產(chǎn)品12次提價，而且，從2017年開始，公司還通過延長驢的折舊年限來增利。
顯然，產(chǎn)品頻繁提價和會計核算調(diào)整的增利手段已經(jīng)失靈。這一疲態(tài)在去年表現(xiàn)得更為明顯。去年，東阿阿膠營業(yè)收入微降0.46%，而其扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤（簡稱扣非凈利潤）則下降2.32%，是2006年以來首次出現(xiàn)負增長。
經(jīng)營業(yè)績欠佳，應收賬款卻大幅增長。截至今年一季度末，其應收票據(jù)及應收賬款為28.16億元，較上年同期的16.29億元增加11.87億元，其中，應收賬款增加10.17億元。
二級市場上，近三個月，東阿阿膠市值蒸發(fā)百億，其中，昨日一天蒸發(fā)25億元。
市值一天蒸發(fā)25.70億
昨日的A股市場，曾經(jīng)的白馬股東阿阿膠成為投資者急于拋售對象。
昨日上午一開盤，東阿阿膠就被打落跌停板，且全天牢牢封死跌停，換手率低至0.51%。至下午收盤，封單還有13.92萬手。其股價從39.35元/股跌至35.42元/股，市值一天蒸發(fā)了25.70億元。
東阿阿膠股價直奔跌停源于其經(jīng)營業(yè)績大幅變臉。
根據(jù)上半年業(yè)績預告，上半年，其凈利潤變動區(qū)間為1.81億元—2.16億元，變動幅度為較上年同期相比下降75%—79%。去年上半年，公司凈利潤為8.62億元。
東阿阿膠解釋稱，公司連續(xù)十二年保持持續(xù)增長，且凈利潤年復合增長率20%以上。當前，伴隨著企業(yè)規(guī)模逐漸擴大，受整體宏觀環(huán)境等因素影響，以及市場對阿膠價值回歸的預期逐漸降低，公司下游傳統(tǒng)客戶主動消減庫存，從而導致公司上半年產(chǎn)品銷售同比下降，公司也進入了一個良性盤整期。
其實，東阿阿膠今年業(yè)績下降已在意料之中。因為，從去年開始，東阿阿膠就已在走下坡路。
去年，東阿阿膠實現(xiàn)營業(yè)收入73.38億元，較上年下降0.46%，凈利潤為20.85億元，同比增長1.98%，但扣非凈利潤為19.15億元，同比下降2.32%。這意味著，公司主營業(yè)務盈利能力在下降。
業(yè)績滑坡在今年一季度表現(xiàn)得更為明顯。一季度，其營業(yè)收入為12.92億元，同比下降23.83%，凈利潤3.93億元，降幅為35.48%，扣非凈利潤3.68億元，同比下降38.36%。
對比預告半年報業(yè)績及一季度業(yè)績，二季度的三個月，東阿阿膠凈虧損2.12億元。這在東阿阿膠上市23年的歷史中，令人難以想象。而此次業(yè)績，也是公司結(jié)束12連漲以來的首次遇挫。
今年6月18日舉行的東阿阿膠2018年度股東大會上，東阿阿膠總經(jīng)理秦玉峰曾表示，東阿阿膠正面臨十幾年來最困難時刻，阿膠十幾年的高速發(fā)展帶來市場繁榮的同時，背后是市場的混亂，但混亂是治理的開始，而這個過程需要2-3年時間。
秦玉峰的言論似乎也在表明，未來2—3年，東阿阿膠的業(yè)績將進入低迷期。 共2頁 [1] [2] 下一頁 搜索更多: 東阿阿膠 |
