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據(jù)悉，凱擇有限公司須向長(zhǎng)佳國(guó)際支付43.97億元的股權(quán)轉(zhuǎn)讓款和2.64億元的未嘗債權(quán)金額，合計(jì)出售對(duì)價(jià)為46.61億元。長(zhǎng)佳國(guó)際的主要資產(chǎn)為位于廣東省清遠(yuǎn)市清城區(qū)龍?zhí)伶?zhèn)的物業(yè)開發(fā)項(xiàng)目，土地面積約515.62畝，計(jì)容面積約118.33萬(wàn)平方米，可發(fā)開作住宅用途。
而在此前的4月2日，陽(yáng)光100中國(guó)還對(duì)外公示了一則出售土地資產(chǎn)的消息。
彼時(shí)，該公司旗下的全資子公司陽(yáng)光壹佰置業(yè)集團(tuán)有限公司（下稱陽(yáng)光壹佰置業(yè)）稱將向融創(chuàng)西南房地產(chǎn)開發(fā)（集團(tuán)）有限公司出售其持有的重慶陽(yáng)光壹佰房地產(chǎn)70%的股權(quán)，交易對(duì)價(jià)分為3.7億元的股權(quán)轉(zhuǎn)讓款和9.64億元的股東債權(quán)轉(zhuǎn)讓款，合計(jì)13.34億元。
據(jù)披露，此次被出售的重慶陽(yáng)光壹佰的主要資產(chǎn)為位于重慶市南岸區(qū)的兩個(gè)物業(yè)開發(fā)項(xiàng)目，分別為可開發(fā)為集住宅、商業(yè)、商場(chǎng)為一體的重慶陽(yáng)光100國(guó)際新城項(xiàng)目和慈云寺老街項(xiàng)目。項(xiàng)目用地面積合計(jì)為56.56萬(wàn)平方米，計(jì)容建筑面積為118.8萬(wàn)平方米。
陽(yáng)光100中國(guó)稱，這筆交易將使其錄得除稅前虧損約4.88億元，出售所得款項(xiàng)將用于一般營(yíng)運(yùn)資金和潛在收購(gòu)及投資事項(xiàng)。出售資產(chǎn)有利于其加速戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型升級(jí)和新業(yè)務(wù)發(fā)展，同時(shí)可以調(diào)整土地儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)、增加13.34億元的現(xiàn)金流以及持續(xù)降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
四月份的這兩宗土地資產(chǎn)出售交易，很可能是“咬牙割肉”。在此前的2018年年度業(yè)績(jī)會(huì)上，外界已注意到，彼時(shí)，陽(yáng)光100中國(guó)方面稱2019年將通過(guò)土地出售支持公司流動(dòng)性缺口，為之后2—3年的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型作資金補(bǔ)充。預(yù)計(jì)土地出售的收入為幾十億至上百億元。
負(fù)債高企
陽(yáng)光100中國(guó)的流動(dòng)性缺口有多大？
數(shù)據(jù)顯示，2018年該公司資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)84.36%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與流動(dòng)負(fù)債的比率為-0.01，企業(yè)自由現(xiàn)金流量為-42.93億元。2018年總負(fù)債額高達(dá)518億元，為該公司從有公開財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的2010年以來(lái)最高水平，其中流動(dòng)負(fù)債額為280億元，非流動(dòng)負(fù)債額約239億元。
這些資金缺口是由何種原因造成？除了此前市場(chǎng)熱議的“李亞鵬”為其帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)困局，或許與其從住宅開發(fā)商向街區(qū)綜合體、服務(wù)式公寓等開發(fā)商、運(yùn)營(yíng)服務(wù)商的轉(zhuǎn)型不利相關(guān)。
陽(yáng)光100中國(guó)2018年上半年年報(bào)顯示，當(dāng)期住宅業(yè)態(tài)的銷售金額有所增加，但商用物業(yè)及車庫(kù)的銷售額卻下滑超過(guò)一半。
Wind金融終端數(shù)據(jù)顯示，2018年度該公司“多用途商業(yè)綜合體”的銷售收入為14億元，與2010年的13億收入相差并不太多，而在2012年僅為9億元。
而陽(yáng)光100中國(guó)為何要用出售土地的方式來(lái)解決其資金問(wèn)題？據(jù)陽(yáng)光100中國(guó)的公告，2017年9月、2018年2月，公司均有對(duì)外發(fā)行優(yōu)先票據(jù)，給出的利率均為8.5%，但最近的2018年11月，公司對(duì)外發(fā)行優(yōu)先票據(jù)進(jìn)行融資的利率已經(jīng)攀升到10.5%。
此外，其在二級(jí)市場(chǎng)上的股價(jià)表現(xiàn)較遜色。2019年1月17日出現(xiàn)一條長(zhǎng)長(zhǎng)的大陰線后，股價(jià)持續(xù)“撲街”。截至4月26日，公司總市值較52周高點(diǎn)已蒸發(fā)63%，合計(jì)67.3億港元。
來(lái)源：《投資時(shí)報(bào)》研究員 陳溢波 共2頁(yè) 上一頁(yè) [1] [2] 搜索更多: 陽(yáng)光100 |
