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多項財務(wù)指標堪憂
對于如今的上汽集團而言，推出新車型為其首要任務(wù)。從2018年9月開始，為公司業(yè)績貢獻最大的三家車企上汽大眾、上海通用和上汽通用五菱，銷量同時同比下滑并開啟下跌通道。2018年，三車企總體相比2017年少賣了10.66萬輛。
但在尋找另外的業(yè)績支撐點時，財務(wù)問題已經(jīng)成為其不容忽視的掣肘。根據(jù)公司財報，上汽集團最近幾個季度的經(jīng)營現(xiàn)金流弱于以往，呈現(xiàn)持續(xù)凈流出的局面，截至2018年三季度末，凈流出規(guī)模已達293.36億元，而上年同期則為凈流入198.84億元。
與此同時，公司負債總額也在不斷走高，2014年到2018年9月末，公司負債額從2298.72億元增加到4550.7億元，不到5年增長98%，遠高于同期總資產(chǎn)的增長幅度77%，以及凈利潤的增幅23%。截至三季度末，公司流動比率、速動比率分別為1.10、0.95，低于2與1的標準值，償債能力并不強。
梳理發(fā)現(xiàn)，上汽集團負債額推高與其大規(guī)模擴張有關(guān)，商譽也隨之水漲船高，其帶來的財務(wù)風險已不容忽視。以上汽集團子公司收購上海小糸車燈有限公司50%股權(quán)為例，此次股權(quán)收購構(gòu)成多次交易，最終實現(xiàn)了非同一控制下企業(yè)合并，上市公司因此獲得9.18億的投資收益，但同時上汽集團商譽也因此增加了9.36億元。截至三季度末，公司商譽為16.6億元，同比增長148.24%。
除負債額升高外，公司財務(wù)費用也在暴漲。2018年前三季度，公司產(chǎn)生財務(wù)費用8.62億，同比增長129.05%，其中增幅近70%的利息費用是導(dǎo)致公司財務(wù)費用大增的主因。整體來看，雖然公司目前尚不存在明顯的償債壓力，但隨著負債率、財務(wù)費用及商譽走高，未來不可避免將侵蝕上市公司凈利潤。
質(zhì)量問題大量爆發(fā)
口碑下滑的危機還可能搶先一步侵蝕業(yè)績。公開資料顯示，2018年，上汽集團共召回汽車363萬輛，占到市場全年召回總量1232.37萬輛的29.46%，超過了其市場占有率。
其中，因前懸架下控制臂襯套存在缺陷問題，上汽通用汽車召回別克、雪佛蘭、凱迪拉克3個品牌共14個車型332.7萬輛汽車，是迄今為止國內(nèi)汽車生產(chǎn)企業(yè)實施召回規(guī)模最大的一次；因水可能進入天窗氛圍燈模塊并導(dǎo)致短路，上汽大眾召回了部分國產(chǎn)途觀L汽車，共30.34萬輛。
面對以上種種危機，公司要如何防范其帶來的風險？在此背景下，公司還能保住江湖地位么？三大車企銷量自2018年9月就開始下滑的原因又是什么？如何保證2019年公司業(yè)績不被拖累？
2月18日-20日，《投資者網(wǎng)》多次致電上汽集團董事會秘書衛(wèi)勇，并向其發(fā)去采訪函，電話始終無人接聽，截至發(fā)稿，對方亦未給出書面回復(fù)。（思維財經(jīng)出品）
來源：《投資者網(wǎng)》謝瑩潔 共2頁 上一頁 [1] [2] 搜索更多: 上汽 |
