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富力地產(chǎn)2016年發(fā)行的第一期公司債券，期限5年，票面利率僅有3.95%；2016第三期公司債券（品種一），期限6年，票面利率僅有3.48%。
進入2018年后，公司發(fā)行的第一期公司債券（品種一），期限3年，票面利率已達6.8%；期限為9個左右的超短期融資券最低的票面利率也達到5.3%。
美元債券的利率也在攀升。2017年境外第一期美元債券，期限5年，票面利率5.75%；2018年境外第三期美元債券，期限3年，利率已經(jīng)達到7%。
2018年，11月底，富力地產(chǎn)發(fā)布公告，將公開發(fā)行不超過40億元的公司債券，此次募集資金扣除發(fā)行費用后，擬全部用于償付2019年公司已發(fā)行公司債券的到期回售部分。具體情況如下：
2019年到期回售的相應(yīng)債券利率相當?shù)�。如以上截圖所示，利率只有3.95%。而新發(fā)行的公司債券利率預(yù)計將明顯高于3.95%的利率水平。
2018年9月18日，富力地產(chǎn)在上海證券交易所非公開發(fā)行總額5.5億元的公司債券，期限4年，票面利率已經(jīng)達到7.7%。公司新發(fā)債券利率水平或許會低于此前的7.7%，但大概率會遠高于2016年公司債3.95%的水平。
借新還舊對于房地產(chǎn)企業(yè)而言是常態(tài)，但是高利息債券融資償還低息債券，公司的融資成本抬升勢不可免。
11月5日富力地產(chǎn)發(fā)布公告稱，計劃發(fā)行不超過8.06億股新H股，用于補充本公司資本金，緩解償債壓力。如果此次新發(fā)H股最終能獲得圓滿成功，對于富力地產(chǎn)而言，降杠桿的效果相當明顯。
這是一場及時雨，或許是一場救命的雨。
PS：內(nèi)房企發(fā)債及海外債情況
面對房地產(chǎn)行業(yè)的金融政策，正深刻的影響著房企的融資渠道。
2017年和2018年前三季度，房企在人民幣債券市場融資難度增加。房企發(fā)債終止的現(xiàn)象也頻頻發(fā)生，除了富力地產(chǎn)60億的住宅租賃專項債券外，雅居樂控股80億元的私募公司債券和合生創(chuàng)展100億元的小公募也均被終止發(fā)行。
面對國內(nèi)融資環(huán)境的變化，內(nèi)地房企將目光轉(zhuǎn)向了海外融資。以下為根據(jù)Wind數(shù)據(jù)整理，2012年至今內(nèi)房企的海外融資情況：
從數(shù)據(jù)來看，2018年內(nèi)房企的海外融資規(guī)模較往年相比明顯增多，且海外融資主要以美元為主。其中，美元的總?cè)谫Y規(guī)模在2017年迅速擴大，由2016年的87.1億美元增長至2017年的384.92億美元。
截止2018年11月末，內(nèi)房企海外美元的融資規(guī)模達394.39億元。除美元外，內(nèi)房企2018年前11個月還發(fā)行了4.5億新加坡元企業(yè)債，90.5億元的人民幣企業(yè)債和394.86億港元的可轉(zhuǎn)債。其中，碧桂園和融創(chuàng)中國均發(fā)行了4期企業(yè)債，分別累計募集22億和23億美元，中國恒大發(fā)行了180億港元的可轉(zhuǎn)債。
國內(nèi)不斷收緊的融資政策和不斷加劇的債務(wù)壓力，使得內(nèi)地房地產(chǎn)企業(yè)開始趨于海外融資，然而海外市場較高的利率又將增加房企的融資成本，如此一來，房企是否會面臨新一輪的償債壓力呢？
來源：面包財經(jīng) 共2頁 上一頁 [1] [2] 搜索更多: 富力地產(chǎn) |
