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文旅夢的桎梏
然而，相較于上述房企，富力進入文旅板塊的鋪墊似乎有些“蒼白”，無論是項目布局還是組織架構的搭建，甚至在富力文化旅游發(fā)展有限公司成立近20天后，富力的官網上仍然沒有文旅地產的蹤跡可尋。
嚴躍進強調，文旅項目普遍開發(fā)周期長，前期投入大，收益慢，結合當下行業(yè)的融資環(huán)境和富力的資金情況來看，并不樂觀。
在去年大手筆收購萬達酒店后，富力的資金一度吃緊。WIND數據顯示，今年以來富力頻繁融資“補血”，3月至9月共計發(fā)債11次，相當于其2015年至2017年三年間發(fā)債次數的總和。發(fā)行利率也水漲船高，短期融資券由5.43%最高升至6.5%，企業(yè)債由6.8%一度升至7.7%。頻繁的融資直接導致富力將在2020年迎來償債的高峰，其當年償債現金流將達到313.44億元，而2018年這一數字僅為20.81億元，兩者有15倍的差距。
基于此，交銀國際在報告中直指，雖然富力過去幾年的銷售已鎖定2018年大部分的收入和利潤，但融資成本急漲和銷售慢于預期的影響將在2019年和2020年開始顯現。富力2018年10月份的合約銷售額為87億元，前10個月累計合約銷售額為957億元，僅完成了全年1300億元銷售目標的73.6%，低于行業(yè)平均的83%。
2015年-2017年，富力地產凈負債權益比呈逐年上漲之勢，分別為124.3%、159.9%和169.6%，2018年上半年，這個數字達到 187.5%，交銀國際認為富力的高財務負擔將拖累其增長前景。
嚴躍進認為，文旅地產無論是前期資金投入還是后期運營都很重要，一旦資金出現不到位的情況，很容易爛尾，需要高度警惕。此外，對于富力而言，酒店產業(yè)要發(fā)展，自然是要和文旅等業(yè)務做結合，否則酒店的服務或難以消化。
單獨成立文旅公司后，富力對于文旅板塊有何新的規(guī)劃與訴求，以及將如何應對文旅項目發(fā)展中所面臨的困境，《國際金融報》記者試圖與富力方面溝通，但截至發(fā)稿，仍未收到回復。
來源：《國際金融報》 孫婉秋 共2頁 上一頁 [1] [2] 搜索更多: 富力 |
