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《投資時(shí)報(bào)》記者查閱藍(lán)色光標(biāo)可轉(zhuǎn)債募集資金說明書了解到，“Blue View”項(xiàng)目將幫助提高公司在大數(shù)據(jù)應(yīng)用服務(wù)領(lǐng)域的市場競爭力和盈利能力，而“藍(lán)色天幕”項(xiàng)目總投資額為3.01億元，其中擬使用發(fā)行募集資金1.5億元補(bǔ)充項(xiàng)目所需運(yùn)營資金。
早在2017年10月17日該公司披露的《關(guān)于北京監(jiān)管局對(duì)公司采取出具警示函措施決定的整改報(bào)告》中，其明確表示最晚將在2018年4月11日履行變更可轉(zhuǎn)債募投項(xiàng)目的程序。但就在截止日，這家公司又發(fā)布公告稱將披露時(shí)間程序變更為是年12月31日之前。
對(duì)于變更時(shí)間程序的原因，藍(lán)色光標(biāo)近日在回答證監(jiān)會(huì)問詢時(shí)表示，系爭取時(shí)間充分論證落實(shí)新項(xiàng)目投資所致。不過對(duì)于將5億元可轉(zhuǎn)債募集資金用于補(bǔ)充流動(dòng)資金的行為，該公司表示是為了支撐經(jīng)營業(yè)務(wù)成長的資金周轉(zhuǎn)需求。
融資渠道受限
支撐藍(lán)色光標(biāo)“車輪式并購”的資金，主要來源于銀行貸款和債券市場。隨著融資環(huán)境收緊，舉債并購的藍(lán)色光標(biāo)正面臨更高的再融資風(fēng)險(xiǎn)。而這，也是穆迪評(píng)級(jí)給予其“負(fù)面”展望的原因之一。
銀行一直是該公司債務(wù)融資的主要渠道，但這一渠道可以利用的資源已經(jīng)不多。據(jù)藍(lán)色光標(biāo)2017年年報(bào)顯示，截至當(dāng)年年末，該公司獲得的銀行授信總額為人民幣14.38億元，美元4800萬元，加元9500萬元，其中美元額度已使用完畢，加元剩余額度為6960萬元，人民幣僅剩余1.6億元。截至報(bào)告期末銀行的授信額度均為未償還。
就在4月12日，藍(lán)色光標(biāo)再次發(fā)行了規(guī)模為3億元的超短期融資債券，相較于2017年度兩次發(fā)行的5億元超短期債券不僅規(guī)�？s小，票面利率還為歷年來最高——8%。據(jù)媒體報(bào)道，此前由于“近期市場波動(dòng)較大”等原因，藍(lán)色光標(biāo)還于3月28日取消一筆金額為5億元的超短期融資計(jì)劃。
《投資時(shí)報(bào)》記者從上海清算所獲取的文件中發(fā)現(xiàn)，該筆超短期融資券擬全部用于償還藍(lán)色光標(biāo)去年10月發(fā)行的5億元短期有息負(fù)債。公司還在文件中表示截至2017年9月30日，公司貨幣資金余額為19.97億元，將為本期超短期融資券的償付提供有效保障。不過截止到2018年一季度末，公司貨幣資金余額已經(jīng)縮減至11.22億元。
目前，藍(lán)色光標(biāo)的短期債務(wù)已經(jīng)高于其現(xiàn)金結(jié)余。截至2018年4月10日，藍(lán)色光標(biāo)尚未到期的超短期融資券為5億元，尚未到期公司債余額為4億元，尚未到期PPN余額為10億元，尚未到期的可轉(zhuǎn)債余額為14億元。除去可轉(zhuǎn)債，該公司尚未到期的短期債務(wù)余額總計(jì)達(dá)到19億元，同時(shí)其還存在可轉(zhuǎn)債付息壓力。
資金鏈的緊張與藍(lán)色光標(biāo)的業(yè)務(wù)模式有關(guān)。該公司近年來不斷轉(zhuǎn)型的數(shù)字廣告業(yè)務(wù)應(yīng)收賬款周期比應(yīng)付賬款周期要長。據(jù)悉，公司在國內(nèi)的大客戶賬期約為120天，而其自身向媒體和數(shù)字平臺(tái)的支付周期為90天。此外，藍(lán)色光標(biāo)廣告業(yè)務(wù)應(yīng)收賬款回收期為6個(gè)月，高于行業(yè)3個(gè)月左右的平均水平。
文 |《投資時(shí)報(bào)》記者 王宏 共2頁 上一頁 [1] [2] 藍(lán)色光標(biāo)勞資糾紛：人員成本增10倍 去年利潤下滑6成 藍(lán)色光標(biāo)被辭員工刪文致歉 公司稱將做專項(xiàng)調(diào)查 “小員工”大戰(zhàn)藍(lán)色光標(biāo)的背后:業(yè)績下滑 禍及員工？ 藍(lán)色光標(biāo)對(duì)收購企業(yè)提起仲裁 大舉并購擴(kuò)張背后藏風(fēng)險(xiǎn) 藍(lán)色光標(biāo)并購后遺癥：利潤大降90% 陷入訴訟風(fēng)波 搜索更多: 藍(lán)色光標(biāo) |
