貼著“公關(guān)第一股”、“并購機器”標(biāo)簽的藍色光標(biāo)最近頗不太平。而其過去幾年來“快、準、狠”的外延式并購模式也開始出現(xiàn)后遺癥。
3年前，“收購博杰廣告”被機構(gòu)人士譽為是版圖添強將之舉，藍色光標(biāo)也不會想到如今會因此卷入訴訟風(fēng)波。
近日，藍色光標(biāo)被核心子公司博杰廣告創(chuàng)始人李芃訴上法庭。導(dǎo)火索是博杰廣告未能完成2015年業(yè)績承諾，藍色光標(biāo)要求回購注銷李芃等方面持有的3099.55萬股藍色光標(biāo)股份。
而李芃方面則對媒體表示，當(dāng)時藍色光標(biāo)實際控制人趙文權(quán)與其私下簽訂了承諾協(xié)議，如果博杰廣告業(yè)績未達到承諾標(biāo)準，而導(dǎo)致李芃等人持有的藍色光標(biāo)股份被注銷或者承擔(dān)現(xiàn)金補償義務(wù)，趙文權(quán)將對他們的損失承擔(dān)賠償責(zé)任。
目前藍色光標(biāo)和李芃雙方各執(zhí)一詞，互不妥協(xié)。
而藍色光標(biāo)面臨的問題并不僅僅是深陷訴訟風(fēng)波，海外并購踩中“黑天鵝”導(dǎo)致商譽大幅減值，2015年凈利潤大幅下降90%，也使得其“外延并購策略”被市場質(zhì)疑。
并購博杰廣告3年起風(fēng)波
將時間線倒回到2013年，藍色光標(biāo)分2次對博杰廣告進行收購。
2013年1月，藍色光標(biāo)以1.782億元取得博杰廣告11%的股份；同年4月，藍色光標(biāo)又以非公開發(fā)行股份及現(xiàn)金方式，其中支付現(xiàn)金2億元，支付4886.72萬股藍色光標(biāo)股份，從李芃、西藏山南博杰投資咨詢合伙企業(yè)、劉彩玲和博萌投資手上拿下博杰廣告余下的89%股權(quán)。
根據(jù)雙方簽訂的承諾協(xié)議，李芃、博杰投資、劉彩玲、博萌投資等4名轉(zhuǎn)讓方承諾，博杰廣告2013年、2014年、2015年和2016年歸屬于母公司股東的扣非凈利潤，分別不低于2.07億元、2.38億元、2.73億元和2.87億元。如果實際利潤低于上述承諾，李芃等人應(yīng)進行賠償；而如果博杰廣告2013年至2015年實際利潤合計在8.58億元-9.34億元之間，則交易價格調(diào)整為當(dāng)時收購價的1.15倍，即18.423億元；而如果2013年至2015年實際利潤合計超過9.34億元，則交易對價調(diào)整為當(dāng)時收購價格的1.25倍，即20.03億元，相當(dāng)于給李芃等人4億元獎勵。
2016年4月，藍色光標(biāo)公告稱，2013年和2014年，博杰廣告歸屬于母公司股東的扣非凈利潤分別為2.32億元和2.83億元，均完成了當(dāng)時的業(yè)績承諾，但是2015年，博杰廣告歸屬于母公司股東的扣非凈利潤僅為9480.03萬元，未能完成 2015 年度業(yè)績承諾，3年累計凈利潤完成比例為 84.89%。
“按照相關(guān)協(xié)議，李芃應(yīng)向藍色光標(biāo)補償2870.22萬份股份，博萌投資應(yīng)向藍色光標(biāo)補充229.33萬份股份，總共合計約3099.55萬份股份。
在2016年5月18日的股東大會上，藍色光標(biāo)已通過上述補償議案。
而李芃之所以將藍色光標(biāo)告上法庭，正是因為不認可上述補償議案，認為其本人已經(jīng)被迫從博杰廣告離職，對博杰廣告2015年的業(yè)績下滑并不需要承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任；再者，李芃透露趙文權(quán)私下和他簽訂了經(jīng)過公證的承諾函，承諾如果博杰廣告業(yè)績未達到承諾標(biāo)準，而導(dǎo)致李芃等人持有的藍色光標(biāo)股份被注銷或者承擔(dān)現(xiàn)金補償義務(wù)，趙文權(quán)將對他們的損失承擔(dān)賠償責(zé)任。
而藍色光標(biāo)則回復(fù)稱，趙文權(quán)向李芃出具的《承諾函》屬于股東間個人行為，該《承諾函》并不能免除李芃等原股東的業(yè)績補償承諾，也不會導(dǎo)致由上市公司承擔(dān)相應(yīng)損失。上市公司將繼續(xù)執(zhí)行董事會決議，提請股東大會審議相關(guān)議案。
“藍色光標(biāo)收購李芃等人持有的博杰廣告股份，支付了 16 億元對價，該對價是依據(jù)博杰廣告評估值確定的，不以李芃對博杰廣告享有經(jīng)營權(quán)為前提。無論是否在博杰廣告中擔(dān)任管理職務(wù)，李芃及其他關(guān)聯(lián)方均有義務(wù)履行原收購協(xié)議中的約定，補償業(yè)績承諾未達成給藍色光標(biāo)帶來的損失。”藍色光標(biāo)強調(diào)。
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