恒大成關(guān)鍵因素
去年6月，萬科與寶能的紛爭白熱化之際，寶能曾試圖“改組萬科董事會”，提出罷免萬科現(xiàn)任董事會成員的議案，雖然該議案未獲通過，但據(jù)媒體披露寶能仍有意獲得萬科董事席位，且有分析指稱，在萬科董事會改選中，寶能最多可以獲得4個席位。
目前，華潤已將股份轉(zhuǎn)讓給深鐵，而獨立董事張利平也提出辭任，這意味著萬科董事會中至少出現(xiàn)4個席位的空缺。如若寶能如愿獲得相應(yīng)席位，其在萬科的話語權(quán)也將不容忽視。
因此，在市場分析人士看來，恒大的表態(tài)頗為關(guān)鍵，其站隊深鐵和管理層的舉動，意味著萬科管理層已經(jīng)獲得了足夠的籌碼，對于維護(hù)萬科現(xiàn)有董事會的穩(wěn)定具有積極意義。
而在3月16日晚間，恒大發(fā)布公告稱：該公司與深鐵簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，將其所持有萬科A股份的表決權(quán)不可撤回地委托給深鐵。另披露，恒大所持有的所有萬科股權(quán)已質(zhì)押給中信證券，質(zhì)押期一年。根據(jù)公告，恒大將其所持有的萬科15.5億股A股(約占萬科總股本的14.07%)的表決權(quán)、提案權(quán)等權(quán)利委托給深鐵行使，并承諾不再增持萬科A股或H股。
從此番將萬科表決權(quán)委托給深鐵的決定來看，待到股份質(zhì)押給中信證券的期限滿時，恒大將所持有的萬科股份轉(zhuǎn)讓給深鐵已無太大懸念。
截至目前，萬科的股權(quán)結(jié)構(gòu)為寶能系持股25.4%，深鐵持股15.31%，恒大持股14.07%，萬科管理層持股7.12%，安邦保險持股6.18%，劉元生持股1.21%。其中，深鐵、恒大、萬科管理層、劉元生作為現(xiàn)任管理團(tuán)隊的支持者，合計持股比例達(dá)到37.71%。
如此之境，寶萬之爭雖然不至于闔棺定論，但力量對比也不言而喻，更何況寶能自身因證監(jiān)會的處罰也身陷困局。
作為萬科A第三大股東，恒大的此番抉擇暴露出其與深鐵以及萬科管理層處于同一戰(zhàn)線的態(tài)度，并在客觀上對于推動事件的明朗化起著關(guān)鍵作用。
維穩(wěn)未知
對深圳地鐵入主的問題，郁亮稱，深鐵入主后，也希望萬科可以健康穩(wěn)定發(fā)展，深圳地鐵的實力雄厚，兩家原本已經(jīng)有了很好的合作關(guān)系，這種發(fā)展模式已經(jīng)獲得市場認(rèn)可，目前很多城市都邀請萬科和深圳地鐵去開發(fā)項目，更有“一帶一路”的國家也邀請萬科和深圳地鐵去開發(fā)。
2017年，萬科現(xiàn)有項目預(yù)計新開工面積2923.6萬平方米，較2016年實際開工面積降低6.8%，規(guī)模上似乎開始有回落的情況，郁亮稱，行業(yè)的黃金時代已經(jīng)結(jié)束，并不在意在這樣的白銀時代里爭論誰是老大的問題，規(guī)模并不是萬科所追求的，萬科一直以一種馬拉松選手的姿態(tài)在面對這個問題，不會在乎一時的高低。
隨著近日越來越多中資發(fā)展商投地拍地，郁亮稱萬科始終看好香港，但對于香港的房地產(chǎn)市場將以理性的態(tài)度對待，如果有機會也會考慮來投資。而實際上，面對海外市場，郁亮稱，不僅在中國香港，萬科也去了美國、日本，在海外都是抱著學(xué)習(xí)的目的去的，但海外業(yè)務(wù)的占比絕對不會超過10%。
萬科管理層在業(yè)績發(fā)布會上力陳股權(quán)事件帶來的諸多非經(jīng)營性困難。孫嘉稱，公司關(guān)鍵崗位人才有所流失，2016年下半年，公司把穩(wěn)定團(tuán)隊列為重點工作的首項。
朱旭表示，除了團(tuán)隊穩(wěn)定外，股權(quán)事件還對公司業(yè)績造成了沖擊。
3月26日下午，萬科公布2016年年度報告，數(shù)據(jù)顯示，2016年，萬科實現(xiàn)銷售金額3647.7億元，同比增長39.5%，在全國商品房市場的占有率進(jìn)一步上升至3.1%，規(guī)模落后于恒大，目前排名第二。
同期，萬科實現(xiàn)營業(yè)收入2404.8億元，增長23%。截至目前，是已公開財報的上市公司中，營收最高的企業(yè)。萬科歸屬于上市公司股東的凈利潤僅為210.2億元，增長16%，目前落后于中海的370.2億港元(約為人民幣328億元)。
在公布全年業(yè)績后，由于未來不確定因素的增加，萬科的股價也出現(xiàn)了下滑，H股收報21.65港元，全日跌4.63%，而A股收報21.2元，全日跌1.35%。
嚴(yán)躍進(jìn)認(rèn)為，“萬科2016年經(jīng)歷了股權(quán)之爭，從銷售業(yè)績和經(jīng)營業(yè)績等指標(biāo)來看，總體上表現(xiàn)較為良好。”
2017年2月，保監(jiān)會先后發(fā)布針對前海人壽、恒大人壽的相關(guān)行政處罰。3月，寶能控制人姚振華分別辭任前海人壽、前海聯(lián)合財險公司董事、董事長職務(wù)。隨后，恒大宣布未來一年內(nèi)，將其所持有的萬科14.07%股份的表決權(quán)委托給深圳地鐵行使。
監(jiān)管層的介入為萬科股權(quán)大戰(zhàn)的走向給出了明確定性，但這場資本大戰(zhàn)仍未結(jié)束，遲遲無法落地的董事會換屆將萬科帶進(jìn)另一種未知里。（來源：第一財經(jīng)日報 作者：陳淑貞 羅琦 張歆晨）
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