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零售基本面
接下來，看看市場最關(guān)心的太古地產(chǎn)的幾個零售項(xiàng)目現(xiàn)狀。
在香港，太古零售物業(yè)是依托辦公樓或者住宅集群，例如太古城中心就與同屬太古的10座寫字樓以及20余座住宅樓以及酒店相配合，因此表現(xiàn)十分穩(wěn)定。
2025年上半年，除了有奧萊屬性，與旅游業(yè)關(guān)系更深的東薈城名店倉繼續(xù)延續(xù)跌勢外，太古城中心和位于中環(huán)金鐘的太古廣場購物商場，銷售額均實(shí)現(xiàn)正增長。
在內(nèi)地，太古地產(chǎn)已落成的零售物業(yè)組合包括集團(tuán)全資擁有的北京三里屯太古里、成都太古里，持有97%權(quán)益的廣州太古匯，以及各分別持有50%權(quán)益的北京頤堤港、上海興業(yè)太古匯和前灘太古里。
上圖為2025年Q2數(shù)據(jù)，下圖為2024年全年數(shù)據(jù)，圖片來源：企業(yè)公告，商業(yè)客截取
這批物業(yè)于2025年上半年出租率全數(shù)獲得提升，且除了比較依賴重奢銷售的廣州太古匯銷售額錄得2.1%跌幅外，其余商場全部重回增長。
其中，三里屯太古里從2020年開始就陸續(xù)推進(jìn)品牌大換血，越來越多品牌旗艦大店亮相，南區(qū)招入更多潮流運(yùn)動戶外品牌和高端小眾品牌，北區(qū)則將資源向奢侈品傾斜。該物業(yè)在期內(nèi)實(shí)現(xiàn)了6.8%的增長。
廣州太古匯銷售額如上所述出現(xiàn)輕微下跌，但出租率維持在100%。而且目前“匯坊”部分已完成對文和友的清退，正在推動升級改造工程。去年拿下的二期，即“廣州文化中心”部分，也正推進(jìn)設(shè)計(jì)開發(fā)，相信會為廣州太古匯提供強(qiáng)大的助力。
北京頤堤港的表現(xiàn)一直比較堅(jiān)挺，目前銷售額表現(xiàn)與去年持平。該項(xiàng)目接下來最大的看點(diǎn)，要等二期即“太古坊”。根據(jù)現(xiàn)有工程進(jìn)度，北京太古坊預(yù)計(jì)會在2026年中落成，年末起分階段啟幕。
自2022年起積極進(jìn)行品牌調(diào)改與升級，成都太古里有所收獲，銷售額從2024年的大幅下跌14%，重回正增長。雖然增幅不多只有0.2%，但表明態(tài)勢已經(jīng)扭轉(zhuǎn)。最新消息，成都太古里的明星店鋪——愛馬仕專賣店已于今年3月開始圍擋升級。
這幾年時間，上海遠(yuǎn)洋太古里的定位逐漸從“潮奢”轉(zhuǎn)變?yōu)楦咏?ldquo;重奢”。加上上半年LV全球最大地標(biāo)“路易號”的開幕，引爆了客流。上半年，遠(yuǎn)洋太古里一舉扭轉(zhuǎn)頹勢，13.5%的銷售額正增長成為各項(xiàng)目之最。
而擁有強(qiáng)力業(yè)態(tài)陣容，運(yùn)營愈發(fā)成熟的前灘太古里，作為太古目前最年輕的商場在2024年全年表現(xiàn)都不差，2025年上半年繼續(xù)延續(xù)單位數(shù)正增長。位于該項(xiàng)目旁的前灘21號地塊，施工如火如荼，目前預(yù)計(jì)2026年落成，這是后續(xù)一大看點(diǎn)。
另一方面，根據(jù)公告，太古地產(chǎn)旗下建設(shè)項(xiàng)目目前都在順利推進(jìn)，在消費(fèi)復(fù)蘇仍顯脆弱的當(dāng)下，這種戰(zhàn)略定力或許比增長率本身更具啟示性。
在不久后的8月7日，太古地產(chǎn)將公布2025年上半年度業(yè)績報(bào)告，到時候?qū)⒛芸吹礁敱M的數(shù)據(jù)。
來源：觀點(diǎn)網(wǎng) 劉子棟 共2頁 上一頁 [1] [2]
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