|
曾經(jīng)VC們搶灘美妝的瘋狂恍如隔日，就像高瓴在復(fù)盤完美日記的投資時(shí)提到的一句話：中國(guó)一定會(huì)誕生自己的歐萊雅。
國(guó)貨美妝千億級(jí)別的市場(chǎng)規(guī)模當(dāng)然值得VC押注，然而數(shù)據(jù)總是在說真話。
比如之前完美日記發(fā)布財(cái)報(bào)，2020年全年虧損26.88億元。比如華創(chuàng)商社發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，國(guó)貨彩妝線上GMV在2-7月除了6月的618大促外，其余時(shí)間線上GMV都呈下降趨勢(shì)。
這說明兩點(diǎn)：1）國(guó)貨美妝強(qiáng)依賴燒錢營(yíng)銷；2）消費(fèi)者開始回歸理性，不再“無腦”為國(guó)貨買單。
還有一個(gè)數(shù)據(jù)更能代表VC們的決定。根據(jù)CVSource投中數(shù)據(jù)，2021年下半年國(guó)貨美妝的投資額度正在顯著下降，很少過億級(jí)投資出現(xiàn)，甚至很多美妝項(xiàng)目單筆融資僅僅數(shù)百萬(wàn)元的額度，這和2019年國(guó)貨美妝3.37億元的平均單筆融資金額相差甚大。
一位FA朋友的話是，美妝類項(xiàng)目已經(jīng)推不動(dòng)了。而對(duì)很多投資人來說，“國(guó)貨美妝的窗口已經(jīng)關(guān)閉”。
盈利是消耗VC所有耐心的本質(zhì)問題。
在消費(fèi)這條大賽道，需要拿大筆錢瘋狂燒錢搶流量的做法雖然能讓入局者嘗到甜頭，但會(huì)很快被棄之如敝屣，對(duì)很多投資人來說，之所以投國(guó)貨美妝，是為了更大的夢(mèng)想，比如中國(guó)的歐萊雅。
但大家都十分清楚，燒錢是燒不出一個(gè)歐萊雅的。而這恰是國(guó)貨美妝的頸上枷鎖。
一位投消費(fèi)的投資人告訴投中網(wǎng)，現(xiàn)在國(guó)貨美妝項(xiàng)目的矛盾點(diǎn)在于，“你燒錢還是能拿個(gè)入場(chǎng)券，至少消費(fèi)者能知道有這么一個(gè)品牌存在，但如果你不燒錢，就永無出頭之日。”
問題來了，錢都拿來做營(yíng)銷了，怎么去做研發(fā)？研發(fā)做不好，消費(fèi)者憑什么買單？這顯然是一條“臭名昭著”的惡循環(huán)。
在毛戈平的招股書中，研發(fā)弱就是一塊被大家質(zhì)疑的環(huán)節(jié)。從2017年的招股書中可以看到，2014年至2017年上半年，毛戈平的研發(fā)費(fèi)用分別為244.69萬(wàn)元、305.11萬(wàn)元、342.27萬(wàn)元和157.17萬(wàn)元，分別占到同期營(yíng)收的0.88%、0.95%、1.00%和0.78%。
在這份招股書里，毛戈平研發(fā)人員只有15人，這里面包括了毛戈平和毛慧萍姐弟，兩位大專生，和三位中專生。
VC改投功能性護(hù)膚了
在被我問到VC不投美妝投啥時(shí)，上述FA朋友告訴我“功能性護(hù)膚”。
原因是，“至少這有點(diǎn)護(hù)城河”。
這不難理解。在二級(jí)市場(chǎng)里，主打功能性護(hù)膚的貝泰妮的市值已經(jīng)逼近千億，而完美日記母公司逸仙電商的市值已經(jīng)蒸發(fā)超過100億美元，截至發(fā)稿僅于17.69億美元。
顯然改投功能性護(hù)膚，對(duì)VC來說是一個(gè)很簡(jiǎn)單的選擇。相比于美妝，護(hù)膚品的用戶黏性更高，一旦功效滿足消費(fèi)者需求，用戶的復(fù)購(gòu)率自然提高。
目前來看，功能性護(hù)膚品這條賽道的行業(yè)集中度依然比較低，但同時(shí)這條賽道里的項(xiàng)目要想跑出來似乎更要著重“細(xì)分”，拋開同質(zhì)化。但無論怎樣，相比于國(guó)貨美妝，燒錢做研究，總要比光燒錢薅羊毛的勝算高一些。
來源：投中網(wǎng) 喜樂 共2頁(yè) 上一頁(yè) [1] [2] 關(guān)注公號(hào)：redshcom 關(guān)注更多: 國(guó)貨美妝 |
