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四五個月前，我在操作一個選題的過程中，從一些投資人那里搜集到了與當時那個選題不太相關(guān)的素材，他們都不約而同地告訴我，他們在看國貨美妝項目時，并沒有把某家頭部國貨美妝品牌視為項目可對標的角色，甚至他們認為該項目的模式并非是可持續(xù)的。
彼時應該是國貨美妝賽道的高潮期，同一天內(nèi)3家美妝項目宣布融資，金額累計近15億元，一線機構(gòu)都在爭搶入局。上述投資人們的想法，多多少有些“不合時宜”。
不過，趨勢已經(jīng)在勢下。前兩天又有一家美妝民企宣布A股過會，如果這次順利IPO，這家品牌很可能是“自創(chuàng)彩妝第一股”。不少業(yè)內(nèi)人士將這次IPO視為資本市場對美妝行業(yè)的看好。
我的投資人朋友也意料之內(nèi)地告訴我：他們已經(jīng)很少看美妝類項目了。
5年前曾折戟，毛戈平IPO始末
毛戈平是一個被業(yè)界稱為擁有“換頭”技術(shù)的化妝師，在這次證監(jiān)會公告毛戈平化妝公司A股過會之前，毛戈平已經(jīng)提交過一次招股書，時間點在2016年。
毛戈平公司的主體主要是培訓學校，同時也擁有個人品牌“MAOGEPING”。在2016年的招股書中，上市募集得到的資金也是主要用于營銷、研發(fā)中心建設和建設培訓學校。
毛戈平公司大致上更像一家“夫妻店”，毛戈平夫婦持股53.71%，是公司實控人。除此之外，天眼查上面的數(shù)據(jù)顯示，曾有兩家投資機構(gòu)也曾經(jīng)參投過毛戈平，2010年新開發(fā)和普華資本共同投資的5850萬元戰(zhàn)略融資，以及2015年九鼎投資進行的600萬元股權(quán)轉(zhuǎn)讓。
根據(jù)招股書，毛戈平的主要收入來源于兩個彩妝品牌（MGPIN及至愛終生）和化妝學校的培訓業(yè)務。根據(jù)證監(jiān)會上截止于2017年9月的招股書，在2014至2017年上半年，毛戈平實現(xiàn)營收分別為2.80、3.21、3.43和2.01億元。同期歸母凈利潤分別為4711.26、5462.47、5331.97和3561.97萬元。
其中，MGPIN營收占比分別為71.61、69.23、74.16和72.80%，化妝培訓營收占比分別為9.52、12.64、12.64和13.64%。
毫無疑問毛戈平的模式并不愁盈利，甚至毛利率高達78.88%，這里面代表的是國貨美妝的確是一塊有內(nèi)容的蛋糕。
截至目前毛戈平的化妝學校數(shù)目有9家，但從2017年的招股書上看，化妝培訓的收入大概在1成左右，這說明毛戈平主要還是依賴個人IP打造的美妝品牌來獲得利潤。
也有媒體報道過毛戈平曾在國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)上披露過2018年至2020年的業(yè)績情況。收入和盈利情況依然不錯，營收分別為3.89、5.56和7.3億元，同期歸母凈利潤分別為8188.46萬元、1.26億元和1.75億元。
毛戈平的盈利并不是問題，問題在于可持續(xù)性有多長。這個問題同樣也是所有國貨美妝的桎梏。不過，毛戈平作為目前A股唯一一家彩妝企業(yè)，它的IPO對整個行業(yè)來說，或許是一個利好。
FA：美妝項目推不動了
在目前的國貨美妝賽道里，是群雄逐鹿還是群魔亂舞，非常值得思考。
盡管毛戈平也不可避免地沉淪于重營銷的市場當中，但可以看見的是，毛戈平的發(fā)光發(fā)彩離不開他本人的影響力（亦即IP），也就是說毛戈平的核心競爭力并不是營銷水平的高低。 共2頁 [1] [2] 下一頁 關(guān)注公號：redshcom 關(guān)注更多: 國貨美妝 |
