u1s1，這個世界還是巧合多。
在聊過的大部分投資人中，有一定比例的投資人都對投中網(wǎng)說過一條相似的觀點：投資，就是無限接近事實的真相。
在創(chuàng)業(yè)人士這個圈子里，如果以火鍋這條賽道為例，他們中的許多人也都被投資人問過一個差不離的問題：如何再造或者超越海底撈？
投資人這個問題，明眼人一看就知道，問的是一個判斷題，他們試圖從創(chuàng)業(yè)者的答案中判斷出，如果投它，它有多大概率創(chuàng)造出如海底撈般的現(xiàn)象級火鍋品牌？
有意思的是，關(guān)鍵問題就在這里。
投資人想從一筆筆投資行為里，無限接近項目和項目背后行業(yè)的真相；但對很多做火鍋從業(yè)者來說，火鍋這條賽道從來不是“海底撈這么一個經(jīng)典商業(yè)案例”那么簡單。
火鍋店的真相：這屆創(chuàng)業(yè)者更懂資本市場
一個不那么普遍的共識是，在火鍋店這條賽道里摸爬滾打的創(chuàng)業(yè)者們，比想象中更懂資本市場的套路。比方說，盡管身處傳統(tǒng)行業(yè)，他們非常清楚講一套什么樣的故事更誘人。
以巴奴火鍋為例，它應該是目前VC圈里數(shù)一數(shù)二炙手可熱的項目。投中網(wǎng)也從多方渠道了解到，在最新未確定的一輪融資中，項目的估值大概在150億人民幣量級左右。它的火爆具體表現(xiàn)在幾點上。
其一，極具個性的融資節(jié)奏，對資本的高透視度。
巴奴首輪融資官宣于2020年3月，由番茄資本以近億元的量級獨家投資。在這輪融資上，可以看出巴奴創(chuàng)始人杜中兵對資本的操控能力。
官宣這輪融資時，杜中兵說過一句話，簡單概括一下就是，在經(jīng)歷過與番茄資本四年時間的合作之后，他選定了番茄資本作為巴奴的外部合伙人。
這句話頗有信息量：1）杜中兵從來都不排斥資本，他清楚資本的力量；2）杜中兵要做的不是拿資本的錢融資擴張，而是反客為主，讓資本附庸巴奴火鍋；3）首次擁抱資本市場，他選的是番茄資本，后者是中國第一支專投餐飲賽道的機構(gòu)，無論是資本，還是資源，番茄資本足夠合格。
另外還值得一提的是，2021年6月以來，外界一直在傳巴奴在進行第二輪融資，潛在投資方包括CPE源峰資本、高榕資本、日初資本、番茄資本，估值應該超過百億級。
對此，杜中兵淡定辟謠：一直在看（資本），只要沒簽字，就沒定。
其二，從一開始，杜中兵就知道巴奴火鍋想要脫穎而出該講什么故事——光這一點，就足夠打動投資人。
2021年6月，巴奴火鍋策劃了一次巴奴20周年媒體交流會。會上，杜中兵直言，巴奴未來的大方向是上市。眾所周知，上升到二級市場，更需要一套完美故事；在這個層面上，巴奴做的的確還不錯。
首先，巴奴的招牌——新西蘭毛肚。在一次分享會上，杜中兵分享了他選擇新西蘭毛肚的關(guān)鍵原因之一就是，新西蘭毛肚很有畫面感，在中國只有新西蘭毛肚是正規(guī)進口，“這是多好的一個故事��！”
其次，巴奴的定位——不是服務(wù)，而是質(zhì)量。如果要講一個區(qū)別于行業(yè)老大海底撈的故事，就必須講一個更誘人的故事；巴奴選擇的是推送高價值的產(chǎn)品。在巴奴的測算里，海底撈在北京的客單價在120元左右，巴奴則是160元。
另外，穩(wěn)定的擴張節(jié)奏。杜中兵向來秉持的是“餐飲沒有市場占有率的概念，餐飲最重要的就是活得好、活得久”，快速擴張、快速開店，不會出現(xiàn)在巴奴火鍋的發(fā)展計劃當中。
2020年有一筆數(shù)據(jù)：巴奴靠75家直營店，年入15億元。
綜上，可以這么說，像巴奴火鍋這樣的項目，沒有多少投資人拒絕的了，問題只是能否投得上。在這樣的項目上，與其說投資人投的是無限接近事實的真相，不如說投資人交的是一張人數(shù)有限的船票。這筆投資，風險性并不很高。
近期剛獲融資的火鍋店品牌周師兄也是類似的打法，用“非遺”和“大刀腰片”切入市場，由黑蟻資本獨家投資。
殺瘋了：不到兩年融6輪，火鍋店之外更腥風血雨
有一條舊的數(shù)據(jù)是，近一年與火鍋相關(guān)的投融資事件共有13起，其中火鍋食材超市獨占7起，披露的融資總額超過7億元。
不止一位投資人對投中網(wǎng)表示，在目前的火鍋食材超市領(lǐng)域，鍋圈和懶熊火鍋分別位于行業(yè)第一、第二；而這兩家本質(zhì)上其實是供應鏈公司。目前這兩家都是已經(jīng)在不到兩年內(nèi)融資四五輪的選手。
鍋圈，如果加上2021年8月15日的最新一輪融資，不到兩年內(nèi)已經(jīng)融資6輪，融資額累積30億元左右，估值也超過了20億美元。背后的投資方皆數(shù)業(yè)內(nèi)一線主流VC基金和產(chǎn)業(yè)基金，涵蓋了茅臺建信基金、招銀國際、三全食品、天圖資本、IDG、不惑創(chuàng)投等。
懶熊火鍋亦是在短短一年內(nèi)融資了4輪，字節(jié)跳動、虢盛資本、星陀資本等都是它的投資方。
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