被稱為“全球最快IPO公司”的瑞幸咖啡公布了上市后的首份成績單。而后，截至周三收盤，瑞幸咖啡股價大跌16.74%，報20.44美元。
北京時間8月14日晚間，瑞幸咖啡發(fā)布2019年第二季度財報業(yè)績。財報顯示，瑞幸咖啡2019年第二季度營收為9.091億元，市場預期為9.09億元；二季度凈虧損為6.108億元，較2018年同期的3.33億元同比擴大83.4%。
2019年第二季度，瑞幸咖啡門店數(shù)達2963家，同比增長374.8%，其二季度營業(yè)虧損5580萬元人民幣，低于2018年同期的虧損8170萬元。
“我們對我們業(yè)務的表現(xiàn)感到滿意，因為我們繼續(xù)執(zhí)行我們的長期增長計劃。”瑞幸咖啡首席執(zhí)行官錢治亞在財報中表示，預計到2019年第三季度，公司將朝著門店運營盈虧平衡點邁進。財報顯示，預計到今年第三季度，瑞幸咖啡產(chǎn)品凈收入將達13.5億元至14.5億元之間。
與此同時，此次財報還突顯了瑞幸咖啡的十足野心。
除了大力擴展品類之外，瑞幸咖啡也在積極探索海外市場。那么，在同時期內(nèi)門店數(shù)量急劇增長的背景下，瑞幸咖啡能否在既定日期內(nèi)實現(xiàn)門店的運營盈虧平衡？在大肆擴張背后，其又是否會在諸多“故事”中泯然于眾？
凈虧損6.108億元，同比擴大83.4%
瑞幸咖啡依舊沒有消除市場對其“盈利能力”的質(zhì)疑。
財報顯示，2019年第二季度，瑞幸咖啡總營收為9.091億元，勉強達到市場預期的9.09億元。按非美國通用會計標準（non-GAAP）計算，其凈虧損為6.108億元（約合8900萬美元），較去年同期的3.33億元同比擴大83.4%。截止2019年第二季度，瑞幸咖啡現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物及短期投資總值為60.5億元，其中現(xiàn)金39.9億元。
自誕生以來，“燒錢”與“瘋狂擴張”似乎成為了瑞幸咖啡的標簽與代名詞。甚至，作為國內(nèi)成長速度最快的獨角獸，瑞幸咖啡帶著巨額虧損奔赴納斯達克一度被指為“金玉其外”。
然而，針對外界對瑞幸咖啡“大幅虧損，很難盈利”的質(zhì)疑，瑞幸咖啡卻不以為然，并且一再強調(diào)，虧損符合預期，通過補貼快速獲取客戶是既定戰(zhàn)略。在2019年1月3日的戰(zhàn)略溝通會上，對于盈利時間表，瑞幸咖啡聯(lián)合創(chuàng)始人、CMO楊飛回應稱，“現(xiàn)在不考慮這個問題，3-5年之后再說吧。”
不過，值得一提的是，盡管瑞幸咖啡通過瘋狂補貼快速獲取了大量用戶，從而換取了市場。但補貼力度一旦下降或者停止補貼打法，用戶的留存率及忠誠度是否依舊高漲或許還需打個問號。
根據(jù)瑞幸財報，2019年第二季度，瑞幸咖啡交易用戶數(shù)為2280萬，2018年同期為290萬，同比增長686%；第二季度新增交易用戶590萬；同時期，瑞幸咖啡平均月活用戶620萬，同比增長410.6%。
而瑞幸咖啡招股書中2018年2月至2019年2月的各月用戶留存率卻顯示，相比于2018年2月，用戶留存率在3月開始下降，對此，瑞幸咖啡表示，這是因為許多客戶最初都是通過免費優(yōu)惠券吸引而來。不過，在持續(xù)的補貼下，用戶的留存率也一直游走于漲跌之間。
“從生意的本質(zhì)來講，無非就是賺兩種錢。一種是差異化，另外一個就是成本優(yōu)勢。”瑞幸咖啡最早和最大的外部機構(gòu)投資者——大鉦資本執(zhí)行董事劉紹強認為，外界質(zhì)疑的“燒錢獲取流量”的邏輯并不是瑞幸咖啡底層的商業(yè)模式，它真正的商業(yè)模式是通過改變傳統(tǒng)連鎖咖啡店的成本結(jié)構(gòu)以占領(lǐng)咖啡領(lǐng)域“20元”價格帶空白，將節(jié)省下來的成本最大限度地讓利給消費者，用“效率”賺錢。
“成本優(yōu)勢是瑞幸咖啡商業(yè)模式的核心基礎(chǔ)，從戰(zhàn)略層面分析，瑞幸咖啡這盤生意更多掙的是效率的錢。”劉紹強反復強調(diào)。
門店運營虧損下降，能否邁向盈虧平衡？
一定程度上，投資人口中的“用效率”賺錢，潛臺詞包涵著瑞幸咖啡門店快速擴張背后的精細化運營能力。
“為什么瑞幸咖啡一年可以開2000多家店？因為面積比別人小，所以好開店；瑞幸是數(shù)據(jù)驅(qū)動，很容易就把一個店的業(yè)務量做上來；把成本結(jié)構(gòu)降下來了，用戶得到實惠了，原來是少部分人喝的東西，現(xiàn)在成了日常每天都可以喝，價錢便宜，為什么不呢？”瑞幸咖啡投資方愉悅資本創(chuàng)始人劉二海曾對投中網(wǎng)稱。
而根據(jù)財報，瑞幸咖啡繼續(xù)保持著迅猛的門店擴張策略，不過與此同時，門店的運營虧損有所下降。財報數(shù)據(jù)顯示，截至第二季度末，瑞幸咖啡的門店總數(shù)為2963家，2018年第二季度末為624家，同比增長了374.8%。門店級運營虧損為人民幣5580萬元，較2018年同期的虧損人民幣8170萬元下降31.7%。
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