重組預(yù)案將進(jìn)行調(diào)整

　　公告顯示，目前接大股東通知，武漢商聯(lián)（集團(tuán)）股份有限公司擬繼續(xù)推進(jìn)本次重組，并對(duì)2011年9月30日公告的重組預(yù)案進(jìn)行調(diào)整，調(diào)整后的重組預(yù)案仍為中百集團(tuán)吸收合并武漢中商，預(yù)案將對(duì)換股價(jià)格、換股比例以及異議股東收購(gòu)請(qǐng)求權(quán)/現(xiàn)金選擇權(quán)價(jià)格進(jìn)行調(diào)整。為有利于吸收合并后的上市公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，調(diào)整預(yù)案將增加募集配套資金，配套融資額不超過(guò)交易總額的25%。由于調(diào)整后的換股價(jià)格等尚待確定，兩家公司股票自8月13日開市起停牌。

　　事實(shí)上，早在今年4月，停牌近一個(gè)多月的中百集團(tuán)和武漢中商因重組仍毫無(wú)進(jìn)展而無(wú)奈復(fù)牌，并發(fā)布公告稱，將在三個(gè)月之后確定日期召開董事會(huì)并以董事會(huì)決議公告日作為定價(jià)基準(zhǔn)日，對(duì)換股價(jià)格進(jìn)行調(diào)整。據(jù)悉，在公司于2011年9月30日公布的重組預(yù)案中，換股比例為1：0.93，中百集團(tuán)異議股東收購(gòu)請(qǐng)求權(quán)價(jià)格為12.39元/股，武漢中商異議股東獲得11.49元/股的現(xiàn)金選擇權(quán)。但之后兩家股價(jià)均大幅下跌，使得換股方案無(wú)奈“作廢”。因此，有市場(chǎng)人士分析，由于異議股東的補(bǔ)償價(jià)格和最近股價(jià)有一定的差異，使得調(diào)整方案勢(shì)在必行。

　　然而，昨晚的停牌公告再度給久懸不決的重組事項(xiàng)蒙上一層迷霧，和舊方案相比，新方案只是稱調(diào)整換股價(jià)格等方面，換股和現(xiàn)金選擇權(quán)的價(jià)格均未公布。公告還稱，為有利于吸收合并后的上市公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，調(diào)整預(yù)案將增加募集配套資金，配套融資額不超過(guò)交易總額的25%。對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士指出，重組之后的中百控股，將成為中部地區(qū)最大的商業(yè)零售類上市公司。根據(jù)兩企業(yè)目前的狀態(tài)，新方案若順利實(shí)施后，還需借融資方式，獲取加速發(fā)展的資本，因此，在新預(yù)案中將融資與重組同時(shí)進(jìn)行，能有利于重組后的新企業(yè)加快速度，奮起直追。

　　重組之路一波三折

　　追溯以往，武漢中商、中百集團(tuán)的重組并購(gòu)之路可謂是一波三折。

　　公開信息顯示，早在2007年5月16日，武漢商聯(lián)（集團(tuán)）股份有限公司（簡(jiǎn)稱武商聯(lián)）掛牌成立，宣布三年內(nèi)重組武漢商業(yè)。武漢中商、中百集團(tuán)正是其中的兩家上市公司。但直至2011年，重組一直未有實(shí)質(zhì)性動(dòng)作。2011年9月30日，中百和中商宣布重組方案為吸收合并，擬由中百集團(tuán)新增股份以換股方式吸收合并武漢中商。換股吸收合并完成后，中百集團(tuán)作為合并完成后的存續(xù)公司，武漢中商將注銷法人資格，其全部資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益、業(yè)務(wù)和在冊(cè)職工將并入中百集團(tuán)。但后來(lái)因種種因素，重組久懸不決使此預(yù)案過(guò)期。

　　2012年4月24日，中百和中商公告將重新調(diào)整吸收合并方案，調(diào)整后的新預(yù)案將在三個(gè)月后公布。調(diào)整后的重組預(yù)案仍為中百集團(tuán)吸收合并武漢中商，只是換股對(duì)價(jià)的具體方案將進(jìn)行調(diào)整。然而，昨日公布的新預(yù)案較之舊預(yù)案在實(shí)質(zhì)內(nèi)容方面并沒有多大變化。一位持有武漢中商的股民譚先生也告訴記者：“從去年起，武漢中商、中百集團(tuán)因重組事項(xiàng)而停牌多日，但結(jié)果往往令人失望，令人焦急，希望這次復(fù)牌后換股比例和現(xiàn)金選擇權(quán)價(jià)格能確定下來(lái)，重組事項(xiàng)可以順利進(jìn)行。”

　　有業(yè)內(nèi)人士表示，由于武漢中商、中百集團(tuán)同為武漢老字號(hào)商企，雙方難免對(duì)各自動(dòng)估值過(guò)高，而新的估值難以認(rèn)同不愿吃虧，這種局面下，更難找到雙方都能接受的價(jià)格，因此，若無(wú)新的資產(chǎn)，或能讓雙方都覺得有利的新方式合作，重組很難實(shí)現(xiàn)。

　　武漢中商、中百集團(tuán)重組之路到底何時(shí)塵埃落定？仍需市場(chǎng)拭目而待之。

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