欧美精品一级二级三级国产,久久人人97超碰caopeng,一个人看的www在线看视频

雅戈爾多項副業(yè)不景氣或轉(zhuǎn)回服裝主業(yè) http://www.74sbvg36.cn 2012-02-27 紅商網(wǎng) 發(fā)布稿件

　　上述基金公司人士對《投資者報》表示，雅戈爾的金融投資業(yè)務(wù)類似無限期的封閉式基金，投資者把錢給了它，然后用來投資股票，投資者不能直接從上市公司申購贖回份額，只能在交易所同別的投資者交易份額。而且，這只基金還只能每季度看一次凈值，普通封閉式基金則至少每周能看一次凈值，相比而言，投資者更難駕馭“雅戈爾封閉式基金”。

　　該人士甚至直言，“雅戈爾接受投資咨詢的子公司凱石投資總經(jīng)理本身就是公募基金出身，喜歡雅戈爾投資業(yè)務(wù)的投資者還不如去買只真的基金。”

　　地產(chǎn)業(yè)務(wù)拖累

　　除金融業(yè)務(wù)外，雅戈爾被套的“兩駕馬車”中還有房地產(chǎn)業(yè)務(wù)。對于公司十幾年前涉足地產(chǎn)業(yè)，李如成曾公開回應(yīng)，雅戈爾的資產(chǎn)很大，不可能在一個產(chǎn)業(yè)里無限地把它做大。

　　自2002年將地產(chǎn)業(yè)務(wù)納入上市公司以來，雅戈爾就加快了地產(chǎn)業(yè)擴張的腳步。2004年地產(chǎn)業(yè)務(wù)在公司整體營收中的占比就達到了38%。2009年這一數(shù)字達到了42%。2010年雅戈爾的地產(chǎn)業(yè)最為鼎盛，對營業(yè)總收入的貢獻高達47%。

　　和股權(quán)投資一樣，地產(chǎn)價格的波動對公司的凈利潤影響也較為明顯。2011年三季報顯示，服裝、地產(chǎn)、投資“三駕馬車”分別盈利4.6億元、2.3億元、5.3億元，對凈利潤的貢獻分別為38%、19%、43%，地產(chǎn)業(yè)務(wù)貢獻最為遜色。2011年上半年雅戈爾地產(chǎn)業(yè)務(wù)的凈利潤出現(xiàn)了82.3%的下滑，僅有3400萬元。

　　盡管雅戈爾證券事務(wù)人員表示，“受宏觀調(diào)控影響，房地產(chǎn)這一塊銷售確實會慢點，但還算比較穩(wěn)健”，但李如成曾經(jīng)說過，2011年房地產(chǎn)由于最嚴厲的調(diào)控，完成的業(yè)績只占到了期望值的三分之一。

　　而地產(chǎn)行業(yè)不景氣引發(fā)更大擔憂的是雅戈爾的現(xiàn)金太少。

　　盡管房地產(chǎn)歷來都是高負債，但將公司與四大地產(chǎn)公司對比就發(fā)現(xiàn)，只有保利地產(chǎn)和雅戈爾的凈負債率超過100%，其他公司都保持較低水平。保利手握220.5億元的現(xiàn)金足以覆蓋短期有息負債124.3億元的風險頭寸，而雅戈爾目前現(xiàn)金才22.7億元，與157.6億元的短期有息負債相比相差甚遠。

　　由于房地產(chǎn)市場的低迷使得房子越來越難賣。若現(xiàn)金不足，則需冀望房地產(chǎn)銷售回款了，但雅戈爾的預(yù)收款項并不樂觀。

　　雅戈爾2010年年報及2011年半年報中的預(yù)售款數(shù)據(jù)顯示，西溪晴雪項目在2010年末時已預(yù)售了9.83%，到2011年上半年末，預(yù)售比例為13.38%，也就是說半年賣出了3.55%，假設(shè)按照這個速度賣下去的話，還需要12年才能賣完。

　　2011年中報顯示，雅戈爾房地產(chǎn)預(yù)收房款有108.5億元，而房地產(chǎn)存貨有215.6億元。而在存貨中有170.4億元列為開發(fā)成本，這些在建項目的預(yù)計總投資額為256.51億元，項目大多預(yù)計在1~2年內(nèi)竣工，平均年限為1.4年，也就是說在未來一年半左右的時間里仍然需要投入86.1億元資金繼續(xù)建設(shè)。

　　而存貨中的擬開發(fā)土地有39億元，按照房地產(chǎn)開發(fā)成本中地價和建安工程費比例為1:1假設(shè)的話，仍然需要支出39億元，這些未建項目有的預(yù)計在未來1年開工，按假設(shè)2年時間建成，也就是說39億元大約在未來2~3年的時間支付�，F(xiàn)在未來一年半有86.1億元的建安工程費要付，短期有息負債157.6億元在一年內(nèi)需要償還，還有39億元在未來2~3年支付，而雅戈爾現(xiàn)金僅22.7億元，如果房地產(chǎn)市場持續(xù)低迷，雅戈爾的資金狀況會更顯緊張。

　　男裝業(yè)務(wù)前景不明

　　正是由于兩項業(yè)務(wù)被套，雅戈爾開始考慮回歸服裝主業(yè)。李如成說，2011年雅戈爾房地產(chǎn)萎靡不振，股市回到十年前，只有服裝賺錢，2012年雅戈爾決心把重心回到服裝這個主業(yè)上來。

　　今年1月，雅戈爾在杭州延安路的黃金地段開了一家全球最大旗艦店，建筑面積達到1萬多平方米，同時也開啟了一個“大店模式”的運營時代，旗下5大品牌共同進駐。

　　回歸男裝主業(yè)是否會讓雅戈爾重拾增長通道？表面上看，雅戈爾一直是國內(nèi)男裝行業(yè)的領(lǐng)跑者，截至2010年底，雅戈爾襯衫、西服平均市場占有率已經(jīng)分別連續(xù)16年和11年位列第一，但仍面臨至少兩方面的困局。

　　一是品牌過于單一。雅戈爾一直是以單一品牌打天下，并試圖覆蓋所有消費群體。但是，隨著時尚消費訴求越來越追求個性化，不同年齡層次的消費群體開始有了多樣化的需求，即便作為服裝行業(yè)的老大，雅戈爾也感覺到了明顯的市場壓力。

雅戈爾服裝為何頻頻造假忽悠消費者？

深圳九策回歸工大首創(chuàng) 雅戈爾精準“押注”

雅戈爾工人流失率5% 漲工資是留人“秘方”

雅戈爾地產(chǎn)金融業(yè)務(wù)業(yè)績不佳稱強項是服裝

雅戈爾舉牌工大首創(chuàng) 浙資本抄底零售股？

雅戈爾、杉杉、羅蒙等寧波服裝品牌轉(zhuǎn)型

雅戈爾今年參與12筆定增資本占用問題堪憂