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04
上市餐企業(yè)績報(bào)喜
餐飲IPO之路收窄
隨著新消費(fèi)市場(chǎng)回暖、線下餐飲消費(fèi)逐步恢復(fù)。2023年上半年上市餐企業(yè)績表現(xiàn)亮眼，大部分上市企業(yè)增收增利。在低基數(shù)效應(yīng)的影響下，多家上市餐飲企業(yè)扭虧為盈，凈利潤顯著恢復(fù)。
據(jù)了解，今年以來，不少上市餐企多措并舉，力求振奮投資者信心。比如奈雪的茶啟動(dòng)加盟模式逐步優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)、海底撈穩(wěn)健拓店持續(xù)優(yōu)化門店布局等。
但與之相對(duì)，餐飲上游上市企業(yè)2023年上半年的業(yè)績整體表現(xiàn)相對(duì)平穩(wěn)，樣本企業(yè)中超半數(shù)實(shí)現(xiàn)盈利。餐飲消費(fèi)的逐步恢復(fù)為復(fù)合調(diào)味料企業(yè)提供了較好的發(fā)展養(yǎng)分，日辰股份、天味食品、頤海國際等2023年上半年餐飲渠道營收均有所增長。
而食材供應(yīng)鏈企業(yè)的業(yè)績喜憂參半，部分企業(yè)正處“增收不增利”困境，而“增收增利”的企業(yè)則面臨增幅放緩的問題。與此同時(shí)，面對(duì)原料價(jià)格波動(dòng)，食材供應(yīng)鏈企業(yè)的原料成本承壓，增效降本成發(fā)展難題。
上市方面，2023年餐飲相關(guān)企業(yè)扎堆終止上市，餐飲行業(yè)IPO之路正在收窄。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2023年1-9月已有6家餐飲相關(guān)企業(yè)終止IPO，而首次遞表的餐飲相關(guān)IPO企業(yè)僅有2家。
餐飲領(lǐng)域企業(yè)IPO情況
2023年2月份，注冊(cè)制全面落地，但同時(shí)，主板IPO“紅黃綠燈”行業(yè)限制消息傳出。8月份，證監(jiān)會(huì)推出階段性IPO收緊的相關(guān)新規(guī)定。這意味著接下來餐飲相關(guān)企業(yè)主板IPO的難度加大。
在上市地的選擇上，A股主板被更多的餐飲相關(guān)IPO企業(yè)青睞。截至2023年8月，在A股主板排隊(duì)上市的餐飲相關(guān)企業(yè)共計(jì)10家，其中，深證主板排隊(duì)上市的餐飲相關(guān)企業(yè)占6家。
作為主要的股票板塊，A股主板具有市場(chǎng)認(rèn)可度高、公眾投資者認(rèn)可度高等優(yōu)勢(shì)。但其定位于“大盤藍(lán)籌”企業(yè)，對(duì)IPO企業(yè)的盈利能力有較高的要求，這對(duì)于餐飲相關(guān)企業(yè)而言有一定的難度。
在所屬的細(xì)分領(lǐng)域上，餐飲相關(guān)IPO企業(yè)多屬于上游食材供應(yīng)鏈企業(yè)和下游餐飲企業(yè)。近年來，隨著茶飲賽道崛起，市場(chǎng)規(guī)模逐步增長，茶飲上下游企業(yè)IPO動(dòng)向頻頻。
2023年以來，有消息傳出多個(gè)茶飲品牌正在考慮IPO。在傳出上市消息的7個(gè)茶飲品牌中，目前披露招股書的僅有沖擊A股的蜜雪冰城，以及沖擊港股的茶百道。
從門店數(shù)上看，蜜雪冰城占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)地位，截至2023年9月，門店數(shù)超過20,000家。從線級(jí)城市門店分布上看，新一線、二線、三線城市為茶飲品牌重點(diǎn)布局區(qū)域，但不同品牌的側(cè)重點(diǎn)有所不同。
供應(yīng)鏈方面，這7個(gè)品牌中超半數(shù)已自建生產(chǎn)和加工工廠，未自建供應(yīng)鏈的品牌則通過與供應(yīng)商深度合作完善供應(yīng)鏈體系。
05
餐飲資本化未來展望
餐飲行業(yè)長坡厚雪，資本化厚積薄發(fā)。未來，具有差異化特征的餐企更能獲得市場(chǎng)和資本的垂青。但區(qū)別過去，除了品類、產(chǎn)品，價(jià)格定位上的差異化，區(qū)域、運(yùn)營效率、供應(yīng)鏈上的差異化同樣被重視。
與此同時(shí)，面對(duì)不斷演變的消費(fèi)需求，品類細(xì)分趨勢(shì)顯著。餐飲投資人的目光也會(huì)隨之更聚焦，在更細(xì)分的品類賽道中尋求新的機(jī)會(huì)點(diǎn)。而過往通過“燒錢”來跑馬圈地、加速拓店的投資邏輯也會(huì)被重新審視。當(dāng)風(fēng)口消失，浪潮褪去，練好內(nèi)功的企業(yè)才有機(jī)會(huì)跑贏市場(chǎng)。
來源：紅餐智庫 共2頁 上一頁 [1] [2]
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