來源：紅餐智庫
2023年餐飲領(lǐng)域投融資有何變化？哪些趨勢值得關(guān)注？餐飲企業(yè)該如何借助資本力量穿越周期？《中國餐飲投融資報(bào)告2023》將為您一一解答！
01
復(fù)蘇的大背景之下
餐飲行業(yè)在一二級市場表現(xiàn)分化
2023年初，隨著全國各地生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)有序恢復(fù)，居民消費(fèi)活力逐步回升。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局，截至8月，全國社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比上升7.0%。
其中，相較其他消費(fèi)行業(yè)，餐飲行業(yè)整體復(fù)蘇較快。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-8月全國餐飲收入同比增長了19.4%，其中限額以上餐飲收入同比增長19.8%，遠(yuǎn)高于其他基本生活類消費(fèi)。
餐飲行業(yè)逐步恢復(fù)的態(tài)勢在二級市場亦有所體現(xiàn)。從餐飲企業(yè)股票價(jià)格波動(dòng)上看，進(jìn)入2023年后，中式正餐、小吃快餐、火鍋等品類的綜合股價(jià)走高。與此同時(shí)，2023年上半年上市餐飲企業(yè)業(yè)績集體遇喜。不難看出，市場預(yù)期向好為餐飲企業(yè)的市值修復(fù)提供了較好的市場基礎(chǔ)。
但“謹(jǐn)慎樂觀”依舊是這波餐飲復(fù)蘇潮的主旋律。不同于二級市場表現(xiàn)向好的情況，餐飲行業(yè)在一級市場中的熱度并未提升。在整體遇冷的一級市場中，餐飲相關(guān)行業(yè)融資事件數(shù)和披露金額數(shù)呈現(xiàn)出了雙降的態(tài)勢。
據(jù)紅餐大數(shù)據(jù)，2023年1-8月，餐飲相關(guān)領(lǐng)域融資事件數(shù)和披露融資金額分別相較2022年同期下降了19.3%和56.7%。
具體來看，2023年前8個(gè)月的餐飲相關(guān)領(lǐng)域融資事件數(shù)為146起，披露融資總額僅67.1億元，分別占2022年全年的57.7%和35.9%�？梢姡诮�(jīng)濟(jì)下行周期，投融資漸趨冷靜和謹(jǐn)慎。
02
餐飲投融資“謹(jǐn)慎當(dāng)頭”
在經(jīng)濟(jì)下行周期中，面對較強(qiáng)的不確定性，不少投資機(jī)構(gòu)表現(xiàn)出“謹(jǐn)慎當(dāng)頭”的姿態(tài)。2023年，餐飲領(lǐng)域的融資事件大多集中于早期小額融資。
從數(shù)據(jù)上看，相較于此前餐飲領(lǐng)域的融資熱潮，2023年1-8月餐飲相關(guān)領(lǐng)域融資金額數(shù)較小，以千萬元級別為主，融資事件數(shù)占比達(dá)到39.7%，比上年同期增長7.4%。而十億元、億元級別的大額融資事件數(shù)較去年同期均有不同程度的下滑。
融資輪次方面，2023年1-8月餐飲相關(guān)領(lǐng)域的融資主要集中在天使輪、A輪等早期融資階段，融資事件數(shù)占比分別為33.6%和26.7%。其中，發(fā)生在天使輪階段的披露融資總額同比增長122.2%。
從平均單筆融資金額上看，天使輪階段和C輪階段均有不同程度增長，而B輪階段的平均單筆融資金額從2.84億元大幅下降至1.76億元。
另外，從細(xì)分領(lǐng)域的角度上看，資本的投資風(fēng)向也略有變化。據(jù)紅餐大數(shù)據(jù)，相較其他細(xì)分領(lǐng)域，在2023年1-8月餐飲企業(yè)的融資熱度更高，融資事件數(shù)占比和披露融資金額占比分別達(dá)到62.3%、43.8%。
其中具有消費(fèi)頻次高、標(biāo)準(zhǔn)化程度高等特點(diǎn)的飲品、小吃快餐成為穩(wěn)坐融資事件數(shù)第一、第二的餐飲品類。與之相對，中式正餐和火鍋品類融資事件數(shù)較去年同期均有所下降。
下游消費(fèi)行業(yè)的餐飲企業(yè)依舊是資本關(guān)注的重點(diǎn)，但對于中上游企業(yè)，資本的關(guān)注范圍變得越發(fā)廣泛。在降本增效的大背景下，以餐飲SaaS、餐飲機(jī)器人、餐飲信息平臺、經(jīng)營管理咨詢?yōu)橹鳡I業(yè)務(wù)的餐飲服務(wù)商受到資本關(guān)注。
餐飲服務(wù)商：億元級別融資大幅增長
作為行業(yè)發(fā)展的催化劑，餐飲服務(wù)商近年也獲得資本青睞。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2023年1-8月餐飲服務(wù)商融資金額以億元級別和千萬元級別為主，占比分別達(dá)到37.5%和29.1%。其中，億元級別融資事件數(shù)同比增長200%。
從細(xì)分類型上看，獲融資的餐飲服務(wù)商中餐飲行業(yè)平臺、智能設(shè)備企業(yè)以及咨詢服務(wù)企業(yè)占比均超過20%。
預(yù)制菜：賽道投融資趨于理性
預(yù)制菜賽道融資熱度稍降，2023年1-8月預(yù)制菜企業(yè)融資事件數(shù)和披露融資總額較去年同期均有不同程度的下降。同時(shí)，預(yù)制菜企業(yè)小額融資事件相對較多，融資輪次集中于天使輪階段。
經(jīng)歷前兩年的高速增長，預(yù)制菜賽道進(jìn)入高質(zhì)量增長階段，資本逐步回歸理性。據(jù)紅餐產(chǎn)業(yè)研究院，2023年預(yù)制菜市場規(guī)模預(yù)計(jì)保持快速增長，達(dá)到4,912億元。
飲品：資本謹(jǐn)慎出手，瞄準(zhǔn)消費(fèi)風(fēng)口
與上年同期相比，2023年1-8月茶飲融資事件數(shù)有所上漲，但是披露融資金額大幅下降，這與今年茶飲賽道融資金額較小有一定的關(guān)系。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2023年1-8月的茶飲融資事件中有78.5%是千萬元級別的融資。
近年來，消費(fèi)者的健康管理持續(xù)深化，國風(fēng)茶文化盛行，定位健康養(yǎng)生或國風(fēng)國韻的茶飲品牌更受資本青睞。
在消費(fèi)賽道投融資整體遇冷的大背景下，咖飲賽道2023年1-8月融資事件數(shù)有近20起，較去年同期增加3起，但披露融資總額卻較上年同比下降超80%。與此同時(shí)，咖飲賽道早期小額融資占比上升。
從獲得融資的咖飲品牌特點(diǎn)來看，“咖飲+”“性價(jià)比”“差異化”成為當(dāng)下咖飲投資風(fēng)向的關(guān)鍵詞。
小吃快餐：中式漢堡品牌成為資本新寵
小吃快餐賽道單筆融資金額較小，主要集中在百萬元級別和千萬元級別，且不同細(xì)分品類的披露融資金額級別偏好有所側(cè)重。
從細(xì)分品類上看，西式快餐和特色小吃品類獲融資數(shù)量最多，其中，主打國潮風(fēng)的中式漢堡品牌備受青睞。從融資輪次上看，天使輪、A輪等早期融資階段融資事件數(shù)占比較大，與此同時(shí)融資輪次有往更早期輪次探索的現(xiàn)象。
03
餐飲收入分成新融資模式大放異彩
傳統(tǒng)股權(quán)融資市場熱度持續(xù)低迷，多個(gè)行業(yè)股權(quán)融資逐步收緊。在這樣的背景下，收入分成這樣的新興融資方式應(yīng)運(yùn)而生。據(jù)滴灌通集團(tuán)合伙人、首席投資發(fā)展官柯毅介紹，滴灌通每日收入分成模式是一種權(quán)益類投資產(chǎn)品，是基于企業(yè)收入為底層資產(chǎn)的新型投融資模式。
而自2022年發(fā)展至今，這種收入分成模式的融資熱度持續(xù)高速增長。滴灌通數(shù)據(jù)顯示，截至2023年8月31日，滴灌通已投資23.8億元，覆蓋545個(gè)品牌，超過10,000家門店。其中，餐飲行業(yè)融資金額超過9.1億元，獲融資品牌254個(gè)。
從行業(yè)分布情況上看，收入分成融資模式中，零售行業(yè)獲融資門店數(shù)較多，達(dá)到45%；而餐飲行業(yè)的融資金額占比最高，達(dá)到了40%。
其中，2022年餐飲行業(yè)收入分成融資金額為2.9億元，占市場總額1.5%，獲融資品牌共計(jì)87個(gè)；2023年1-8月，餐飲行業(yè)收入分成融資金額為6.2億元，占市場總額9.2%，獲融資品牌共計(jì)167個(gè)。由此可見，在收入分成融資模式下，餐飲行業(yè)備受青睞。
而作為新興的融資模式，餐飲行業(yè)在收入分成模式中也呈現(xiàn)出不一樣的特征。據(jù)柯毅分析，主要表現(xiàn)為以下幾點(diǎn)：
第一，收入分成模式的融資金額數(shù)和獲融資門店數(shù)均聚焦于一線、新一線城市。具體來看，獲融資門店數(shù)位于第一梯隊(duì)的分別是廣州、深圳、上海、北京。另外，杭州、成都、長沙、西安、福州、重慶等城市完成融資的門店數(shù)同樣較多。
其次，與股權(quán)融資相同，收入分成融資模式滲透多個(gè)餐飲品類，但二者在品類偏好上卻有所不同。股權(quán)融資對于標(biāo)準(zhǔn)化程度高、連鎖化程度高的品類青眼有加，收入分成融資模式卻喜愛門店模型較“重”的餐飲品類。
從數(shù)據(jù)上看，融資異國料理、地方菜和特色正餐的收入分成融資金額占比較高，其中日式料理、川渝火鍋、川菜、烤肉等單店融資金額較高。而現(xiàn)制茶飲、粉面、米飯簡餐等品類由于單店體量較小、標(biāo)準(zhǔn)化程度較高、融資金額相對較低，因此獲融資門店數(shù)量較多，但單店融資金額相對較小。
第三，與股權(quán)融資相比，小型連鎖、區(qū)域布局的品牌才是收入分成融資模式的寵兒。據(jù)滴灌通數(shù)據(jù)，收入分成融資品牌門店數(shù)在20家以下的占比達(dá)到53%。
與此同時(shí)，門店覆蓋5個(gè)及以下省份的獲融資品牌占比達(dá)到73.9%，其中門店僅分布于一個(gè)省份的品牌的門店數(shù)甚至占比高達(dá)39.2%。
最后，單店融資規(guī)模方面，餐飲單店融資金額多在50萬元以下水平，平均單店投入42.6萬元。據(jù)滴灌通數(shù)據(jù)，單店融資金額在50萬元以下的門店數(shù)占比將近四分之三。從單店盈利能力上看，粵菜、云貴菜等品類月均單店?duì)I收可達(dá)百萬元水平。
從以上特征不難看出，收入分成融資模式與股權(quán)融資相互補(bǔ)充。隨著餐飲行業(yè)股權(quán)融資遇冷，收入分成融資模式逐步崛起，餐飲相關(guān)企業(yè)在借助資本力量穿越周期時(shí)有了更多的選擇。
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