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同時，這也得到了政策的肯定與支持。4月7日，上海發(fā)布官方公眾號刊載的上海疫情防控工作新聞發(fā)布會相關(guān)內(nèi)容提到，目前市區(qū)“最后一公里”保障矛盾突出，要全力以赴做好全市人民的生活物資供應(yīng)工作，建立保供白名單，其中電商前置倉關(guān)門不停業(yè)，有限允許恢復(fù)經(jīng)營，推動“線上下單、線下理貨、集訂集送”。值得一提的是，美團(tuán)副總裁也出現(xiàn)在疫情防控發(fā)布會的發(fā)布人名單上。
種種因素說明，政府表達(dá)了對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、前置倉模式在本次保供行動中的支持，而前置倉也用顯著的社會價值，回應(yīng)了外界對其保供核心地位的認(rèn)可：美團(tuán)買菜從全國調(diào)配熟練分揀人員和配送車支援上海，每日優(yōu)鮮在蔬菜備貨量暴增5倍、民生物資備貨量暴增10倍的情況下，調(diào)配云南陸良和安徽蒙城等地蔬菜直采基地的貨源，并補(bǔ)充數(shù)百名員工，協(xié)調(diào)南京大倉和杭州大倉支援上海大倉。
短期來看，疫情保供企業(yè)還會面臨一段時間的需求增長，2600萬人口的上海展示了前置倉模式的韌性。野村控股的研究報告稱，目前有23個中國城市處于全面或部分封控狀態(tài)，近2億人受到影響。這意味著有2億人——即大約14%的中國人口，必須通過網(wǎng)絡(luò)渠道獲得每日必需的物資，其中主要是食品。
長期來看，消費者已經(jīng)習(xí)慣并認(rèn)可一種新的消費渠道，因為他們感受到了前置倉的可靠性，效率與保障原本就是前置倉的目標(biāo)。
每日優(yōu)鮮和叮咚買菜不只是短期疫情受益股，包括盒馬、美團(tuán)買菜、叮咚買菜、樸樸超市等公司在內(nèi)，都代表著前置倉模式真正成為后疫情時代的社會基礎(chǔ)設(shè)施，并且疫情也讓用戶意識到它們的優(yōu)勢，其價值需要以生活必備渠道的地位重新評估。
不過，投資者需要比普通消費者看得更深一層，前置倉來自商業(yè)公司，需要更良性的運轉(zhuǎn)，才能保證長期發(fā)展的穩(wěn)定。
03
前置倉離盈利還有多遠(yuǎn)？
自誕生起，圍繞在前置倉這個商業(yè)模式上的主要問題是盈利。由于前期建設(shè)成本、履約成本的高昂，每日優(yōu)鮮、叮咚買菜、美團(tuán)買菜等都困于當(dāng)下的盈利能力，這也讓市場在一段時間內(nèi)對他們有所質(zhì)疑。
然而，隨著互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)整體開始強(qiáng)調(diào)良性發(fā)展與重視盈利，以及前置倉模式在集中投入后開始迎來需求爆發(fā)，重視盈利、良性發(fā)展已經(jīng)成為行業(yè)的主要觀點。
叮咚買菜創(chuàng)始人兼CEO梁昌霖曾在2021年Q4財報電話會議上表示：“力爭在（2022年）Q2末實現(xiàn)長三角地區(qū)完全盈利，也力爭Q4在全國接近盈利。”每日優(yōu)鮮創(chuàng)始人兼CEO徐正也在21年Q3的財報會上明確提出，要堅持高質(zhì)量發(fā)展，而在Q3財報中，其Non-GAAP凈虧損環(huán)比縮窄39%，并預(yù)測第四季度Non-GAAP經(jīng)營虧損率會進(jìn)一步縮窄8-10個百分點。
現(xiàn)在，隨著資本回歸理性，每日優(yōu)鮮、叮咚買菜健康發(fā)展的腳步有望加快。前置倉模式整體或許正接近迎來新階段。具體到前置倉企業(yè)身上，它們也已經(jīng)形成清晰的控本增效盈利路徑。
在貨源問題上，每日優(yōu)鮮和的叮咚買菜均在加大直采力度。叮咚買菜目前生鮮產(chǎn)品直采比例近80%，每日優(yōu)鮮的生鮮直采比例更是在90%以上。前置倉加碼上游，既能提高自己的利潤空間，又能靈活應(yīng)對需求變化。
像這次疫情保供，每日優(yōu)鮮就依靠全國直采基地的靈活調(diào)配保障一線供應(yīng)。針對拓展品類、定制產(chǎn)品，每日優(yōu)鮮、叮咚買菜、盒馬等公司都有自己的一套打法。
另一個關(guān)鍵點是增加自有品牌比例，這有助于提高客單價和復(fù)購率，因為自有品牌是一種差異化優(yōu)勢，也能幫助提高消費者辨識度。此外，這也有助于根據(jù)市場情況，設(shè)計更可能成為爆款的產(chǎn)品。在消費端，借助更精細(xì)化的運營手段控制成本與費用，同時靠技術(shù)、點位以及配送手段的優(yōu)化提高履約效率，將是前置倉最有效的降本增效手段之一。
通過種種手段，前置倉毛利率、履約效率等重點指標(biāo)有望逐漸改善，讓每日優(yōu)鮮、叮咚買菜的盈利路徑更加清晰。
在更顯著的社會價值、更理性的經(jīng)濟(jì)價值之上，前置倉投資價值的判斷有了新錨點。就像ZOOM對辦公的改變一樣，前置倉重塑了行業(yè)理念，生活消費行為進(jìn)一步永久轉(zhuǎn)移到線上。長期的模式改善，將帶來長期的價值釋放。疫情集中期的反彈或許只是前兆，時間會不吝給前置倉一個五星好評。
來源：美股研究社 共2頁 上一頁 [1] [2] 關(guān)注公號：redshcom 關(guān)注更多: 前置倉 |
