和叮咚小區(qū)不同，叮咚買(mǎi)菜的確切中了消費(fèi)者的需求，上線當(dāng)年就開(kāi)始高速增長(zhǎng)。據(jù)叮咚買(mǎi)菜官網(wǎng)介紹，公司2017年全年?duì)I收突破了3800萬(wàn)。
在2018年后，叮咚買(mǎi)菜更是勢(shì)不可擋。在2018年底，叮咚買(mǎi)菜已經(jīng)建成前置倉(cāng)119個(gè)，輻射到上海大部分社區(qū)，當(dāng)年全年?duì)I收突破7.42億，是2017年的近20倍。在2019年，叮咚買(mǎi)菜開(kāi)始擴(kuò)展杭州、深圳等地，年底前置倉(cāng)突破600個(gè)，年?duì)I收突破50億。
叮咚買(mǎi)菜真正站在塔尖，是在2020年，疫情爆發(fā)時(shí)。
在2020年2月，叮咚買(mǎi)菜日訂單量突破60萬(wàn)，單月?tīng)I(yíng)收超12億元，僅北京市場(chǎng)每月訂單量增速就超過(guò)200%。其招股書(shū)提到，2020年叮咚買(mǎi)菜營(yíng)收113.36億元，同比爆漲192.15%。到2020年底，叮咚買(mǎi)菜建成前置倉(cāng)超過(guò)850個(gè)。
目前，叮咚買(mǎi)菜財(cái)報(bào)更新到2021年第三季度，財(cái)報(bào)中提到其前置倉(cāng)數(shù)量已達(dá)1375個(gè)，和2020年同期相比，幾乎翻倍。同時(shí)，其2021年Q3營(yíng)收為61.9億元，同比增長(zhǎng)111.0%。
在2021年6月29日，叮咚買(mǎi)菜正式登陸紐交所，發(fā)行價(jià)為23.5美元/ADS，其市值為55.39億美元。當(dāng)時(shí)，49歲的梁昌霖身價(jià)上百億。
5年造就一個(gè)數(shù)百億元的企業(yè)，不可謂不快。梁昌霖和叮咚買(mǎi)菜之所以能做到，資本在背后起了很大作用。
據(jù)企查查數(shù)據(jù)，自2017年后，叮咚買(mǎi)菜一共有10輪融資。僅在2018年，叮咚買(mǎi)菜就融資5輪，從Pre-A輪到B+輪。在叮咚買(mǎi)菜的投資當(dāng)中，知名機(jī)構(gòu)頻頻下手，如高榕資本、老虎基金、今日資本、紅杉基金、軟銀集團(tuán)等，其中高榕資本更是3次押注。
站在風(fēng)口上，叮咚買(mǎi)菜一年走完了別人數(shù)年的路。
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燒錢(qián)的游戲
資本的青睞，源于叮咚買(mǎi)菜站在了行業(yè)的風(fēng)口上。
早年間，國(guó)內(nèi)生鮮電商以垂直電商為主，行業(yè)并無(wú)太大風(fēng)浪。行業(yè)真正起風(fēng)是在2014年后，是在京東天貓入局，以及每日優(yōu)鮮成立之后。這時(shí)，前置倉(cāng)、O2O平臺(tái)、社區(qū)團(tuán)購(gòu)等各種新型模式出現(xiàn)。此后5年，國(guó)內(nèi)生鮮電商高速發(fā)展。
據(jù)艾瑞咨詢數(shù)據(jù)，自2016年后，我國(guó)生鮮零售規(guī)模就進(jìn)入4萬(wàn)億門(mén)檻。此后兩年，以4.5%以上的增速發(fā)展。到2019年，行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模突破5萬(wàn)億，這一年行業(yè)增速為9.2%，歷史最高。在大行業(yè)的繁榮下，生鮮電商更是以兩位數(shù)的增速發(fā)展。
也是在2014年后，熱錢(qián)開(kāi)始流入生鮮電商這個(gè)賽道，為其添了一把火。
據(jù)艾瑞咨詢統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)生鮮行業(yè)第一波投融資高潮是在2015年，融資事件高達(dá)76起。在2016-2018年，融資金額逐年攀升，在2017、2018年均突破100億元。雖然2019年進(jìn)入平淡期，但是在2020年疫情后，生鮮電商再度成為風(fēng)口，全年總?cè)谫Y額88.68億元。
除叮咚買(mǎi)菜之外，最受矚目有每日優(yōu)鮮、美菜網(wǎng)。在2014年后，每日優(yōu)鮮就開(kāi)始不斷融資，幾乎保持每年1-3次的融資頻率，前后融資12次；美菜網(wǎng)和每日優(yōu)鮮起點(diǎn)相同，前后融資8次，但是在2019年及以后再無(wú)融資。
生鮮電商是一個(gè)燒錢(qián)的游戲。在一些玩家吸金狂奔時(shí)，也有不少玩家紛紛倒下，如青年菜君、許鮮、美味七七等。這些生鮮電商玩家之所以失敗，大多是因?yàn)槌杀具^(guò)高而資金鏈斷裂。與此同時(shí)，叮咚買(mǎi)菜和每日優(yōu)鮮們也逃不過(guò)虧損的命運(yùn)。
在幸存者中，叮咚買(mǎi)菜和每日優(yōu)鮮都先后上市。但是，這兩家的日子也并不好過(guò)，原因也是巨額的虧損。
叮咚買(mǎi)菜虧得最多。2019年，叮咚買(mǎi)菜的凈虧損為18.7億元；2020年，凈虧損為31.8億元；2021年前三季度凈虧損總數(shù)達(dá)56億。自2019年-2021年第三季度，叮咚買(mǎi)菜累計(jì)虧損超106億元。同時(shí)，據(jù)媒體統(tǒng)計(jì)，自2018-2021年上半年，每日優(yōu)鮮累計(jì)虧損88.34億�？紤]到每日優(yōu)鮮成立比叮咚買(mǎi)菜更早，雙方虧損程度或許不分伯仲。
除了持續(xù)虧損，兩家股價(jià)也萎靡不振。每日優(yōu)鮮上市首日開(kāi)盤(pán)價(jià)報(bào)10.65美元，當(dāng)日下跌18％，截至發(fā)稿前僅為4.40美元，不及當(dāng)初一半。叮咚買(mǎi)菜發(fā)行價(jià)23.5美元，截至發(fā)稿前僅為8.58美元，下跌接近2/3。
在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，每日優(yōu)鮮和叮咚買(mǎi)菜之所以難盈利，是因?yàn)槠淝爸脗}(cāng)模式。盒馬CEO侯毅曾稱前置倉(cāng)是偽命題，他認(rèn)為前置倉(cāng)模式有三個(gè)問(wèn)題，客單價(jià)上不去、損耗率下不來(lái)、毛利率難保證。
也有分析師曾提到，以300平方米的標(biāo)準(zhǔn)前置倉(cāng)為例，單個(gè)前置倉(cāng)單日的單量需達(dá)到1000單才能實(shí)現(xiàn)前端盈利。這無(wú)疑是個(gè)極高的門(mén)檻。
此前，除了頭部玩家以外，易果生鮮、同程生活、呆蘿卜等腰尾部玩家，也倒在了后半場(chǎng)。同時(shí)，走B端的美菜網(wǎng)也并不好過(guò)，遲遲上市無(wú)門(mén)不說(shuō)，近期還被曝總部搬遷并再裁員40%。再者，盒馬、京東、美團(tuán)等巨頭也在不斷加碼生鮮電商，這個(gè)市場(chǎng)已經(jīng)堪稱慘烈。
據(jù)艾瑞咨詢預(yù)測(cè)，2023年生鮮電商規(guī)模將超萬(wàn)億。但是，不斷下滑的增長(zhǎng)曲線也讓人難以保持樂(lè)觀。對(duì)每日優(yōu)鮮和叮咚買(mǎi)菜來(lái)說(shuō)，活下去是迫在眉睫的問(wèn)題。技術(shù)的提升也好，模式的優(yōu)化也好，總要找到一條盈利的路。
來(lái)源：鉛筆道 文/林森森
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