2018年，部分創(chuàng)業(yè)公司已開始陸續(xù)退出新零售賽道。盒馬鮮生CEO侯毅發(fā)表《2019年，填坑之戰(zhàn)》，提出回歸零售業(yè)的本質(zhì)，部分盒馬門店也出現(xiàn)關(guān)店；美團旗下的小象生鮮部分門店也進行關(guān)店調(diào)整。
永輝超市也在18年底將包括超級物種、永輝生活的云創(chuàng)科技剝離出表，采用更為注重創(chuàng)新與盈利平衡的方式探索永輝MINI；蘇寧旗下高速擴張的蘇寧小店也將剝離出表。
2019年以來，巨頭阿里和騰訊在零售板塊的布局速度放緩：上半年阿里在國內(nèi)零售領(lǐng)域的大筆投資僅為5月參投美凱龍，騰訊投資誼品生鮮，與2017-2018年大范圍跑馬圈地，投資明顯收縮。同時，對于實體零售“水電煤”模式的改造進入驗證期。
新零售走進第三年，無論是盒馬、 永輝、京東、美團系的新零售布局，均出現(xiàn)不同程度的放緩與收縮，企業(yè)在高速擴張過后，開始追求創(chuàng)新與盈利的平衡點。
回顧2019年的新零售布局：
阿里巴巴認(rèn)購紅星美凱龍初始換股價格12.28元/股，總規(guī)模43.59億元的可交換債，若全部換股則阿里將持有10%的股權(quán)，同時阿里在香港收購紅星美凱龍3.7%的H股。
全球化布局方面，追加Lazada 3億美元的投資，2月投資印度最大網(wǎng)上超市Bigbasket 3億美元，加速滲透東南亞線上購物市場；
與俄羅斯主權(quán)財富基金直接投資基金、俄羅斯最大的社交和IT集團Mail.ru以及俄羅斯綜合電信運營商MegaFon宣布將共同組建合資公司AliExpress Russia。
零售資本論分析師通過企查查APP查詢信息獲知，騰訊20億領(lǐng)投誼品生鮮B輪融資，6月與每日優(yōu)鮮啟動戰(zhàn)略合作“智鮮千億計劃”，提出三年千億目標(biāo)。
京東12.7億現(xiàn)金和承繼債務(wù)購入五星電器46%的股權(quán); 與來酷科技簽約戰(zhàn)略合作，共同打造3C零售行業(yè)新獨角獸；
戰(zhàn)略投資新宇集團，共同組建中國規(guī)模最大的鐘表零售聯(lián)盟。京東旗下產(chǎn)業(yè)資本啟承資本10億元D輪領(lǐng)投社區(qū)生鮮錢大媽。
2019年行業(yè)的整合趨勢與2018年相較，重大區(qū)別在于互聯(lián)網(wǎng)巨頭對實體的投資腳步放緩，而實體商超橫向整合加速。
2019年兩大外資超市巨頭家樂福、麥德龍分別被蘇寧易購、物美集團收購，物美、步步高參與區(qū)域零售龍頭重慶百貨國企改革，永輝要約收購中百集團。
同時，當(dāng)前階段互聯(lián)網(wǎng)巨頭在運營層面參與實體零售的步伐目前仍以探索性和實驗性為主，短期內(nèi)難以改變零售業(yè)高度分散的基本格局。
截止2019年10月4日，我國零售市場份額前十的零售商分別是高鑫零售、華潤集團、沃爾瑪集團等，CR3和CR5分別是19.80%、27.10%，橫向?qū)Ρ�，相對其他發(fā)達國家仍然非常分散，提升空間仍然很大。
電商增速仍高達20%，然而持續(xù)放緩
零售資本論分析師根據(jù)財報數(shù)據(jù)，2019年1-10月份，全國網(wǎng)上零售額82307億元，同比增長16.4%。
其中，實物商品網(wǎng)上零售額65172億元，增長19.8%，占社會消費品零售總額的比重為19.5%。
在實物商品網(wǎng)上零售額中，吃、穿和用類商品分別增長34.8%、7.1%和16.6%。
以2018年社零總額為標(biāo)準(zhǔn)回溯，按照實物商品網(wǎng)上消費占社零比重、社零增速、實物商品網(wǎng)上零售額增速進行測算，則2018年實物商品實體零售額增速僅為4.62%，盡管電商增速有所放緩，相對實體零售的增長仍然非常明顯。
分品類數(shù)據(jù)來看，受益于通脹水平較高，必選消費增速雖小幅下滑仍然維持高增速，部分可選品類環(huán)比提速。
食品糧油/服裝鞋帽/日用品同比增速分別為9.00/-0.80/12.00%;增速環(huán)比+0.00/-1.60/+0.00pct；
可選消費增速環(huán)比下滑，化妝品類/金銀珠寶類/家電和音像類同比增幅分別為6.20/-4.50/0.70%;環(huán)比 -7.20/+2.10/-4.70pct。
預(yù)計至2020年上半年，CPI仍將維持高位，必選品類如糧油食品有望維持 較高增速。
部分可選品類如化妝品類、家用電器和音像器材類月度波動較大， 然而在消費升級大趨勢下長期有望維持較好表現(xiàn)。
總用戶量近天花板，后續(xù)持續(xù)成長空間在于單客金額增加及貨幣化率提升。
可以通過以下公式進行分析和測算2020年電商的收入規(guī)模：收入=GMV*貨幣化率=用戶數(shù)*年消費金額*貨幣化率分析。
1、用戶數(shù)：2019年6月30日，中國網(wǎng)民總數(shù)達到8.54億人，互聯(lián)網(wǎng)滲透率達61.2%;阿里巴巴MAU數(shù)量為7.55億，在網(wǎng)民總數(shù)占比達到88.3%。
預(yù)期滲透率提升仍將帶來一定用戶增量，然而增長有限。未來增長來源主要來自下沉用戶，據(jù)公司測算，當(dāng)前下沉市場滲透率僅為40%。
2、年消費金額：據(jù)統(tǒng)計局，2018年實物商品網(wǎng)上零售額占社零比例為18.4%，仍有較大提升空間。
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