王興的“軸”，成就了美團(tuán)。九年來(lái)，美團(tuán)首次季度盈利14.9億元，徹底擊碎“盈利魔咒”。股價(jià)從最低的40.25港幣狂飆至77港幣，只用了不到八個(gè)月時(shí)間，美團(tuán)穩(wěn)穩(wěn)的坐上中國(guó)第三大市值互聯(lián)網(wǎng)公司的位子，僅次于阿里巴巴和騰訊控股。
美團(tuán)人給我講過(guò)一個(gè)故事。
2016年8月12號(hào)晚上，美團(tuán)外賣(mài)沖刺500萬(wàn)單。但遺憾的是，過(guò)了十二點(diǎn)，還差十幾單。按照行業(yè)不成文的慣例，也就四舍五入公布成績(jī)了。但是美團(tuán)高級(jí)副總裁王慧文下令，“差一單也不能作假，這是底線(xiàn)。”
美團(tuán)的“軸”，在圈里似乎是個(gè)公開(kāi)的秘密。
不撒謊，也是今日資本創(chuàng)始人徐新最看中王興的一個(gè)特質(zhì)，“當(dāng)年做團(tuán)購(gòu)的時(shí)候大家都虛報(bào)原價(jià)和日訂單量，但是美團(tuán)不虛報(bào)，只講實(shí)話(huà)。”
早在2011年B輪融資后，王興就亮出公司銀行賬戶(hù)6192.2122萬(wàn)美元余額，以證明融資金額不虛，并直呼“到賬多少就是多少，這行業(yè)很亂，但我們不浮夸。”
就是王興的軸，成就了美團(tuán)。如果用他的話(huà)來(lái)詮釋?zhuān)亲钋‘?dāng)?shù)氖�，難走的窄路才能越走越寬，“不管是之前的創(chuàng)業(yè)還是美團(tuán)，面臨選擇時(shí)一個(gè)大的原則就是，要堅(jiān)持做正確的事，而不是容易的事。”
王慧文將其總結(jié)為：“發(fā)現(xiàn)正確和不正確的事情，避免不正確的事，然后把正確的事做得力度更大一點(diǎn)。”如今的美團(tuán)，正在“Food+Platform”的道路上越走越寬。
剛剛過(guò)去的一周，可以說(shuō)是美團(tuán)上市一年來(lái)最揚(yáng)眉吐氣的日子。
九年來(lái)，首次季度盈利14.9億元，徹底擊碎美團(tuán)的盈利魔咒。股價(jià)從最低的40.25港幣狂飆至77港幣，只用了不到八個(gè)月時(shí)間，美團(tuán)穩(wěn)穩(wěn)的坐上中國(guó)第三大市值互聯(lián)網(wǎng)公司的位子(僅次于阿里巴巴和騰訊控股)。
這樣的表現(xiàn)，足以讓去年另一只備受期待的港股小米心生羨慕。二季報(bào)超預(yù)期的小米，股價(jià)卻依然在低位徘徊，或許雷軍有必要和王興聊一聊。
美團(tuán)為什么盈利？是偶然，還是必然？如果把這個(gè)問(wèn)題拋給王興，或許他會(huì)說(shuō)，“這沒(méi)那么重要”。
單季度盈利，似乎只是王興和美團(tuán)向資本市場(chǎng)秀了一下肌肉。
在財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)議上，王興說(shuō)：美團(tuán)2019年二季度以及之前幾個(gè)季度的表現(xiàn)，都向日常消費(fèi)市場(chǎng)證明了我們有非常明確的實(shí)現(xiàn)外賣(mài)業(yè)務(wù)和整個(gè)平臺(tái)盈利的方法，我們也證明了美團(tuán)強(qiáng)大的執(zhí)行力和經(jīng)營(yíng)效率，能夠在ROI達(dá)到目標(biāo)的時(shí)候，增加盈利能力。
雖然在過(guò)去幾年，美團(tuán)的表現(xiàn)是這樣的：2015年虧損59億元;2016年虧損54億元；2017年虧損28億元；2018年虧損85.2億元；2019年第一季度虧損13.03億元(經(jīng)調(diào)整后虧損10億元)。
但是這并未阻礙美團(tuán)上市后市值一路看漲。翻看過(guò)往王興的對(duì)外言論，確實(shí)很少主動(dòng)提及“盈利”、“賺錢(qián)”這類(lèi)詞。自由現(xiàn)金流，似乎才是他認(rèn)為“更正確的事”。
對(duì)于貝索斯和王興來(lái)說(shuō)，盈利似乎并不足以讓人興奮，他們看重的是：自由現(xiàn)金流。這也是股權(quán)巴菲特所推崇的：一個(gè)公司股票背后本質(zhì)的價(jià)值，是它能產(chǎn)生的自由現(xiàn)金流。
1997年，亞馬遜上市的第一封年度股東信中，貝索斯寫(xiě)道：“如果非要在公司財(cái)務(wù)報(bào)表的美觀和自由現(xiàn)金流之間選擇的話(huà)，我們認(rèn)為公司最核心的關(guān)注點(diǎn)應(yīng)該是自由現(xiàn)金流。”
之后長(zhǎng)達(dá)20個(gè)年度的股東信里，貝索斯提到“自由現(xiàn)金流”的次數(shù)高達(dá)幾十次。他還會(huì)在每年的財(cái)報(bào)里都附上1997年的那封信，佐證自己“是正確的”、公司的“路徑從未改變”。
2017年，王慧文曾在專(zhuān)訪時(shí)告訴我，“美團(tuán)對(duì)標(biāo)的公司就是亞馬遜。”華興資本的相關(guān)人士也曾說(shuō)，早在 2012 年為美團(tuán)準(zhǔn)備 C 輪融資的時(shí)候，王興就多次強(qiáng)調(diào)，美團(tuán)對(duì)標(biāo)的不是 Groupon，而是亞馬遜。
2001年第四季度，貝索斯通過(guò)更多精細(xì)化運(yùn)營(yíng)，最終實(shí)現(xiàn)單季度整體盈利。貝索斯證明了亞馬遜有盈利能力之后，開(kāi)始在盈虧線(xiàn)附近“貼地飛行”。
風(fēng)險(xiǎn)資本家和趨勢(shì)預(yù)測(cè)家MaryMeeker在Del Rey的《巨人之地》中分析，“亞馬遜幾乎不會(huì)盈利，他們會(huì)迅速將利潤(rùn)用于投資新的創(chuàng)新產(chǎn)品。你會(huì)看到，從書(shū)籍到音樂(lè)，從珠寶到玩具，再到私人品牌，從AWS到Alexa，再到平臺(tái)廣告，再到收購(gòu)Zappos，再到收購(gòu)Twitch。”
“如果你們能夠理解為什么亞馬遜一直沒(méi)有凈利潤(rùn)，市值卻一路看漲，也就能理解美團(tuán)了。”王慧文說(shuō)。
就在2019年二季度財(cái)報(bào)分析師會(huì)議上，王興再次強(qiáng)調(diào)，“長(zhǎng)期這個(gè)詞很關(guān)鍵，我想重申我們的重點(diǎn)是實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期的增長(zhǎng)而不是盈利。”他還表示，未來(lái)會(huì)在外賣(mài)和到店業(yè)務(wù)上持續(xù)投資。
財(cái)報(bào)發(fā)布后，王慧文的朋友圈觀點(diǎn)是，“不僅要長(zhǎng)期投入，更要‘加大’投入。”
2017年，我問(wèn)王慧文美團(tuán)到底是一家什么公司，他的回答是，“一家以科學(xué)技術(shù)追求真理的投資公司。”很顯然，進(jìn)入2019年，美團(tuán)的投入變得更加謹(jǐn)慎，新項(xiàng)目的上線(xiàn)屈指可數(shù)。
在2019年年初上線(xiàn)前置倉(cāng)項(xiàng)目“美團(tuán)買(mǎi)菜”之后，36氪在8月29日爆出，美團(tuán)到家事業(yè)群正在孵化“菜大全”的新項(xiàng)目，從屬于“閃購(gòu)”品牌，正在北京、上海和武漢試點(diǎn)運(yùn)營(yíng)。美團(tuán)的官方說(shuō)法是，希望用數(shù)字化賦能和服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化，幫助菜市場(chǎng)升級(jí)線(xiàn)上運(yùn)營(yíng)。
王慧文的觀點(diǎn)是，把錢(qián)投到哪些業(yè)務(wù)里面去，要看這個(gè)錢(qián)的金融投入產(chǎn)出比是否夠高。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是，這筆錢(qián)帶來(lái)的增速和投資收益率高于投資人對(duì)資金投資收益率的預(yù)期，就可以干。
持續(xù)投入，這也是王興一直堅(jiān)持的正確的事。
巴菲特曾說(shuō)，別人瘋狂時(shí)我恐懼，別人恐懼時(shí)我瘋狂。在中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)世界，美團(tuán)從來(lái)都是一個(gè)理性的存在。
想要搞懂美團(tuán)，有必要搞清楚一個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題，在形成規(guī)模效應(yīng)之前，美團(tuán)做了什么，又沒(méi)做什么？
共2頁(yè) [1] [2] 下一頁(yè)
關(guān)注公號(hào)：redshcom 關(guān)注更多: 美團(tuán)
