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為了蘑菇街的上市，創(chuàng)始人陳琪已經(jīng)傷了不少人的心。
眾所周知的，是去年底流血上市時與員工關(guān)于期權(quán)兌現(xiàn)的糾葛。25比1的折算比例徹底傷了老員工的心，奮斗八年等來的是別人一年年終獎的股票兌現(xiàn)，陳琪卻強硬地表示：“沒有義務(wù)對任何人財富自由的期望負責”。
IPO八個月以來，陳琪說到做到，始終兌現(xiàn)自己的這句承諾——不對任何人的財富自由期望負責，包括投資人。
相應(yīng)地，后者也只能用越來越低的股價來“回報”陳琪。截至美東時間8月29日，蘑菇街以2.55美元報收，市值僅剩2.73億美元，與剛剛上市時25.75億美元的最高市值相比，大跌近九成。
反觀業(yè)務(wù)層面，越來越高的傭金比率一定程度上優(yōu)化了財務(wù)數(shù)字，卻給B、C兩端的用戶都帶來了不小的壓力。
從員工到用戶，再到投資人……“鐵血”陳琪，不相信眼淚。最新發(fā)布的2020財年Q1財報中，除了營收下滑和持續(xù)的虧損，蘑菇街也并非無亮點可言。
首先就是營收結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。
在此之前，蘑菇街的營收結(jié)構(gòu)很大程度依賴營銷服務(wù)收入，結(jié)構(gòu)過于單一，這也成為了此前面對資本市場難講故事的掣肘之一。
而新一季財報顯示，蘑菇街2020財年第一季度總營收為2.489億元，其中傭金收入占比過半，為1.294億元，同比增長10.0%；營銷服務(wù)收入由2019財年同期的1.018億元同比減少12.3%至8920萬元，部分抵消了總營收的增長。
傭金收入占比提高，營銷服務(wù)收入占比下降，結(jié)構(gòu)模型向好。
但一個事實在于，傭金收入的增加并非完全由于營業(yè)額的大幅攀升，很大程度上源于蘑菇街把傭金比率提升到了一個新高度。蘑菇街CFO解釋到：“傭金收入的增加是由于直播業(yè)務(wù)的高速增長和更高的傭金率所致。隨著蘑菇街直播業(yè)務(wù)運營效率的提升，電商新良品服務(wù)范疇的擴大，以及商城業(yè)務(wù)的優(yōu)化升級，蘑菇街的傭金率還將得到持續(xù)改善。未來，傭金收入將持續(xù)推動蘑菇街總收入增長，直播業(yè)務(wù)將在平臺業(yè)務(wù)中扮演更重要的角色。”
根據(jù)財報公布的數(shù)字，蘑菇街的傭金比率已經(jīng)提升至5%-20%，這在電商領(lǐng)域中顯然是一個不低的比例。
公開資料顯示，目前包括天貓、京東、蘇寧、拼多多在內(nèi)的電商平臺中，傭金比率根據(jù)品類存在不同程度的浮動，但大多數(shù)不超過10%。其中服飾、鞋類箱包、珠寶配飾、化妝品的傭金比率普遍在2%-8%之間不等，這樣看來蘑菇街5%-20%的傭金比率確實過高了。
過高的傭金比率帶來的最直觀影響就是貨品成本的攀升，賣家需要以更高的單價換取平臺內(nèi)流量，買家也難買到性價比更高的商品，長期來看對平臺上的買賣雙方都算不上一件好事。
所以，表面上看蘑菇街的營收結(jié)構(gòu)得到了優(yōu)化，但從長遠來看卻暗含隱憂。財報透露出來的第二個亮點，也是對蘑菇街來說更重要的一個亮點就是直播業(yè)務(wù)帶來的GMV攀升。 共2頁 [1] [2] 下一頁 關(guān)注公號：redshcom 關(guān)注更多: 蘑菇街 |
